کارمزد سبدگردانی
کسب درآمد از بازار نیاز به تخصص و دانش برای بررسی و پذیرش خطرات و ریسک‌های احتمالی دارد. این در
کسب درآمد از بازار نیاز به تخصص و دانش برای بررسی و پذیرش خطرات و ریسک‌های احتمالی دارد. این در حالی است که اکثر مردم معمولا خیلی سریع و اکثرا بدون کسب دانش لازم و به صورت هیجانی وارد بازار سرمایه می‌شوند و در نهایت با مشکلاتی از جمله از دست دادن حجم زیادی از سرمایه خود روبرو می‌شوند. اما در عین حال برخی افراد کاملا آگاهانه وارد این بازار می‌شوند و حتی حجم زیادی از سرمایه خود را وارد این بازار می‌کنند. نکته مثبت در سرمایه‌گذاری این گروه این است که سرمایه‌گذاری خود را به متخصصان می‌سپرند تا بازده و سود بالاتر از حد متوسط دریافت کنند. این عده عموما یا سرمایه خود را به سبدگردان‌ها می‌سپارند یا برای مدیریت سرمایه خود از صندوق‌های سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند. حال بیایید ببینیم تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه گذاری چیست و چگونه در مقابل یکدیگر قرار میگیرند؟
در این مطلب از کارگزاری حافظ به بررسی تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه گذاری پرداخته شده است. اما قبل از هر چیز خوب است مختصری با انواع سرمایه‌گذاری که شامل سرمایه گذاری مستقیم و سرمایه گذاری غیرمستقیم می‌شوند، بیشتر آشنا شویم.
سرمایه‌گذاری مستقیم و سرمایه‌گذاری غیرمستقیم
وقتی صحبت از سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات می‌شود، معمولا به سرمایه‌گذاری مستقیم اشاره می‌شود؛ یعنی وقتی شخصی مالکیت مستقیم یک ملک را دارد و ملک را به تنهایی یا با دوستان خود مشارکتی خریده است نوعی سرمایه‌گذاری مستقیم انجام داده است.
سرمایه گذاری غیرمستقیم اما شامل خرید سهام مانند خرید سهام یک صندوق سرمایه گذاری درآمد ثابت یا صندوق مختلط و غیره است. این صندوق‌ها مدیرانی دارند که خرید، مدیریت و فروش نهایی واحد را برای علاقه‌مندان به سرمایه‌گذاری مدیریت می‌کنند و در نهایت هم درآمد ایجاد شده را به عنوان بازده واحد بین سهامداران توزیع می‌کنند.
بنابراین، سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها نوعی ارزش‌آفرینی برای مواردی است که شخص امکان خرید کامل یک دارایی را ندارد.
به همین ترتیب، داشتن واحد در یک صندوق سرمایه‌گذاری امکان سرمایه‌گذاری در منابع مختلف دارایی را بدون داشتن مستقیم مالکیت آنها به سرمایه‌گذاران می‌دهد.
سبدگردانی (PMS یا Portfolio Management System)
افرادی که سرمایه مورد نیاز جهت استفاده از خدمات سبد اختصاصی را دارند اما تخصص و دانش لازم جهت ورود به بازار بورس و اوراق بهادار را ندارند، سبدگردانی گزینه مناسبی برایشان است. سبدگردانی با انعطاف‌پذیری بیشتر و سفارشی‌سازی بالاتر، باعث کسب بازدهی فوق‌العاده بالاتر در مقایسه با سایر روش‌های سرمایه‌گذاری متمرکز بر دارایی می‌شود.
هزینه‌های دریافتی در سبدگردانی چیست؟
هزینه‌هایی که از سرمایه‌گذاران برای سبدگردانی دریافت می‌شود شامل دو مولفه است که شامل هزینه کارمزد مبتنی بر عملکرد و کارمزد مبتنی بر دارایی (ثابت) است.
تقسیم سود: برخی از طرح‌های سبدگردانی دارای توافق‌نامه‌هایی برای تقسیم سود هستند که در آن ارائه‌دهنده مقدار مشخصی از کارمزد / سود را نسبت به بازده مقرر در صندوق دریافت می‌کند.
هزینه ثابت؛ درصد مشخصی از سهام موجود در پرتفوی است.
صندوق سرمایه گذاری چیست؟
صندوق سرمایه گذاری بستری قانونی است که جمعی از افراد را قادر می‌سازد:
- وجوه مازاد آنها را جمع کرده و در یک هدف مشترک سرمایه‌گذاری کنند.
- از دانش و تجربه مدیر صندوق استفاده بهینه کند و ظرفیتی که ممکن است به صورت جداگانه نتوانند کسب کنند را به دست بیاورند.
- از سود اقتصادی که به صورت جداگانه امکان دسترس به آنها فراهم نیست، بهره‌مند شد.
در حالی که تعدادی زیرمجموعه در صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام وجود دارد، صندوق سرمایه گذاری مختلط بهترین و متنوع‌ترین پیشنهادها را برای سرمایه‌گذاران دارند.
به طور معمول، یک صندوق سرمایه‌گذاری مختلط به طور گسترده‌ای بین سهام و دیگر دارایی‌ها تقسیم می‌شود و فرصتی برای تولید بازده بالا فراهم می‌کند.
تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه گذاری چیست؟
اکثر سبدگردانیها ماهیت سهامداری دارند. اگرچه سبدگردانی شباهت‌های بسیاری با صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک دارد. اما قطعا ۲ تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه گذاری شامل موارد زیر است:
- برخلاف صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک، سبدگردانیها صرفا برای سرمایه‌گذاری‌هایی استفاده می‌شود که میزان سرمایه بالاست.
- خدمات سبدگردانی معمولا ساختار هزینه بالاتری نسبت به صندوق‌های سرمایه گذاری دارند.
خدمات و مزایای سبدگردانی نسبت به صندوق سرمایه‌گذاری
در ادامه عواملی که خدمات سبدگردانی را از خدمات صندوق‌های سرمایه‌گذاری متمایز می‌کند، آورد شده است.
راه‌حل‌های سرمایه‌گذاری ویژه:
معمولا گفته می‌شود که سبدگردانی نوعی مدیریت پرتفوی سفارشی و ویژه است و در واقع بسیاری از سبدگردانان بسته به نیاز مشتریان خود و میزان ریسک‌پذیری اقدام به سرمایه‌گذاری و خرید سهام شرکتهای بورسی بزرگ یا متوسط می‌کنند.
شفافیت در سرمایه گذاری:
خدمات سبدگردانی در خصوص نحوه مدیریت پول با مشتریان خود کاملا شفاف هستند و خدمات کاملا شفافی ارائه می‌دهند. به عبارتی مشتریان سبدگردانیها از جزئیات تمام خرید و فروش‌های سهام، تاریخ معامله، هزینه دقیق مدیریت و غیره مطلع می‌شوند.
این سطح شفافیت به مشتریان سبدگردانیها امکان می‌دهد تا بدانند که مدیر سبدگردانی آنها پولشان را کجا خرج کرده و کجا برایشان سود کسب کرده است.
در صندوق‌های سرمایه‌گذاری اما مشتریان صرفا یک گزارش ماهانه از دارایی‌های نهایی و نسبت هزینه کل سه ماهه دریافت می‌کنند.
بعد از گفتن این نکته، خوب است به این مساله هم اذعان کرد که ارزیابی عملکرد خدمات سبدگردانیها ممکن است دشوار باشد چون اساسا هیچ نمونه کار یکسانی وجود ندارد و برای هر مشتری براساس نیازهای فردی او برنامه‌ریزی و سبدگردانی انجام می‌شود.
انعطاف‌پذیری در سرمایه گذاری‌ها:
برخلاف صندوق‌های سرمایه‌گذاری، خدمات سبدگردانی محدود به یک مجموعه اهداف دقیق نیست. این مساله از نظر چگونگی سرمایه‌گذاری و زمان سبدگردانی برای سرمایه‌گذاری یا پس گرفتن پول، به مدیر سبدگردان انعطاف‌پذیری می‌دهد.
به عبارتی در سبدگردانیها معمولا مدیران به محضی که احساس خطر می‌کنند میتوانند اقدامات و تصمیم‌های خاصی بگیرند و در صورت نیاز حتی میتوانند تمام دارایی را بفروشند و موقعیت نقدی ۱۰۰ درصدی را برای مشتری حفظ کنند. با این وجود، به ندرت اتفاق می‌افتد که مدیران پورتفوی نیز اقدامات جسورانه‌ای را انجام دهند.
به روز رسانی جداگانه وضعیت سرمایه‌گذار در سرمایه‌گذاری‌ها:
در سبدگردانی، پورتفوی شما به عنوان موجودی جداگانه در نظر گرفته می‌شود. این کار باعث می‌شود هیچ سرمایه‌گذاری از شرایط سرمایه‌گذاری دیگر تاثیر نگیرد.
به عبارتی در صندوق‌های سرمایه‌گذاری این امکان وجود دارد که مشتری همه دارایی خود را از صندوق خارج کند و به این ترتیب مدیر صندوق مجبور شود همه سهام را بفروشد تا با فروش بیشتر سهام، نقدینگی ایجاد کند.
این کار باعث می‌شود سبد سهام صندوق تغییر کرده و این می‌تواند اثرات نامطلوبی بر روی سبد افرادی که در صندوق‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند، داشته باشد.
در حالی که در خدمات سبدگردانی، اگر لازم باشد مدیران سبدگردان اقدامی در جهت ایجاد نقدینگی انجام دهند به گونه‌ای این اقدام را انجام می‌دهند که روی پرتفوی هر مشتری به صورت جداگانه تاثیر نگذارد.
هزینه صندوق‌های سرمایه گذاری و سبدگردانی:
صندوق‌های سرمایه گذاری معمولا ساختار کارمزد ثابت برای هر خدمت دارند اما ارائه‌دهندگان خدمات سبدگردانی معمولا بیش از یک گزینه خدمات را با کارمزد به مشتریان خود ارائه می‌دهند.
میزان سرمایه گذاری در مقابل هزینه سرمایه‌گذاری:
صندوق‌های سرمایه گذاری معمولا هر میزان سرمایه اولیه را برای سرمایه‌گذاری می‌پذیرند، در حالی که خدمات سبدگردانی حداقل میزان سرمایه اولیه‌شان متفاوت و بالاست، به طور مثال در برخی از سبدگردانیها باید سرمایه اولیه یک میلیارد تومان باشد.
مسئولیت‌پذیری سرمایه گذاری:
مدیران سبدگردانی مستقیما در قبال مشتریان خود پاسخگو هستند، در حالی که مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری هیچ‌گونه تعهدی برای ارائه گزارش مستقیم ندارند.
بنابراین اکنون که می‌دانید تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه گذاری چیست، این موضوع را به خوبی به خاطر بسپارید که حتی اگر وقت هم نداشته باشید، اگر می‌خواهید از حرکات بازار سرمایه مطلع باشید باید حتما برای سرمایه‌گذاری خود هر چند اندک وقت بگذارید.
وقتی بازارهای سهام به خوبی پیش می‌روند، مدیران کارگزاری و شرکتهای مدیریت ثروت، سرمایه‌گذاران بالقوه را بررسی می‌کنند و آنها را ترغیب می‌کنند که برای سبدگردانی اقدام کنند. آنها معمولا افراد با ارزش خالص دارایی بالا را هدف قرار می‌دهند که میتوانند مقدار زیادی پول را در یکبار سرمایه‌گذاری خود هزینه کنند.
از آنجا که متقاعد کردن بیشتر سرمایه‌گذاران برای دادن پول برای سرمایه‌گذاری در سهام در هنگام رشد بازار آسان است، بازاریابان اغلب ادعاهای خاصی در این زمان می‌کنند که در شرایط آشفته بازار به سختی می‌توان به آنها پایبند بود. بنابراین حتما با دید باز وارد سرمایه‌گذاری شوید و هیچ‌گاه بی‌گدار به آب نزنید.
سبدگردانی یا صندوق‌های سرمایه گذاری، کدام یک برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟
سرمایه‌گذاران باید اطمینان حاصل کنند که ریسک آنها با کالای ارائه شده و خریده شده مطابقت دارد. سرمایه‌گذاری در بازارهای سهام پیشنهاد بدی نیست اما اگر فرد توانایی لازم برای ردیابی بازارهای سهام را نداشته باشد، عاقلانه‌تر است که به جای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم به سمت بازارهای سهامی برود، یعنی از طریق صندوق‌های سرمایه گذاری که از دستورالعمل‌های دقیق سرمایه‌گذاری پیروی می‌کنند، وارد بازار سرمایه شود.
با این حال، همیشه باید برای سرمایه گذاری در صندوق‌ها احتیاط کافی را هم لحاظ کرد و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک موفق را انتخاب کرد.
خوب است همیشه به خاطر داشته باشید که سوابق عملکردی صندوق سرمایه‌گذاری، نماینده یا مدیر این صندوق‌ها به تنهایی دلیل بر انتخاب یک صندوق‌های سرمایه گذاری نیست بلکه باید در انتخاب صندوق سرمایه گذاری پا را فراتر گذاشت و جزئیات بیشتری را بررسی کرد.
به عبارتی باید از جنبه‌های کمی و کیفی هم صندوق را مورد ارزیابی قرار داد تا در آینده بتوانید بازده مناسبی متناسب با هدف سرمایه‌گذاری خود داشته باشید.
شاید بتوان گفت معقول‌ترین روش سرمایه‌گذاری بین سبدگردانی و صندوق‌ها همان صندوق‌های سرمایه گذاری باشند. چون آنها همچنان یکی از مناسب‌ترین روش‌ها برای ورود منفعلانه با بازارهای سرمایه هستند.
صندوق سرمایه گذاری مشترک کارگزاری حافظ و صندوق سرمایه گذاری مشترک عقیق از صندوق‌های کارگزاری حافظ هستندکه می‌تواند گزینه مناسبی برای اهداف سرمایه‌گذاری همه باشند. بسته به نیاز خود می‌توانید هم از خدمات سبدگردانی شرکت مشاور سرمایه گذاری هدف حافظ و هم از صندوق سرمایه گذاری در سهام و هم از صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت بانک ایران زمین این مجموعه استفاده کنید.
کارمزد سبدگردانی
تهران، بلوار آفریقا، بلوار گل آذین، شماره 23
دریافت تحلیل های بنیادی
دسته بندی خدمات
تحلیل های محبوب
Sorry. No data so far.
من یک بلاک متن هستم، روی دکمه ویرایش کلیک کنید تا این متن را تغییر دهید. Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Ut elit tellus, luctus nec ullamcorper mattis, pulvinar dapibus leo.
سبدگردانی
سبدگردانی چیست؟
سبدگردانی عبارت است از تصمیم به خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار به نام سرمایه‌گذار معین، توسط سبدگردان، در قالب قراردادی مشخص، به منظور کسب انتفاع برای سرمایه‌گذار.
در این روش سرمایه گذار منابع خود را به سبدگردان معتبر با مجوز رسمی از سازمان بورس اوراق بهادار میسپارد تا سبدگردان به پشتوانه تیم تحلیلی و مدیریتی متخصص در زمینه بازار سرمایه، خرید و فروش سهام و اوراق بهادار را انجام دهد و به اصطلاح سرمایه وی را مدیریت کند.
با این کار، شخص سرمایه‌گذار وظیفه تشکیل سبد سرمایه‌گذاری و بررسی مداوم وضعیت سهام و سایر اوراق بهادار را به افرادی که تخصص و فرصت کافی دارند میسپارد تا این افراد متخصص، با بررسی عوامل کلیدی تاثیرگذار بر بازار، وضعیت سبد سرمایه‌گذاری او را تحلیل کنند و تصمیم متناسب را در نگهداری، خرید یا فروش کارمزد سبدگردانی اوراق بهادار بگیرند.
چگونگی محاسبه‌ی بازدهی سبد اختصاصی و بازدهی سبدگردان
به منظور ارائه‌ی روشی که بتوان از طریق آن بازدهی سبدهای اختصاصی و همچنین عملکرد سبدگردان را ارزیابی نمود، از دو فرمول شناخته‌شده جهانی تحت عناوین (الف) نرخ بازدهی پول وزنی( MWRR)و
(ب) نرخ بازدهی زمان وزنی(TWRR)، استفاده می‌شود که در این پیوست چگونگی محاسبه‌ی این دو روش تشریح می‌شود. نرخ بازدهی پول وزنی(MWRR) برای هر سبد اختصاصی محاسبه می‌شود و به گونه‌ای طراحی شده تا بیانگر بازدهی هر سبد اختصاصی تحت مدیریت سبدگردان باشد. نرخ بازدهی زمان وزنی(TWRR) بیانگر بازدهی کل تمامی دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان است و نشان می‌دهد که سبدگردان به طور متوسط تا چه حد در مدیریت سبدهای اختصاصی تحت مدیریت خود، موفق به کسب بازدهی برای سرمایه‌گذاران شده‌است. به عبارت دیگر سرمایه‌گذاران با توجه به بازدهی سبدگردان، میتوانند عملکرد سبدگردان را ارزیابی نموده و در مورد سپردن مدیریت دارایی کارمزد سبدگردانی خود به سبدگردان تصمیم‌گیری کنند. سبدگردان، بازدهی سبد اختصاصی را به صاحب سبد(سرمایه‌گذار) مربوطه گزارش می‌کند، در حالیکه موظف است بازدهی سبدگردان را جهت اطلاع عموم در تارنمای خود منتشر کند.
2 – روش محاسبه بازدهی سبد اختصاصی
برای محاسبه بازدهی هر سبد اختصاصی از رابطۀ زیر استفاده می‌شود:
= بازدهی سبد اختصاصی iام در دورۀ t،
= ارزش سبد اختصاصی iام در پایان دورۀ t،
= ارزش سبد اختصاصی iام در ابتدای دورۀ t،
= جریان نقدی jام سبد اختصاصی iام در دورۀ t (افزایش سرمایه سرمایه‌گذار طی دوره به عنوان جریان نقدی ورودی و برداشت وی از سبد اختصاصی به‌عنوان جریان نقدی خروجی تلقی می‌شود. جریان نقدی ورودی با علامت مثبت و جریان خروجی با علامت منفی خواهدبود)،
= زمان باقیمانده (به روز) از تاریخ وقوع جریان jام سبد اختصاصی iام تا پایان دورۀ t،
= طول کل دورۀ زمانی مورد نظر t (به روز)،
3 – روش محاسبۀ بازدهی سبدگردان
ابتدا کل دورۀ مورد نظر براساس تاریخ وقوع جریان‌های نقدی (افزایش سرمایه یا برداشت سرمایه‌گذار) و تاریخ انعقاد قرارداد جدید سبدگردانی یا تاریخ خاتمه یک قرارداد سبدگردانی به زیر دوره‌های متعدد تقسیم می‌شود. بنابراین اگر جریان ورودی و خروجی در n تاریخ مختلف در طول دورۀ موردنظر، به وقوع کارمزد سبدگردانی بپیوندند، در نتیجه کل دوره به 1 + n زیر دوره تقسیم می‌شود که در آن زیر دورۀ اول از ابتدای دورۀ مورد نظر شروع شده و تا تاریخ وقوع اولین جریان نقدی ادامه می‌یابد و زیر دورۀ دوم از تاریخ وقوع جریان نقدی اول شروع شده و تا تاریخ جریان نقدی دوم ادامه می‌یابد و به همین ترتیب جریان نقدی دورۀ آخر از تاریخ وقوع آخرین جریان نقدی شروع شده و تا پایان دورۀ مورد نظر ادامه می‌یابد.
پس از تقسیم کل دوره به زیر دوره‌های موردنظر، بازدهی هر زیر دورۀ nام به شرح زیر محاسبه می‌شود:
= ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان iام (ارزش کل سبدهای اختصاصی سبدگردان) در انتهای زیر دورۀ nام (بدون در نظر گرفتن جریانات نقدی ورودی یا خروجی در انتهای دوره)
= ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان iام (ارزش کل سبدهای اختصاصی سبدگردان) در ابتدای زیر دورۀ nام (با در نظر گرفتن جریانات نقدی ورودی یا خروجی در ابتدای زیر دوره )
پس از محاسبۀ بازدهی هر زیر دوره، بازدهی سبدگردان برای کل دورۀ موردنظر از رابطۀ زیر محاسبه می‌شود:
= بازدهی سبد گردان iام در دورۀ t،
= بازدهی زیر دورۀ nام دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان iام،
4 – سالانه کردن نرخ‌های بازدهی :
برای سالانه کردن هریک از بازدهی‌های محاسبه‌شده از فرمول زیر استفاده می‌شود:
= بازدهی محاسبه شده (TWRR یا MWRR) که قصد سالانه کردن آن وجود دارد در دورۀ t،
= بازدهی سالانه شده،
= طول دورۀ t به روز،
5– چگونگی محاسبۀ ارزش دارایی‌های سبداختصاصی :
در محاسبۀ نرخ بازدهی سبداختصاصی و نرخ بازدهی سبدگردان به شرح این پیوست، لازم است ارزش سبد یا سبدهای اختصاصی در ابتدا و انتهای هر دورۀ مورد نظر محاسبه گردد. ارزش سبد یا سبدهای اختصاصی باید مطابق دستورالعمل نحوۀ تعیین قیمت خرید و فروش اوراق بهادار در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، محاسبه گردد و در اجرای این دستورالعمل نکات زیر در نظر گرفته‌شوند:
5 – 1 – ارزش اوراق بهادار سبداختصاصی براساس قیمت فروش اوراق بهادار موضوع دستورالعمل« نحوۀ تعیین قیمت خرید و فروش اوراق بهادار صندوق‌های سرمایه‌گذاری» محاسبه شود.
5 – 2 – سبدگردان نباید قیمت اوراق بهادار سبداختصاصی را براساس آنچه در دستورالعمل یادشده پیش‌بینی شده است، تعدیل نماید.
5 – 3 – در صورتی‌که بخشی از آوردۀ مشتری را ورقۀ بهاداری تشکیل دهد که در زمان عقد قرارداد، نماد معاملاتی آن بسته باشد، ارزش آن ورقۀ بهادار در محاسبات این پیوست صفر در نظر گرفته می‌شود. هر زمان نماد معاملاتی ورقۀ بهادار یادشده بازگشایی کارمزد سبدگردانی شود، ارزش آن براساس قیمت پایانی روز بازگشایی نماد محاسبه شده و به عنوان آوردۀ جدید سرمایه‌گذار در همان روز بازگشایی در نظر گرفته می‌شود.
6 – کارمزد :
هزینه‌های سرمایه‌گذاری برای مدیریت دارایی به دو کارمزد ثابت (کارمزد مدیر) و متغیر (کارمزد عملکرد) تقسیم‌بندی می‌شود. کارمزد ثابت معمولا درصد پایینی است که بخشی از آن برای پوشاندن هزینه‌های صورت گرفته از طرف سبد اختصاصی سرمایه‌گذار دریافت می‌شود و کارمزد متغیر بستگی به عملکرد سبدگردان در طول مدت قرارداد تغییر می‌کند. میزان کارمزد تعریف شده رابطه مستقیمی با مذاکرات و مبلغ سرمایه گذاری اشخاص دارد.
7 – مزایای سبدگردانی اختصاصی :
تشکیل کارمزد سبدگردانی سبد اختصاصی براساس ریسک سرمایه گذار
مشاوره روزانه وضعیت سبد و معاملات صورت گرفته
معاف از مالیات
امکان فسخ قرارداد در هر زمان
دریافت اعتبار از کارگزاری
مشاوره و تماس مستقیم با مدیر سبد
8 – تضاد منافع :
شرکت مشاور سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین در راستای از بین بردن تضاد منافع میان مشتریان و مجموعه شرکت قراردادهای سبدگردانی را در راستای سود مشترک تنظیم نموده و همچنین مطابق ماده 14 دستورالعمل سبدگردانی تعهد می نماید در کلیه شرایط منافع مشتریان را بر سایر ذینفعان مقدم بداند.
سبدگردانی چیست و چگونه انجام می‌شود؟
سبدگردانی یکی از مفهوم‌های جالب در بازار سرمایه است. به زبان ساده می‌توان سبدگردانی را این‌گونه تعریف کرد: «سپردن سرمایه به فردی به نام سبدگردان که او مسئولیت مدیریت سهام سرمایه گذار را بر عهده می‌گیرد و با استفاده از دانش و تجربه‌اش سهم‌های گوناگون را خرید و فروش می‌کند.» نام دیگر سبدگردانی «مدیریت پرتفوی» است. سبدگردان‌ها افرادی با تجربه و کارشناس حرفه‌ای بازار بورس هستند که بر اساس ویژگی‌های سرمایه گذار مانند سطح ریسک‌پذیری و میزان سرمایه، سبدی مناسب او تشکیل می‌دهند و مرتب آن را مدیریت می‌کنند.
سبدگردان در ازای ارائه خدمات، کارمزد دریافت می‌کند. پرداخت دستمزد و کارمزد سبدگردان صرفاً بر اساس صورتحساب صادره انجام می‌شود. رابطه بین سبدگردان و مشتری رابطه بین وکیل و موکل است. سبدگردان می‌تواند به وکالت از مشتری خود در مجامع عمومی شرکت‌ها حضور داشته باشد و رای خود را اعلام کند. سود سهام، سود سایر اوراق بهادار، دریافت سهام جایزه، دریافت حق تقدم خرید سهام و شرکت در افزایش سرمایه را به نیابت از مشتری خود انجام دهد.
سبدگردان می‌تواند هرنوع دارایی را برای مشتری سبدگردانی کند و این نوع دارایی‌ها فقط شامل سهام نیستند و میتوانند شامل انواع اوراق بهادار حتی آن‌هایی که در بازار‌هایی مانند بورس یا بازارهای مشابه به فروش نمی‌رسند هم باشند.
مهم ترین ویژگی و مزیت سبدگردانی
1-عدم نیاز به تصمیم‌گیری در استراتژی سرمایه‌گذاری
2-سرمایه‌گذاری بدون دغدغه و بی‌نیاز از صرف وقت برای معاملات
3-ریسک کمتر و مدیریت سرمایه بهتر
4-پتانسیل کسب سود معقول
قرارداد سبد گردانی
حال که سبدگردان مناسبی انتخاب کرده و به نکات مهم پیش از سرمایه‌گذاری دقت کردیم، برای شروع کار نیاز به انعقاد یک قرارداد رسمی با سبدگردان خود داریم. این قرارداد که به‌طور رسمی و مطابق با فرمت ارسالی سازمان بورس و اوراق بهادار است، فیمابین شرکت دارای مجوز سبدگردانی و سرمایه گذار منعقد می گردد.
طی این قرارداد برای سرمایه‌گذار کد بورسی سبدگردانی اختصاصی از طریق شرکت سپرده گذاری مرکزی صادر می‌شود. این کد بنام سرمایه گذار بوده ولی سبدگردان با استناد به قرارداد فی مابین می‌تواند در آن با اختیار خود، معاملات مورد نظر را انجام دهد. به عبارتی منابع زیر کلید سرمایه گذار توسط سبدگردان مدیریت می‌شود.
چرا نباید به اشخاص حقیقی یا سبدگردا‌ن‌های بدون مجوز اعتماد کنیم؟
با توجه به اینکه در بازار سرمایه پول و سهام (دارایی‌های با نقد شوندگی بسیار بالا) معامله می‌شود و قاعدتا هر سرمایه گذاری با تلاش زیاد منابعی را برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه مهیا کرده است، بنابراین عقل سلیم حکم می‌کند که سرمایه‌گذاران از طریق شرکتهای رسمی و دارای مجوز فرایند مدیریت دارایی‌ها را انجام دهند.
اشخاصی که با قول‌های واهی صحبت از بازدهی‌های چند صد درصدی می‌کنند، معمولا کارشان این است که منابع مردم عادی را در اختیار گرفته و از اهرم آن برای کسب بازدهی شخصی استفاده می کنند. قراردادهای منعقد شده با این افراد هیچ اعتباری ندارد و در هیچ مرجعی قابل پیگیری نیست.
به عبارتی از آنجا که هیچ شخص ثالثی (امین سبد) بر قرارداد نظارت ندارد، فرایند گزارشگری از این افراد مشخص نیست. در ضمن معمولا مکان ثابتی هم برای مراجعه به این افراد وجود ندارد. بنابراین نباید پول بی زبان را به افراد سر زبان دار داد!
بارها دیده یا شنیده‌ایم که افرادی با دادن وعده و وعید مبالغی را از سرمایه گذاران گرفته و آن را صرف بالابردن سهام بی ارزش خود نموده‌اند. در پایان نه تنها سرمایه گذار سود نمی‌برد بلکه با ضرر هنگفتی نیر مواجه شده و گاهی حتی قادر به فروش سهم خود نیز نمی‌شود.
سبد گردانی چیست؟
در این مقاله، مفهوم سبد گردانی یا پرتفوی را برای شما همراهان در حد آشنایی شرح می دهیم با ما همراه باشید.
می دانیم که بازارهای مالی از جمله بازار بورس همواره با ریسک همراه است و اگر سرمایه گذار سرمایه خودش را تنها روی یک یا دو نماد سرمایه گذاری کند و چنانچه آن نماد با ضرر همراه باشد، این ضرر روی تمامی سرمایه، سرمایه گذار تعریف می شود، برای مثال اگرسرمایه گذار صد میلیون تومان روی یک نماد سرمایه گذاری کند و بیست درصد ضرر کند، بدیهی است که بیست میلیون تومان را از دست می دهد، حال اگر تنها ده میلیون روی همان نهاد سرمایه گذاری کند و باقی سرمایه خودش را روی دیگر نمادها سرمایه گذاری کند چه اتفاقی می افتد؟ حال به صراحت نمی توان گفت که فرد بیست میلیون تومان ضرر می کند، بلکه حداقل دو کارمزد سبدگردانی میلیون تومان ضرر می کند و میزان سود و زیان سرمایه روی دیگر نماد ها پخش می شود. این گونه ریسک پایین می آید.
پس با این مثال متوجه شدیم که سبد گردانی مجموعه ای از دارایی ها یا سهام ها است که در قالب (اصطلاحا ) سبد با هدف سرمایه گذاری قرار می گیرد. به زبان ساده سرمایه گذار سرمایه خودش را به جای یک سهام روی چند سهام قرار می دهد.
سبدگردان کیست؟
سبد گردان طرف حقوقی است که در قالب قراردادی مشخص و به منظور کسب انتفاع، به چینش سهام و خرید و فروش آن برای سرمایه‌گذار می‌پردازد.
به عبارت دیگر سرمایه گذار به سبد گردان وکالت خرید و فروش سهام ها به انتخاب و اختیار سبد گردان را می دهد در حالیکه خودمالکیت سرمایه را دارد.
البته لازم به ذکر است که اگر چه سبدگردان، خود در این امور متخصص است اما هم چنان سرمایه گذاری روی کارمزد سبدگردانی نماد ها در معرض ریسک است ولو ریسک کمتر باشد.
سود سبدگردانی چقدر است؟
هیچ گونه سود معینی برای این عمل به صورت پیش فرض تعریف نشده است، چرا که بازار بورس سراسر ریسک است، و میزان سود کاملا به وضعیت بورس بستگی دارد.
چگونه به سبدگردان اعتماد کنیم؟
سبد گردان ها در واقع، کارگزاری ها و نهادهای مالی هستند که مجوز رسمی سازمان بورس و اوراق بهادار را دارند، پس باید توجه کرد که سبدگردانی را انتخاب کنیم که مجوز لازم را دارد، افراد حقیقی این مجوز را اخذ نمی کنند، پس به آنها اعتماد نمی کنیم.
نحوه کارمزد گیری
میزان کارمزد بر اساس مصوبات سازمان بورس و قرارداد منعقد بین طرفین تعیین می گردد. معمولا سبد گردان درصدی را به عنوان کارمزد مدیریت دریافت می کند و اگر سبدگردانی سودآور باشد در درصدی از سود نیز شریک است. بعضی از سبدگردان ها درصورتی که سود سرمایه گذار از حد درصدی معینی مثلا بیست درصد طی یک سال کمترباشد، از سرمایه گذار درصد سود را اخذ نمی کنند.
سبدگردان در ضرر شریک نمی شوند، یعنی در صورت ضرر کردن سرمایه گذار، مبلغی را به سرمایه گذار پرداخت نمی کنند.
سبدگردانی؛ کنترل خرید و فروش هیجانی در بورس
سه‌شنبه 00/4/22 ، تهران , (اخبار رسمی): سبدگردانی یک روش غیرمستقیم جهت سرمایه گذاری در بورس میباشد، در این روش فرد سرمایه خود را به افراد متخصص میسپارد تا اقدام به خرید و فروش کرده و سبد مناسب را ایجاد و مدیریت کنند. سبدگردانی مناسب افرادی است که علاقمند به سرمایه گذاری در بازار سرمایه میباشند اما وقت ویا دانش کافی در این زمینه را ندارند.
در سبدگردانی افراد معاف از مالیات هستند و بدون دغدغه از دانش و یا زمان کافی برای معاملات میتوانند در بورس سرمایه گذاری کنند و تحت تاثیر رفتار های هیجانی نباشند! و هر لحظه به گزارشات سرمایه گذاری خود دسترسی داشته باشند. بهتر هست برای سبدگردانی شرکتی را انتخاب کنید که علاوه بر مجوز های لازم دارای طرح های متنوع باشد تا بتوانید طرح سرمایه‌گذاری مناسب خود را انتخاب کنید.
در این مقاله به بررسی موارد زیر میپردازیم :
- تعریف قانونی سبدگردان
- موضوع فعالیت شرکت سبدگردانی
- مزایای سبد گردانی
- ویژگی‌های سبدگردان معتبر
- کارمزد سبدگردانی
- تضمین سود در سبدگردانی
- شرایط سبدگردانی
- مراحل سبدگردانی
تعریف قانونی سبدگردان
سبدگردانی فرآیندی است که طی آن فرد خبره در امر سرمایه‌گذاری بر اساس خصوصیات، سطح ریسک‌پذیری و سرمایه هر سرمایه‌گذار، سبدی مناسب او تشکیل داده و به‌صورت مستمر بر آن نظارت و اعمال مدیریت می‌کند. همچنین، با توجه به تغییر عوامل اثرگذار بر محیط سرمایه‌گذاری، تصمیمات لازم در جهت رسیدن به اهداف سبد و افزایش ارزش آن از طرف مدیر اتخاذ می‌شود. مزیت عمده سبدگردانی در استفاده از توان حرفه‌ای مدیر سبد و مشاوره‌های تیم مدیران سرمایه‌گذاری است. این مسئله باعث می‌گردد که تمام تصمیمات گرفته‌شده با دقت و بررسی لازم بر روی گزارش‌های مالی و اخبار بازار سرمایه به انجام برسد و درواقع ارجحیت و تمایز سبدگردانی نسبت به سرمایه‌گذاری انفرادی و یا از طریق سایر نهادهای بازار سرمایه در همین نکته نهفته است.
موضوع فعالیت شرکت سبدگردانی
تصمیم گیری در مورد خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار به نام سرمایه‌گذار در قالب قرارداد امضاء شده، پذیرش سِمَت مدیریت در صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سایر فعالیت‌های مجاز طبق مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار؛
براساس قرارداد بین شرکت سبدگردان و مشتریان، سبدگردان متعهد خواهد بود که با استفاده از نظر متخصصین حوزه‌های مالی، سرمایه‌گذاری کند و با توجه به سلایق و ریسک‌پذیری هر یک از مشتریان، ترتیبی اتخاذ کند تا وجوه موضوع قرارداد در راستای کسب بازدهی مورد قبول با تقبل ریسک‌های منطقی جهت سرمایه‌گذاری اختصاص پیدا کند.
مزایای سبد گردانی
- رعایت تناسب ریسک و بازده سرمایه‌گذاری با استفاده از مدل‌های بهینه‌سازی سبد سهام و تشکیل سبد اختصاصی برای هر سرمایه گذار
- عدم نیاز به اطلاعات لازم و کافی در زمینه سرمایه گذاری در بورس و بهره‌گیری از دانش و تجربه نیروی انسانی متخصص و باسابقه در امر سرمایه‌گذاری
- سرمایه‌گذاری برای افرادی که زمان کافی ندارند
- مدیریت سبد هر سرمایه‌گذار متناسب با درجه ریسک‌پذیری وی
- اطمینان از عدم سوء‌مدیریت و سوءاستفاده از وجوه، به‌واسطه تعدد ارکان و نهادهای نظارتی
- شفافیت بالای اطلاعاتی و گزارشگری و عدم وجود تضاد منافع
- مدیریت وجوه نقد راکد با حفظ درجه نقد شوندگی سبد، متناسب با نیاز شرکت‌ها و افراد
- پرهیز از رفتارهای هیجانی با مدیریت عقلایی سبد
- نظارت دقیق حسابرس تحت عنوان امین و سازمان بورس و اوراق بهادار بر سبدگردان
- نگهداری حساب هر سبد به‌صورت جداگانه در نرم‌افزار سبدگردانی و امکان دریافت گزارش‌های متناوب از عملکرد سبد سهام توسط سرمایه‌گذار
- معافیت از مالیات
ویژگی‌های سبدگردان معتبر
قبل از انتخاب سبدگردان می‌توانید وارد سایت رسمی آنها شوید و از ویژگی‌ها، امتیازات و همچنین درصد سودی که برای سبدگردانی مشخص نمودند مطلع شوید. از اصلی‌ترین ویژگی شرکتهای سبدگردان داشتن مجوز رسمی و قانونی از سازمان بورس و اوراق بهادار میباشد. در انتخاب یک شرکت سبدگردان حرفه‌ای باید به مدت سابقه کاری و نحوه عملکرد آنها طی این سال‌ها را موردبررسی قرارداد. شرکتهای سبدگردان معتبر باید دارای کارشناسان حرفه‌ای مسلط به تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال و همچنین روانشناسی بازار سرمایه باشند. از سوی دیگر یکی از ملاک‌های انتخاب بهترین سبدگردان خوب، خدمات قابل ارائه آنها همچون ارائه سبدهایی با ریسک‌های متفاوت است.
کارمزد سبدگردانی
در سبدگردانی 2نوع کارمزد وجود دارد، کارمزد ثابت و کارمزد متغیر. شرکت های سبدگردان بسته به قراردادهای خود مبلغ 0 تا 2 درصد کارمزد ثابت سبدگردانی در نظر میگیرند.
کارمزد متغیر سبدگردانی بر اساس ۲ عامل شامل: قرارداد منعقد شده با مشتریان و مصوبات سازمان بورس اوراق بهادار محاسبه می‌شود. کارمزد سبدگردانی متغیر است و به منظور افزایش منافع مشتری و با توافق طرفین قرارداد مشخص می شود.
بطور مثال سرمایه‌گذار و سبدگردان با هم توافق می‌کنند که تا وقتی که به بازده 2۰ درصد (طبق توافق اولیه)، برسند سبدگردان فقط کارمزد مدیریت سبد دریافت کند که مقدار ناچیزی است ولی اگر بازده بالاتر از 2۰ درصد رسید دیگر فقط کارمزد مدیریت دریافت نمیکند بلکه به میزان بازده کسب شده بیش از 2۰ درصد، از مازاد سود کسب‌شده درصدی نیز به سبدگردان به عنوان کارمزد عملکرد اختصاص داده می شود.
با توجه به روش گفته شده در می یابیم که سود سبدگردان در گرو سود سرمایه گذار می باشد به این ترتیب هر چه سبدگردان عملکرد بهتری در زمینه مدیریت دارایی سرمایه گذاری داشته باشد، سرمایه‌گذار سود بیشتری به دست آورده و سبدگردان نیز با توجه به سود حاصل شده از سرمایه سود خود را افزایش می دهد .
سبدگردان هر ۳ ماه یکبار، صورتحساب کارمزد را تهیه و به سرمایه‌گذار ارسال می‌کند. در صورت عدم پرداخت کارمزد سبدگردان در طی دوره مشخص شده، او می‌تواند مطابق با قوانین سازمان بورس و اوراق بهادار، کارمزد خود را از وجوه نقدی یا اوراق بهادار سرمایه‌گذار برداشت کند و رسید را به سرمایه‌گذار تحویل دهد.
هرگاه روش محاسبه کارمزد و سقف آن بوسیله سازمان بورس و اوراق بهادار، تعیین نشده باشد، این موارد به صورت توافقی بین مشتری و شرکت سبدگردان مشخص می‌شوند. البته، باید توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تائید شوند.
تضمین سود در سبدگردانی
سازمان بورس به هیچ شرکت سبدگردانی و هیچ شخصی اجازه تضمین سود را نمی‌دهد. هرچند یک سری استثنا در بحث صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت که سود آنها در محدوده سود بانکی است وجود دارد اما باید توجه داشته باشید که سبدگردان انتخابی شما عملکرد خوبی در گذشته و یک تیم تحلیل حرفه‌ای داشته باشد.
شرایط سبدگردانی
حداقل شرایط برای تشکیل سبد در سبدگردانی شرکت های مشاور سرمایه گذاری به صورت زیر می باشد:
- حداقل سرمایه برای شروع سبدگردانی حدود پنج میلیارد ریال (شامل وجه نقد و اوراق بهادار)
- قابلیت معامله اوراق بهادار مذکور در بازار بورس اوراق بهادار و فرابورس (باز بودن نماد معاملاتی)
- حداقل دوره لازم برای سبدگردانی سهام یک سال
- قبول شرایط بازار و قوانین سبدگردانی از طرف سرمایه گذار
- عدم ممنوعیت معاملاتی سهام توسط سرمایه گذار
مراحل سبدگردانی
مراحل سبدگردانی در شرکت های مشاور سرمایه گذاری به صورت زیر است:
- مراجعه به شرکت مشاوره سرمایه گذار (سبدگردان)
- ارائه مدارک از سوی سرمایه گذار (اصل شناسنامه و کارت ملی)
- تکمیل فرمهای مربوطه توسط سرمایه گذار و سبدگردان
- ارزیابی وضعیت سرمایه گذار و سنجش میزان ریسک پذیری وی
- واریز وجه و ارائه اصل یا تصویر برگه گواهینامه های نقل و انتقال سهام
- تنظیم قرارداد سبدگردانی و قرارداد امین
- ارسال مدارک به سازمان بورس و اوراق بهادار جهت دریافت کد سبد
- تشکیل سبد اختصاصی سرمایه گذار
- مدیریت حرفه ای سبد با توجه به تحلیلهای کارشناسانه
- ارائه گزارشات دوره ای به سازمان و سرمایه گذار
- تنظیم متمم قرارداد برای هرگونه واریز، برداشت، فسخ و تمدید قرارداد
اخبار رسمی هویت منتشر کننده را تایید می‌کند ولی مسئولیت صحت مطلب منتشر شده بر عهده ناشر است.
دیدگاه شما