کاربردهای اختیار معامله

بررسی «اختیار معامله سبد سهام » در جلسه کمیته فقهی

جلسه امروز کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار با موضوع بررسی قرارداد اختیار معامله سبد سهام در محل سازمان بورس برگزار خواهد شد.

مجید پیره، کارشناس مالی اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار، به تشریح جزییات جلسه امروز کمیته فقهی این سازمان پرداخت و اظهار کرد: جلسه امروز کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار با موضوع بررسی قرارداد اختیار معامله سبد سهام در محل سازمان بورس برگزار خواهد شد.

او ادامه داد: در جلسه قبلی کمیته فقهی راجع به ساختار قرارداد آتی سبد سهام بحث شد و در این جلسه در مورد قرارداد اختیار معامله سبد سهام بحث خواهد شد.

پیره به بیان کاربردهای قرارداد اختیار معامله سبد سهام پرداخت و اظهار کرد: کاربرد این ابزار مالی در بحث‌های مربوط به پوشش ریسک است؛ یعنی سرمایه‌گذارانی که از محل قراردادهای اختیار معامله یا قرارداهای آتی به انجام معامله‌ای در آینده تعهد می‌دهند یا اختیار انجام معامله در آینده را دریافت می‌کنند، خودشان را در برابر برخی از ریسک‌های نوسانان قیمت‌های سهام و برخی از ریسک‌های بازار سهام مصون می‌کنند.

او افزود: این ابزار، ابزاری برای پوشش ریسک است که البته وقتی در بازارهای مالی صحبت از ابزارهای پوشش ریسک به میان می‌آید طبیعتا حجم زیادی از افراد با هدف سرمایه‌گذاری یا سفته بازی به این بازارها ورود پیدا می‌کنند و ممکن است آنها هدف پوشش ریسک نداشته بلکه هدفشان کسب سود از محل نوسانات آینده بازار باشد.

کارشناس مالی اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار ادامه داد: در حقیقت آنها بر مبنای پیش‌بینی‌ای که از روند آینده بازار دارند، سعی می‌کنند موضع‌های معاملاتی را به گونه‌ای اخذ کنند که بتوانند سود کسب کنند.

پیره خاطرنشان کرد: به هر حال پیش‌بینی می‌شود که این دو گروه، یعنی سرمایه‌گذاران و پوشش‌دهندگان ریسک، در بازارهای قراردادهای آتی سبد سهام و اختیار معامله سبد سهام، حضور داشته باشند.

او تاکید کرد: از آنجائی‌که کمیته فقهی سازمان بورس، هنوز شاخص را به عنوان یک دارایی پایه در قراردادهای آتی مورد بحث و بررسی قرار نداده است و با توجه به اظهارنظرهایی که در این رابطه شده است، شرکت بورس اوراق بهادار تصمیم گرفت به جای اینکه شاخص را به عنوان دارایی پایه در قراردادهای آتی و اختیار معامله قرار دهد از سبد سهام استفاده کند.

او ادامه داد: سعی این شرکت بر این است که با معرفی این ساختار جایگزین بتواند الگویی را برای جایگزینی قراردادهای آتی شاخص یا اختیار معامله شاخص فراهم کند که به تأیید کمیته فقهی سازمان بورس هم برسد.

کارشناس مالی اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار اظهار کرد: انشاء‌الله موضوع قرارداد اختیار معامله سبد سهام در جلسه امروز کمیته فقهی بحث خواهد شد و بعد از جمع‌بندی و تنظیم مصوبه، نظر کمیته فقهی اعلام خواهد شد.

پیره در پایان اظهار کرد: جلسه کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار برای بررسی قرارداد اختیار معامله سبد سهام، امروز چهارشنبه، 23 اردیبهشت‌‌ماه 94 ساعت 16 در محل سازمان بورس و اوراق بهادار، واقع در میدان ونک، ابتدای خیابان ملاصدرا، شماره 13 برگزار می‌شود.
منبع: سنا

آشنایی با قرارداد های اختیار معامله سهام

"آشنایی با قرارداد های اختیار معامله سهام" در تاریخ پنج‌شنبه ۱۴ شهریور ۱۳۹۸ ساعت ۱۳:۰۰ به پایان رسیده است.

توضیحات

چرا باید از فرصت های اختیار معاملات سهام استفاده کنیم؟

فعالان و معامله گران بازار سهام را می توان با توجه به استراژی معاملاتشان به دو دسته کلی تقسیم بندی کرد. گروهی به خرید سهام پرپتانسیل اقدام می کنند و تا رسیدن قیمت به هدف مشخص شده سهم را نگه داری می کنند که این دوره نگه داری ممکن است بسیار طولانی مدت نیز باشد. گروه دیگری نیز در بازار هستند که سعی دارند تا از نوسانات کوتاه مدت سهم ها جهت کسب بازدهی استفاده کنند.
بدون توجه به این که شما به کدام دسته تعلق دارید، احتمالا می دانید که با سرمایه گذاری با شیوه های سنتی تنها قادر خواهید بود که از نوسانات مثبت بازار کسب سود کنید. اما بازار همیشه صعودی نیست و با این شیوه از سرمایه گذاری احتمالا در دوره هایی مجبور خواهید بود که از بازار دور باشید و یا ضرر را تجربه کنید.
با استفاده از ابزار های مشتقه و به شکل خاص اختیار معاملات شما قادر خواهید بود تا نه تنها در روند های صعودی بازار بلکه در روند های نزولی و حتی شرایط عدم نوسان قیمت سهام، سود به دست بیاورید. علاوه بر این این سود با استفاده از اختیار معاملات کاربردهای اختیار معامله حالتی اهرمی پیدا می کند و می تواند بیش از چندین برابر کسب سود با استفاده از ابزارهای سنتی باشد.
با این حال استفاده از اختیار معاملات اگرچه در نگاه اول بسیار جذاب و وسوسه کننده است، اما ابزاری بسیار پیچیده تر از سهام عادی است و کسب سود در این بازار نیازمند آشنایی صحیح با اختیار معاملات، استراتژی های معاملاتی و قواعد بازار است. به این دلیل پیشنهاد می کنیم ابتدا به خوبی با این ابزار آشنا شوید و سپس برای کسب سود های بزرگ بخشی از سرمایه خودتان را به معاملات اختیار تخصیص دهید.

در این دوره چه می‌آموزید؟

آشنایی با مفهوم اوراق مشتقه
معرفی اختیار معاملات
کاربرد های اختیار معاملات( کسب بازدهی، پوشش ریسک)
بررسی قوانین اختیار معامله در بازار ایران
مشخصات قرارداد های اختیار معامله
معرفی استراتژی های معاملاتی اختیار معاملات
معرفی اجمالی مدل های ارزشگذاری اختیار معاملات
بررسی عملی استراتژی های قابل استفاده در بازار ایران

این دوره در دو جلسه 7 و 14 شهریور ساعت 10 تا 13 برگزار خواهد شد.

برای اطلاع از برنامه کلاس ها و استفاده از مطالب آموزشی وارد کانال تلگرامی زیر شوید یا با شماره تلفن زیر تماس بگیرید:

قرارداد اختیار معامله (Option Contract) چیست

در این مقاله ابتدا به تعریف قرارداد اختیار معامله و نحوه کارکرد آنها در بازارهای مالی می پردازیم. سپس اجزاء اختیار معامله و همچنین سناریوهای مختلف خریدار و فروشنده اختیار را شرح می دهیم. پس از آن به انواع اختیار معامله و ریسکهای مربوط به آن می پردازیم. در نهایت نحوه معاملات اختیار معامله سهام در بازار بورس تهران را تشرح می کنیم.

اختیار معامله چیست؟

اختیار معامله یک توافق است بین خریدار و فروشنده که طی آن فروشنده در ازای دریافت مبلغ مشخصی از خریدار این حق را به او می دهد که بتواند تا تاریخ مشخصی یک دارایی معین را به قیمتی که در قرارداد مشخص می شود به فروشنده اختیار معامله، بفروشد یا از او خریداری کند. قرارداد اختیار شامل اطلاعاتی به شرح زیر می باشد.

دارایی پایه: به آن دارایی که خریدار طبق قرارداد، اختیار معامله آنرا بدست می آورد دارایی پایه می گویند. دارایی پایه ممکن است یک دارایی مالی مانند سهام یا دارایی های فیزیکی باشد.

اندازه قرارداد: هر اختیار معامله تعداد مشخصی از دارایی پایه را شامل می شود. برای مثال در اغلب بورسها هر قرارداد اختیار معامله شامل اختیار معامله 100 سهم می باشد.

نوع قرارداد: یک قرارداد اختیار معامله می تواند اختیار خرید(Call Option) یا اختیار فروش(Put Option) باشد. بنابراین برای یک شخص چهار حالت می تواند رخ دهد. یک معامله گر اختیار، می تواند خریدار یا فروشنده اختیار باشد. خریدار اختیار معامله می تواند اختیار خرید را خریداری کند یا اختیار فروش را خرید کند. همین طور فروشنده اختیار ممکن است اختیار فروش را بفروشد یا اختیار خرید را بفروشد.

قیمت اعمال: قیمتی است که خریدار می تواند به آن نرخ، دارایی پایه را بخرد یا بفروشد.

تاریخ سررسید: تاریخ انقضای قرارداد اختیار معامله است. خریدار نهایتا می تواند تا تاریخ سررسید نسبت به خرید یا فروش دارایی پایه طبق قرارداد اقدام کند. بنابراین اختیار معامله پس از تاریخ انقضاء بدون ارزش است و معتبر نمی باشد.

همانگونه که قبلا نیز اشاره شد فروشنده اختیار معامله مبلغی را از خریدار دریافت می کند و به او این حق را می دهد تا کاربردهای اختیار معامله تاریخ مشخصی طبق قرارداد با او معامله کند. پس خریدار الزامی به معامله ندارد اما اگر تصمیم به معامله گرفت فروشنده اختیار، موظف است که طبق قرارداد معامله را انجام دهد.

سود و زیان خریدار و فروشنده اختیار

برای درک بهتر موضوع اجازه دهید با یک مثال شروع کنیم. فرض کنید که قیمت سهم یک شرکت در حال حاضر 270 تومان است و یک معامله گر پیش بینی می کند که قیمتها رو به افزایش باشند. این شخص، اختیار فروش به میزان 100 سهم از سهام مذکور را منتشر می کند و همه اختیار فروش ها را به یک شخص دیگر می فروشد. فروشنده به ازای اختیار فروش هر سهم مبلغ 20 تومان از خریدار اختیار، دریافت می کند و به او این حق را می دهد که تا سه ماه دیگر هر زمان که تمایل داشت سهم مورد نظر را به مبلغ 270 تومان به او بفروشد. بنابراین اگر در طول این سه ماه قیمت سهم بیش از 270 تومان باشد خریدار اختیار فروش، از حق خود استفاده نمی کند. چرا که می تواند سهام خود را در بازار بیش از این مبلغ بفروش برساند. همچنین اگر قیمت پایین تر از قیمت اعمال یا همان 270 تومان باشد می تواند سهام مذکور را از بازار تهیه کرده و به فروشنده اختیار فروش، بفروشد.

در این مثال کل سود فروشنده اختیار 100 تا 20 تومان معادل 2000 تومان است. اما اگر قیمتها بر خلاف پیش بینی او نزول کنند حداکثر زیان او برابر با 270 تومان است. زیرا در بدترین حالت، قیمت سهم به صفر می رسد و خریدار اختیار، یک سهم بی ارزش را به قیمت 270 تومان به فروشنده اختیار می فروشد. سود و زیان خریدار و فروشنده اختیار معامله می تواند چهار حالت داشته باشد که در زیر آمده است.

زمانیکه یک شخص اختیار فروش را می فروشد. همانگونه که در مثال بالا مشاهده شد حداکثر سود فروشنده اختیار، مبلغ فروش ورقه اختیار است و حداکثر زیان او به میزان قیمت اعمال است. اما حداکثر سود خریدار اختیار فروش قیمت اعمال و حداکثر زیان او قیمت ورقه اختیار فروش است. همانگونه که مشاهده شد روابط سود و زیان فروشنده و خریدار کاملا برعکس یکدیگر هستند. این رابطه را در شکل زیر می بینید که در آن S قیمت اعمال و خط آبی رنگ، قیمت دارایی پایه می باشد.

دو حالت دیگر زمانی است که یک شخص اختیار خرید را می فروشد. در این حالت حداکثر سود فروشنده اختیار، مبلغ فروش ورقه اختیار و حداکثر زیان او بی نهایت است. زیرا قیمت یک سهم تا بی نهایت می تواند رشد کند و اگر خریدار اختیار، تصمیم به خرید بگیرد فروشده الزام دارد صرف نظر از اینکه قیمت بازار سهم چقدر است سهم را به قیمت اعمال به او واگذار کند. بنابراین حداکثر سود خریدار اختیار خرید، بی نهایت است و حداکثر زیان او به میزان مبلغی است که به فروشنده اختیار پرداخته است. این رابطه را در شکل زیر می بینیم.

پس اگر شخصی پیش بینی کند که قیمتها ممکن است نزولی باشند، دو موقعیت در بازار اختیار معامله اتخاذ می کند. او می تواند اختیار خرید را بفروشد یا اختیار فروش را بخرد. برعکس اگر پیش بینی او از قیمتها صعودی باشد ممکن است اختیار خرید را بخرد یا اختیار فروش را بفروشد.

انواع اختیار معامله

اختیار معامله انواع مختلفی دارند. از پر کاربردترین آنها می توان به اختیار معامله اروپایی و اختیار معامله آمریکایی اشاره کرد. در اختیار معامله اروپایی، خریدار اختیار تنها در سررسید می تواند اختیار خود را استفاده کند. اما در نوع آمریکایی خریدار اختیار می تواند هر زمان تا سررسید از اختیار خود استفاده کند. انواع دیگر اختیارها مانند اختیار معامله آسیایی و اختیار معامله برمودا نیز وجود دارند که ممکن است در بورسهای مختلف مورد معامله قرار گیرند. بر خلاف اختیار معامله آمریکایی و اروپایی که خریدار اختیار در قیمت مشخصی می تواند اختیار خود را اعمال کند در اختیار معامله آسیایی، قیمت اعمال میانگین قیمت دارایی پایه در دوره نگهداری اختیار معامله است. همچنین اختیار معامله برمودا ترکیبی از اختیار معامله آمریکایی و اروپایی است. در این نوع اختیار معامله، خریدار تا سررسید کاربردهای اختیار معامله می تواند فقط در تاریخ های مشخصی که معمولا اولین روز هر ماه است اختیار خود را اعمال کند.

ریسک اختیار معامله

اختیار معامله ها ابزارهای پوشش ریسک هستند اما از آنجاییکه قیمت آنها در بازار بورس دائما در حال تغییر است خود این ابزار مالی نیز دارای ریسک می باشد. جهت انداره گیری ریسک اختیار معامله از مقیاس هایی استفاده می شود که با حروف یونانی نشان داده می شوند و معروف به Greeks هستند. این مقیاس های اندازه گیری به شرح زیر می باشند.

دلتا: نشان دهنده میزان تغییر قیمت اختیار معامله نسبت به تغییر یک واحد از قیمت دارایی پایه است. در واقع دلتا حساسیت اختیار را نسبت به دارایی پایه می سنجد. در محاسبه دلتا برای اختیار خرید عددی بین صفر تا یک و در اختیار فروش عددی بین صفر و منفی یک حاصل می شود.

تتا: این مقیاس نسبت کاهش قیمت اختیار معامله را به کاهش زمان تا سررسید محاسبه می کند. هر چه سررسید اختیار بیشتر باشد ارزش اختیار نیز بیشتر است. بنابراین هر روز که به سررسید اختیار نزدیکتر می شویم از ارزش اختیار معامله کاسته می شود. زمانیکه اختیار معامله در سود است تتا افزایش می یابد و زمانی که در زیان است تتا کاهشی است. معمولا تتا برای موقعیت های خرید اختیار خرید و خرید اختیار فروش، منفی و برای فروش اختیار خرید و فروش اختیار فروش، مثبت است.

گاما: نشان دهنده نرخ تغییر بین دلتا و قیمت دارایی پایه است. گاما به ما می گوید اگر یک واحد، قیمت دارایی پایه تغییر کند دلتا چقدر تغییر خواهد کرد. هر چقدر گاما بیشتر باشد تغییرات دلتا برای یک دارایی بیشتر خواهد بود.

وگا: نشان دهنده میزان تغییرات قیمت اختیار معامله به میزان نوسان دارایی پایه است.

رو: این مقیاس، میزان تغییر قیمت اختیار نسبت به یک درصد تغییر در نرخ بهره را نشان می دهد.

چگونه وارد بازار اختیار معامله بورس تهران شویم؟

در بورس تهران اختیار معامله سهام بیش از 10 شرکت بورسی با سررسیدهای مختلف منتشر شده است. انداره هر قرارداد اختیار معامله 1000 سهم است. گر چه معمولا اختیار معامله ها گران هستند اما با توجه به نوسان بالای قیمت سهام در بورس تهران اتخاذ موقعیت خرید در اختیار معامله ها راهکار بسیار معقولی بنظر می رسد. با این وجود در حال حاضر معاملات اختیارها بسیار جزئی می باشند و غیر از یکی دو مورد مابقی سررسیدها بدون معامله هستند. با این حال اگر تمایل دارید معاملات حرفه ای تری نسبت به سایرین داشته باشید و سرمایه گذاری خود را بهتر مدیریت کنید می توانید وارد معاملات این نوع ابزار مالی شوید. برای مثال بعنوان یک استراتژی ساده می توانید اختیار فروش سهامی را که دارید خریداری کنید. بدین صورت ریسک خود را بر روی قیمت اعمال منهای قیمت خرید اختیار، ثابت نگه داشته اید.

جهت معامله اختیار ابتدا بایستی کد بورسی خود را بصورت آنلاین دریافت کنید. این همان کد بورسی می باشد که با آن می توانید سهام خرید و فروش کنید. بنابراین اگر قبلا کد بورسی سهام را دریافت کرده اید نیازی به دریافت کد معاملاتی دیگری ندارید. اما از آنجاییکه بایستی بیانیه ریسک را امضا کنید تنها یکبار نیاز است تا بصورت حضوری به دفاتر کارگزاری مراجعه کنید.

اختیار معاملات را نیز می توان مانند سهام بصورت آنلاین معامله کرد. اما معاملات آنها در پلتفرمی غیر از پلتفرم آنلاین سهام انجام می شود. بنابراین باید نام کاربری و کلمه عبور دیگری از کارگزار دریافت کنید.

اگر این مطلب براتون مفید بود امتیاز بدین!

برای امتیاز روی ستاره ها کلیک کنید

امتیاز 5 / 5. تعداد آرا 3

شما اولین نفری هستید که به این پست امتیاز میدین!

چگونه در صندوق های طلا سرمایه گذاری کنیم؟

سامانه سجام چیست؟

ساسان پرهون

کارشناسی حسابداری- دارای گواهینامه های حرفه ای سازمان بورس- پنج سال سابقه فعالیت در کارگزاری بورس با سمت معامله گر کالا و اوراق بهادار

بررسی «اختیار معامله سبد سهام » در جلسه کمیته فقهی

جلسه امروز کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار با موضوع بررسی قرارداد اختیار معامله سبد سهام در محل سازمان بورس برگزار خواهد شد.

مجید پیره، کارشناس مالی اسلامی سازمان بورس کاربردهای اختیار معامله و اوراق بهادار، به تشریح جزییات جلسه امروز کمیته فقهی این سازمان پرداخت و اظهار کرد: جلسه امروز کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار با موضوع بررسی قرارداد اختیار معامله سبد سهام در محل سازمان بورس برگزار خواهد شد.

او ادامه داد: در جلسه قبلی کمیته فقهی راجع به ساختار قرارداد آتی سبد سهام بحث شد و در این جلسه در مورد قرارداد اختیار معامله سبد سهام بحث خواهد شد.

پیره به بیان کاربردهای قرارداد اختیار معامله سبد سهام پرداخت و اظهار کرد: کاربرد این ابزار مالی در بحث‌های مربوط به پوشش ریسک است؛ یعنی سرمایه‌گذارانی که از محل قراردادهای اختیار معامله یا قرارداهای آتی به انجام معامله‌ای در آینده تعهد می‌دهند یا اختیار انجام معامله در آینده را دریافت می‌کنند، خودشان را در برابر برخی از ریسک‌های نوسانان قیمت‌های سهام و برخی از ریسک‌های بازار سهام مصون می‌کنند.

او افزود: این ابزار، ابزاری برای پوشش ریسک است که البته وقتی در بازارهای مالی صحبت از ابزارهای پوشش ریسک به میان می‌آید طبیعتا حجم زیادی از افراد با هدف سرمایه‌گذاری یا سفته بازی به این بازارها ورود پیدا می‌کنند و ممکن است آنها هدف پوشش ریسک نداشته بلکه هدفشان کسب سود از محل نوسانات آینده بازار باشد.

کارشناس مالی اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار ادامه داد: در حقیقت آنها بر مبنای پیش‌بینی‌ای که از روند آینده بازار دارند، سعی می‌کنند موضع‌های معاملاتی را به گونه‌ای اخذ کنند که بتوانند سود کسب کنند.

پیره خاطرنشان کرد: به هر حال پیش‌بینی می‌شود که این دو گروه، یعنی سرمایه‌گذاران و پوشش‌دهندگان ریسک، در بازارهای قراردادهای آتی سبد سهام و اختیار معامله سبد سهام، حضور داشته باشند.

او تاکید کرد: از آنجائی‌که کمیته فقهی سازمان بورس، هنوز شاخص را به عنوان یک دارایی پایه در قراردادهای آتی مورد بحث و بررسی قرار نداده است و با توجه به اظهارنظرهایی که در این رابطه شده است، شرکت بورس اوراق بهادار تصمیم گرفت به جای اینکه شاخص را به عنوان دارایی پایه در قراردادهای آتی و اختیار معامله قرار دهد از سبد سهام استفاده کند.

او ادامه داد: سعی این شرکت بر این است که با معرفی این ساختار جایگزین بتواند الگویی را برای جایگزینی قراردادهای آتی شاخص یا اختیار معامله شاخص فراهم کند کاربردهای اختیار معامله که به تأیید کمیته فقهی سازمان بورس هم برسد.

کارشناس مالی اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار اظهار کرد: انشاء‌الله موضوع قرارداد اختیار معامله سبد سهام در جلسه امروز کمیته فقهی بحث خواهد شد و بعد از جمع‌بندی و تنظیم مصوبه، نظر کمیته فقهی اعلام خواهد شد.

پیره در پایان اظهار کرد: جلسه کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار برای بررسی قرارداد اختیار معامله سبد سهام، امروز چهارشنبه، 23 اردیبهشت‌‌ماه 94 ساعت 16 در محل سازمان بورس و اوراق بهادار، واقع در میدان ونک، ابتدای خیابان ملاصدرا، شماره 13 برگزار می‌شود.
منبع: سنا

همه چیز درباره اختیار معامله و کاربردهای آن

پول نیوز - اختیار معامله (Option) قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد، حق(نه الزام و تعهد) دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد.

به گزارش واحد آموزش پول نیوز، براساس این قرارداد، دو طرف توافق می‌کنند که در آینده معامله‌ای انجام دهند. در این معامله خریدار "اختیار معامله"، در ازای پرداخت مبلغ معینی، حق خرید یا فروش دارایی مندرج در قرارداد را در زمانی مشخص با قیمتی که هنگام بستن قرارداد تعیین شده است، به دست می‌آورد.

از اختیار معامله به‌عنوان سپر دفاعی در برابر بازار بورسِ در حال سقوط استفاده کنیم

از طرف دیگر، فروشنده قرارداد اختیار معامله، در مقابل اعطای این حق به خریدار با دریافت مبلغ معینی هنگام عقد قرارداد، براساس مفاد قرارداد، آماده فروش دارایی مذکور است. چنان‌که از تعریف قرارداد اختیار معامله پیداست، دارنده قرارداد(خریدار) در اعمال حق خود مختار است و به عبارت دیگر هیچ تعهد و الزامی ندارد و در صورت صرف‌نظر وی از اجرای قرارداد، مبلغی را که در ازای این حق، پرداخته است از دست می‌دهد. از طرف دیگر فروشنده در صورت تمایل خریدار، مجبور به اجرای قرارداد است.
فواید اختیار معامله

یکی از فواید مهم اختیار معامله، تطبیق‌پذیری و توانایی آن برای ارتباط برقرار کردن با دارایی‌های سنتی‌ مانند سهام شخصی است. این ویژگی به شما امکان می‌دهد که موقعیت خود را طبق شرایطی که ممکن است در بازار اتفاق بیفتد، تطبیق دهید یا تنظیم کنید. برای مثال می‌توانیم از اختیار معامله به‌عنوان سپر دفاعی در برابر بازار بورسِ در حال سقوط استفاده کنیم تا ضرر سقوط سهام را کاهش بدهیم یا می‌توانیم از آن برای پیش‌بینی استفاده کنیم یا اگر بخواهیم می‌توانیم با استفاده از آن‌ها خیلی محافظه‌کار باشیم؛ بنابراین استفاده از اختیار معامله را می‌توان به‌عنوان بخشی از استراتژی وسیع‌تر سرمایه‌گذاری توصیف کرد؛ اما این تطبیق‌پذیری عملی هم مشکلات خود را دارد.

اختیار معامله، اوراق بهادار خیلی پیچیده‌ای هستند و اگر درست از آن‌ها استفاده نکنیم ممکن است ریسک بالایی داشته باشند. به همین دلیل است که وقتی اختیار معامله را خرید و فروش می‌کنیم، معمولا با جمله‌ای مثل این مواجه می‌شویم: «اختیارات شامل ریسک‌ها هم می‌شوند و برای هرکسی مناسب نیستند. اگر توان ریسک بالا دارید، سرمایه‌گذاری کنید». اختیار معامله به گروه بزرگتری از اوراق بهادار به‌نام اوراق بهادار مشتقه تعلق دارد.
معنای مشتقه

همان‌طور که گفتیم این نوع از اوراق بهادار معمولا ریسک بالایی دارند و همچنین این توانایی را دارند که اقتصاد را به‌هم بریزند، اما این تفکر کمی اغراق‌‌ شده‌ است. معنای «مشتقه» بودن این است که قیمت آن به قیمت چیز دیگری وابسته یا از آن مشتق شده است. مثل آبمیوه که از میوه مشتق است و سس کچاپ که مشتق از گوجه فرنگی است. اختیار معامله از اوراق بهادار مالی مشتق است، یعنی ارزش آن‌ها به ارزش دارایی‌های دیگر بستگی دارد. مشتق بودن به این معنی است و انواع مختلفی از اوراق بهادار وجود دارند که تحت عنوان مشتق قرار می‌گیرند، مثلا پیمان‌های آتی، قرارداد سلف و قراردادهای معاوضه که خود انواع زیادی دارد.
معنای «مشتقه» بودن این است که قیمت آن به قیمت چیز دیگری وابسته یا از آن مشتق شده است

داشتن آگاهی کافی درباره عملکرد اختیار معامله و اینکه چطور از آن‌ها استفاده‌ مناسب داشته باشیم، به شما کمک می‌کند سود زیادی در بازار به‌دست بیاورید. اگر پایه و اساس قضاوتیِ اختیار معامله برای شما مناسب نیست، اشکالی ندارد. می‌توانید بدون قضاوت کردن از این سهام استفاده کنید. حتی اگر تصمیم بگیرید هرگز از اختیار معامله استفاده نکنید، باید بدانید شرکت‌هایی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنید، چگونه از آن استفاده می‌کنند. حالا چه این استفاده محافظت در برابر ریسک معاملات ارزی باشد، چه مالکیت را به‌صورت اختیار معامله به کارکنان بدهند، خیلی از شرکت‌های چند ملیتی امروزی به نوعی از اختیار معامله استفاده می‌کنند.
قرارداد حق خرید

قرارداد حق خرید ممکن است به‌عنوان ودیعه برای هدفی در آینده در نظر گرفته شود. برای مثال توسعه‌دهنده‌ زمین ممکن است حق خرید یک پارکینگ عمومی خالی را در آینده داشته باشد، ولی فقط می‌خواهد در صورتی از این حق استفاده کند که قوانین منطقه‌بندی خاصی تصویب شوند. توسعه‌دهنده می‌تواند حق خرید پارکینگ را به قیمت ۲۵۰ میلیون تومان از زمین‌دار در هر مقطعی در سه سال آینده خریداری کند. البته زمین‌دار چنین اختیاری را به رایگان نمی‌دهد و توسعه‌دهنده باید مبلغی بپردازد تا آن حق را به‌دست بیاورد. در مورد اختیار معامله این هزینه اجرت نام دارد و مقدار آن قرارداد اختیار معامله است. در این مثال، اجرت ممکن است ۶ میلیون تومان باشد که توسعه‌دهنده به زمین‌دار می‌پردازد. بعد از دو سال قوانین منطقه‌بندی تصویب شده‌اند.

اختیار کاربردهای اختیار معامله معامله، اوراق بهادار خیلی پیچیده‌ای هستند و اگر درست از آن‌ها استفاده نکنیم ممکن است ریسک بالایی داشته باشند.

توسعه‌دهنده از اختیار خود استفاده می‌کند و زمین را به قیمت ۲۵۰ میلیون تومان می‌خرد، حتی اگر ارزش آن در بازار دو برابر شده باشد. در شرایطی دیگر قانون منطقه‌بندی تا چهار سال بعد تصویب نشده است، یک سال بعد از انقضای قرارداد اختیار معامله؛ حالا توسعه‌دهنده باید قیمت بازار را بپردازد. در هر صورت زمین‌دار ۶ میلیون تومان را نگه می‌دارد.
قرارداد حق فروش

اما قراردادهای حق فروش را می‌توان به‌عنوان بیمه در نظر گرفت. توسعه‌دهنده‌ی زمین مقدار زیادی سهام مرغوب دارد و نگران است که در دو سال آینده رکود اقتصادی اتفاق بیفتد. او می‌خواهد اطمینان داشته باشد که اگر سهام بازار سقوط کند، سهام او بیشتر از ۱۰ درصد ارزش خود را از دست نمی‌دهد. اگر سهام S P 500 در حال حاضر با ارزش ۲۵۰۰ دلار خرید و فروش می‌شود، او می‌تواند قرارداد حق فروش را خریداری کند که به او این حق را می‌دهد که شاخص را در هر زمانی در دو سال آینده به قیمت ۲۲۵۰ کاربردهای اختیار معامله دلار بفروشد. اگر ظرف ۶ ماه بازار ۲۰ درصد سقوط کند، این فرد با ۵۰۰ سهم توانسته است ۲۵۰ امتیاز به‌دست بیاورد؛ چون شاخصی که دو هزار دلار قیمت داشته را با قیمت دو هزار و ۲۵۰ دلار فروخته است.

داشتن آگاهی کافی در مورد عملکرد اختیار معامله و اینکه چطور از آن‌ها استفاده‌ مناسب داشته باشیم، به شما کمک می‌کند سود زیادی در بازار به‌دست بیاورید.

ضرر کلی آن با توجه به قرارداد حق خرید ۱۰ درصد بوده است. در واقع حتی اگر بازار به صفر برسد، او فقط همان ۱۰ درصد را ضرر می‌کند. خلاصه اینکه خریدن اختیار معامله هزینه‌هایی را در بر دارد(اجرت آن) و اگر بازار در طول این دوره سقوط نکند، اجرت آن از بین می‌رود. این مثال‌ها چندین نکته‌ی مهم را نشان می‌دهند. اول اینکه وقتی اختیار معامله را خریداری می‌کنید، این حق را دارید که با آن کاری انجام دهید، ولی اجباری در کار نیست. همیشه این امکان را دارید که اجازه بدهید تاریخ انقضا رد شود، در این‌صورت اختیار معامله بی‌ارزش می‌شود، اما اگر این اتفاق بیفتد شما ۱۰۰ درصد سرمایه‌گذاری را از دست می‌دهید؛ این در واقع همان مبلغی است که برای اجرت اختیار معامله پرداخت کرده‌اید. دوم اینکه اختیار معامله فقط یک قرارداد است که به دارایی مربوطه مربوط می‌شود. به همین دلیل این اختیار از نوع مشتقات است. در این آموزش، دارایی‌های مربوطه معمولا سهام یا شاخص سهام هستند، ولی اختیار معامله همیشه در مورد همه‌ی انواع اوراق بهادار مالی مانند اوراق بهادار، ارز، کالاهای مصرفی یا حتی مشتقات دیگر معامله می‌شوند.
معامله‌ قرارداد حق خرید و قرارداد حق فروش

داشتن قرارداد حق خرید به شما موضع معاملاتی خرید در بازار می‌دهد؛ بنابراین فروشنده‌ قرارداد حق خرید، موضع معاملاتی فروش را دارد. قرارداد حق فروش به شما موضع معاملاتی فروش را در بازار می‌دهد و فروش قرارداد حق فروش، شما را در موضع معاملاتی خرید قرار می‌دهد. فهمیدن این چهار نکته خیلی اهمیت دارد، چون به چهار چیزی مربوط می‌شود که می‌توانید با اختیار معامله انجام بدهید؛ خریدن حق خرید، فروختن حق خرید، خریدن حق فروش، فروختن حق فروش.

قرارداد حق فروش به شما موضع معاملاتی فروش را در بازار می‌دهد و فروش قرارداد حق فروش، شما را در کاربردهای اختیار معامله موضع معاملاتی خرید قرار می‌دهد.

افرادی که اختیار معامله را می‌خرند خریدار(Holder) و کسانی که آن را می‌فروشند فروشنده(Writer) نام دارند. تفاوت اصلی بین خریداران و فروشندگان این است؛ خریداران حق خرید و خریداران حق فروش(خریداران) اجباری ندارند که خرید یا فروش کاربردهای اختیار معامله انجام بدهند. آن‌ها می‌توانند اگر بخواهند از حقوق خود استفاده کنند. این ریسکِ خریداران اختیار معامله را محدود می‌کند، به این‌صورت که بیشترین ضرری که ممکن است متوجه‌ آن‌ها باشد، از دست دادن حق اجرت اختیار معامله است؛ اما فروشندگان حق خرید و فروشندگان حق فروش(فروشندگان) مجبور هستند بخرند یا بفروشند. به این معنا که فروشنده ممکن است به قول خود برای خرید یا فروش عمل کند. این یعنی فروشنده‌ اختیار معامله ریسک نامحدود دارد، یعنی ممکن است خیلی بیشتر از قیمت اجرتِ اختیار معامله را از دست بدهد.