نقدشوندگی، سَبک سرمایه‌گذاری؟
به زعم شارپ (1992) سبک سرمایه‌گذاری از چهار ویژگی برخوردار است: (1) قبل از وقوع، قابل تشخیص است (2) به سادگی از بین نمی‌رود (3) راهکاری ارزشمند است (4) هزینه آن پایین است. هدف پژوهش حاضر آن است که ویژگی‌های چهارگانه فوق را در مورد نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران به بوته آزمون گذارد. برای این منظور نمونه‌ای متشکل از شرکت‌های بورس مذکور طی سال‌های 1379 تا 1389 مورد بررسی قرار گرفته است. جهت آزمون ویژگی‌های فوق از رویکرد تحلیل پرتفوی تک‌بعدی و دوبعدی و رگرسیون استفاده گردیده است.
نتایج حاصله نشان می‌دهد با وجود آن‌که مبنای طبقه‌بندی سهام به پرتفوی‌های با سطوح مختلف نقدشوندگی، گردش سهام سال گذشته است تا بدین نحو، ویژگی "قبل از وقوع قابل شناسایی باشد"، برآورده گردد، بازده پرتفوی‌های حدی مبتنی بر نقدشوندگی در مقایسه با سایر سبک‌ها ناچیز است. نتایج حاصله موید عملکرد برتر راهبرد سرمایه‌گذاری مبتنی بر نقدشوندگی نبوده و لذا ویژگی "فائق آمدن بر بازار" سبک نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران تایید نمی‌گردد. با این حال در برخی موارد می‌توان با تلفیق نقدشوندگی و سایر سبک‌های سرمایه‌گذاری شناخته شده بر بازار فائق آمد. مطابق یافته‌های پژوهش، نقدشوندگی حاوی محتوای اطلاعاتی فراتر از سایر سبک‌های سرمایه‌گذاری نبوده لذا نمی‌توان آن را "راهکاری ارزشمند" تلقی نمود. با عنایت به اینکه حدود نیمی از سهام موجود در پرتفوی‌های مبتنی بر نقدشوندگی در اثر تجدید ساختار دستخوش تغییر پرتفوی می‌گردد لذا مدیریت منفعل راهبرد اخیر مقدور نبوده و نمی‌توان "هزینه پایین معاملات" آن را تایید نمود. همچنین، نقدشوندگی به عنوان عامل ریسک حائز ارزش نبوده و صرفاً ترکیب خطی عوامل ریسک احصاء شده ذیل سایر مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی است.
کلیدواژه‌ها
- سَبک سرمایه‌گذاری
- نقدشوندگی
- معیار سَبک سرمایه‌گذاری
عنوان مقاله [English]
Liquidity, Investment Style?
نویسنده [English]
Sharp specified investment styles by four characteristics: (1) “identifiable before the fact” (2) “not easily beaten” (3) “a viable alternative” and (4) “low cost”. The paper is aimed to test mentioned four characteristics about liquidity in Tehran Stock Exchange (TSE). To this end, a sample composed of listed firms in TSE has been examined during 1379 to 1389. One and two-dimensional portfolio study approaches and regression analysis have been used to test above characteristics.
According to research findings, Even though portfolios which have different liquidity level that allocated by turnover to meet “identifiable before the fact” condition but return of extreme portfolios based on liquidity is very low relative to other styles. The results do not confirm superior performance of investment strategy based on liquidity so “not easily beaten” characteristic for liquidity style is not verified in TSE. Nevertheless, it can beat the market by putting together liquidity and other investment styles. In accordance with research outcomes, liquidity does not have more information content than other investment styles so it is not taken into account “viable alternative”. Since half of stocks in portfolio based on liquidity are interchanged by rebalancing, so it cannot manage this strategy passively and “low cost” condition is not confirmed. Liquidity as risk factor also is not viable and is only liner combination of identified risk factors in other asset pricing models.
کلیدواژه‌ها [English]
- investment Styles
- liquidity
- investment Style characteristic
مراجع
Amihud, Yakov. 2002. “Illiquidity and Stock Returns: Cross-Section and Time-Series Effects.” Journal of Financial Markets, vol. 5, no. 1 (January):31–56.
Chang, Kuang-Wen., Wang, George Yungchih & Lu, Chunwei., The Effect of Liquidity on Stock Returns: A Style Portfolio Approach, Issue 2, Volume 12, February 2013
Farrell, J. L., Analyzing Covariation of Returns to Determine Homogeneous Stock Groupings, Journal of Business, 47, 2, 186–208, 1974.
Graham, B., Dodd, D. L., Cottle, S. and Tatham, C. Jr, Security Analysis, McGraw Hill, New York, 1934.
Ibbotson, Roger G., Chen, Zhiwu,. Kim, Daniel Y.-J. & Hu, Wendy Y., Liquidity as an Investment Style, Financial Analysts Journal, Volume 69, Number 3, 2013.
Sharpe, W. F., Asset Allocation: Management Style and Performance Measurement, Journal of Portfolio Management, 18, 2, 7–19, 1992.
Subrahmanyam, Avanidhar. 2010. “The Cross-Section of سرمایه‌گذار منفعل سرمایه‌گذار منفعل Expected Stock Returns: What Have We Learnt from the Past Twenty-Five Years of Research?” European Financial Management, vol. 16, no. 1 (January):27–42.
Theart, Lomari, Liquidity as an Investment Style: Evidence from The Johannesburg Stock Exchange, 2014
سرمایه‌گذار منفعل
در ادبیات و کتب سرمایه گذاری و مالی، استراتژی سرمایه گذاری به دو قسمت تقسیم می شود: مدیریت پرتفوی فعال، مدیریت پرتفوی متنوع، هرکدام از این استراتژی ها مشخصه و ابزارهای خاص خود را دارند و در حالت کلی تکمیل کننده یکدیگر هستند. هیچ کدام_ بر دیگری برتری و مزیت خاصی ندارند و باتوجه به شرایط زمانی و مکانی می توان ازهر کدام از استراتژی ها استفاده کرد.
عواملی که مدیر پرتفوی باید برای تعیین نوع استراتژی خود در نظر بگیرد به شرح زیر است:
برخی از خدمات سایت، از جمله مشاهده متن مطالب سال‌های گذشته روزنامه‌های عضو، تنها به مشترکان سایت ارایه می‌شود.
شما می‌توانید به یکی از روش‌های زیر مشترک شوید:
در سایت عضو شوید و هزینه اشتراک یک‌ساله سایت به مبلغ 700,000ريال را پرداخت کنید.
همزمان با برقراری دوره اشتراک بسته دانلود 100 مطلب از مجلات عضو و دسترسی نامحدود به مطالب روزنامه‌ها نیز برای شما فعال خواهد شد!
پرداخت از طریق درگاه بانکی معتبر با هریک از کارت‌های بانکی ایرانی انجام خواهد شد.
پرداخت با کارت‌های اعتباری بین‌المللی از طریق PayPal نیز برای کاربران خارج از کشور امکان‌پذیر است.
به کتابخانه دانشگاه یا محل کار خود پیشنهاد کنید تا اشتراک سازمانی این پایگاه را برای دسترسی همه کاربران به متن مطالب خریداری نمایند!
سرمایه‌گذار منفعل
تعیین استراتژی صحیح سرمایه گذاری می‌تواند یکی از بهترین راه‌های رسیدن به استقلال و سرمایه‌گذار منفعل رشد مالی باشد. سرمایه‌گذاری چه به
تعیین استراتژی صحیح سرمایه گذاری می‌تواند یکی از بهترین راه‌های رسیدن به استقلال و رشد مالی باشد. سرمایه‌گذاری چه به عنوان مکملی برای درآمد منظم باشد، چه به عنوان پس انداز اضافی برای بازنشستگی و یا حتی راهی برای پرداخت بدهی، می‌تواند سلامت مالی اشخاص را تحت تاثیر قرار دهد. تنوع انواع سرمایه گذاری و به تبع آن ریسک‌های سرمایه گذاری باعث شده است که افراد زیادی از شنیدن نام آن بترسند. در ادامه این مطلب از کارگزاری حافظ، چند استراتژی سرمایه‌گذاری و اهمیت آشنایی با ریسک‌های سرمایه‌گذاری بیان می‌شوند.
استراتژی سرمایه گذاری چیست؟
استراتژی سرمایه گذاری یک برنامه خاص برای کسب درآمد از طریق منابع مسکوت است و معمولا با ارزیابی اهداف آینده فرد، تحمل ریسک، نیازها و سلامت مالی تعیین می‌شود.
دلایل سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذار منفعل در افراد مختلف متفاوت است. با این حال، یک چیز واضح است: در بین عموم مردم سرمایه‌گذاری به عنوان راهی برای تقویت توان مالی تصور می‌شود.
بهترین استراتژی‌های سرمایه گذاری به سرمایه‌گذار کمک می‌کند سرمایه موجود خود را افزایش دهد و شکلی از امنیت مالی را برای خود فراهم کند.
نکته مهم اما این است که اگر شخصی بدون دانستن جزئیات دقیق وارد گود سرمایه‌گذاری شود سطوح مختلفی از ریسک را در دوره‌های زمانی و حتی در ارتباط با انواع مختلف استراتژی‌های سرمایه‌گذاری تجربه خواهد کرد.
انواع مختلف استراتژی‌های سرمایه گذاری
چگونه استراتژی سرمایه گذاری خود را انتخاب کنیم
اولین قدم برای شروع سرمایه گذاری، ارزیابی سلامت مالی فعلی است. بهتر است همیشه در ابتدای کار به گزینه‌ای که قرار است پول برای آن سرمایه‌گذاری شود نگاه دقیق داشت و بعد پول سرمایه‌گذار منفعل خود را در آن گزینه مدنظر پس انداز کرد.
۶ نوع استراتژی سرمایه گذاری
بهترین نوع استراتژی سرمایه گذاری، کاری فراتر از جستجوی استراتژی است که بیشترین سود را به همراه بیاورد.
هنگام تصمیم‌گیری در مورد چگونگی سرمایه‌گذاری روی بودجه خود با در نظر گرفتن زمان موجودتان باید فاکتورهای زیادی را مدنظر قرار دهید.
توصیه می‌شود سرمایه گذاران در سرمایه‌گذاری‌های خود به سطح فعالیت ترجیحی و تحمل ریسک فردی خود نگاه کنند. این ملاحظات نیازمند نگاهی دقیق به برنامه، زندگی روزمره، سن و مواردی از این دست است.
- استراتژی‌های سرمایه گذاری کوتاه مدت
- استراتژی‌های سرمایه گذاری بلند مدت
- استراتژی‌های سرمایه گذاری فعال
- استراتژی‌های سرمایه گذاری منفعل
- استراتژی‌های سرمایه گذاری با ریسک بالا
- استراتژی‌های سرمایه گذاری کم خطر
۱. استراتژی‌های سرمایه گذاری کوتاه مدت
استراتژی سرمایه گذاری کوتاه مدت به طور کلی استراتژی سرمایه‌گذار منفعل است که نتایج حاصل را در بازه زمانی کوتاه مدت نشان می‌دهد. چند نمونه از این نوع استراتژی سرمایه گذاری شامل افتتاح حساب پس انداز یا سپرده بانکی با بهره بالا و اوراق مشارکت درآمد ثابت است.
سرمایه‌گذاران معمولا در صورتی که بخواهند پس انداز خود را برای آینده با سود همراه کنند به دنبال روش‌های سرمایه‌گذاری مختلف می‌روند.
بزرگترین عاملی که باید در هنگام بررسی گزینه‌های کوتاه مدت در نظر گرفت سودآوری آنهاست.
۲. استراتژی‌های سرمایه گذاری بلند مدت
استراتژی‌های سرمایه گذاری بلند مدت معمولا مواردی هستند که با نگاه بلند مدت به سرمایه‌گذاری به ذهن خطور می‌کنند. این موارد شامل املاک و مستغلات، سهام، صندوق‌های سرمایه گذاری و طلا یا سایر کالاهای سرمایه‌ای است.
سرمایه گذاری‌های بلند مدت تا سال‌های طولانی بازدهی دارند یا به عبارتی تا زمانی که سرمایه‌گذار بخواهد در بازار حضور داشته باشد بازدهی و سود را هم خواهد داشت.
استراتژی‌های سرمایه گذاری بلند مدت می‌توانند گزینه بسیار خوبی باشند چون در مقایسه با سایر سرمایه‌گذاری‌ها، معمولا ریسک کمتر و بازدهی بیشتری دارند.
همانطور که گفته شد، سرمایه‌گذارانی که از این روش سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند باید به این نوع استراتژی سرمایه‌گذاری عادت کنند و سرمایه خود را برای مدت طولانی قفل کنند.
۳. استراتژی‌های سرمایه گذاری فعال
استراتژی سرمایه گذاری فعال دقیقا همان چیزی است که به نظر می‌رسد؛ این استراتژی نوعی سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذار منفعل است که شخص سرمایه‌گذار مدام با آن درگیر است و مدام در حال بررسی بازار و اتخاذ روش‌های مناسب سرمایه‌گذاری است.
شکل دیگر سرمایه گذاری فعال زمانی است که سرمایه‌گذاران به جای کار با یک صندوق سرمایه‌گذاری یا مشاور، پرتفوی سهام خود را خودشان کنترل کنند. استراتژی‌های سرمایه گذاری فعال می‌تواند برای هر کسی که می‌خواهد از پس امور مالی خود برآید، چه از طریق سپردن مدیریت سرمایه به دیگری و چه درگیر شدن مستقیم با سرمایه، عالی باشد.
۴. استراتژی‌های سرمایه گذاری منفعل
استراتژی‌های منفعل سرمایه گذاری به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا در حالی که دارایی‌هایشان سودآوری دارند، خودشان به آرامی بنشینند و لذت ببرند.
این گزینه‌ها شامل اجاره یا سپردن سرمایه در صندوق‌های با درآمد ثابت، صندوق سرمایه‌گذاری مختلط، صندوق‌های ETF، صندوق سرمایه‌گذاری و سبدگردانی می‌شود. در حالی که برای ایجاد استراتژی‌های سرمایه گذاری منفعل، به همان میزان تحقیقی که برای دیگر استراتژی‌ها صرف می‌شود لازم است، اما در مقایسه با سایر سرمایه‌گذاری‌ها به مشارکت و صرف وقت روزمره نیاز ندارد.
به همین دلیل، بسیاری از افراد این نوع استراتژی‌های سرمایه گذاری را به عنوان راهی برای تامین درآمد منظم خود و یا پس انداز بازنشستگی انتخاب می‌کنند.
۵. استراتژی‌های سرمایه گذاری با ریسک بالا
در نظر گرفتن ریسک در هنگام ارزیابی استراتژی‌های مختلف سرمایه گذاری بسیار مهم است و به نوسانات سرمایه‌گذاری معین اشاره دارد.
بیشتر افراد ریسک بالا را با پاداش یا سود بالا مرتبط می‌دانند. شاید در بسیاری از موارد این تصور درست باشد اما استراتژی‌های سرمایه گذاری با ریسک بالا برای همه افراد مناسب نیست.
شاید بتوان گفت این گزینه بیشتر مناسب افراد جوانی است که وقت دارند تا در صورت مواجهه با ریسک، مجدد برای بهبود شرایط مالی خود تلاش کنند.
چند نمونه از استراتژی‌های سرمایه گذاری پر خطر شامل سرمایه گذاری در شرکت‌های نوپا یا بازی در بورس اوراق بهادار است.
۶. استراتژی‌های سرمایه گذاری کم خطر
استراتژی‌های سرمایه گذاری کم خطر می‌توانند اولین گزینه سرمایه گذاری عالی برای افراد در هر سنی باشد. دلیل این امر این است که با این استراتژی سرمایه گذاران بدون به خطر انداختن سرمایه‌گذاری اولیه خود و داشتن خسارات مالی زیاد، نوعی بازدهی را خواهند داشت.
سرمایه گذاری‌های کم خطر شامل خرید اوراق بدهی و حساب‌های پس انداز است.
متنوع‌سازی جنبه دیگری از سرمایه گذاری کم خطر است، به این معنی که در این روش شخص سرمایه خود را در چندین مورد مختلف سرمایه‌گذاری می‌کند.
متنوع کردن سرمایه‌گذاری از این طریق می‌تواند در مقابل از دست دادن همه وجوه در صورت عملکرد نا مناسب از سرمایه‌گذاری محافظت کند. این همان مدیریت سرمایه (Money Managment) نامیده می‌شود.
انواع اصلی سرمایه گذاری
چند نوع استراتژی سرمایه گذاری وجود دارد که از لحاظ تاریخی عملکرد خوبی داشته‌اند و آنها را به دروازه‌های بزرگی برای ورود به دنیای سرمایه گذاری تبدیل کرده است.
این انواع سرمایه گذاری، بسته به نحوه مدیریت آنها، با سطوح مختلفی از خطر و ریسک همراه هستند. اگر قصد سرمایه‌گذاری دارید، قبل از شروع، راهکارهای اساسی زیر را مرور کنید:
سرمایه گذاری در سهام:
سرمایه گذاری در سهام یک روش است که در آن سرمایه‌گذاران می‌توانند برای کسب سود خود سهام بخرند، نگهداری کنند و بفروشند.
با خرید سهام، سرمایه‌گذاران سرمایه خود را روی شرکتی سرمایه‌گذاری می‌کنند که معتقدند به موقع عملکرد خوبی خواهد داشت، بنابراین سرمایه‌گذاری اولیه خود را افزایش می‌دهند.
سهام می‌تواند از نظر ارزشی یا افزایش باشد یا افت کند و مقداری از سطح خطر را به این استراتژی اضافه کند. اگرچه این خطرات اغلب با برنامه سرمایه‌گذار منفعل زمانی طولانی و برخی از اشکال مدیریت سبد سهام حرفه‌ای خنثی می‌شوند.
سرمایه گذاری در اوراق مشارکت:
خرید اوراق مشارکت می‌تواند یک استراتژی سرمایه گذاری بلند مدت و کم خطر برای هر کسی باشد که به رشد سرمایه خود علاقه‌مند است.
اوراق بدهی معمولا بسته به نوع آنها توسط یک شرکت یا دولت تامین می‌شود و سود را به صورت پرداخت سود به سرمایه‌گذار ارائه می‌دهد. در حالی که اوراق بدهی به بازدهی بالا شناخته شده نیستند اما می‌توانند راهی عالی برای متنوع‌سازی سرمایه‌گذاری باشند.
صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک:
صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک به حساب‌هایی گفته می‌شود که در آن صندوق‌ها، سرمایه شخص را در چندین مورد سرمایه‌گذاری مانند سهام و اوراق مشارکت قرار می‌دهند.
این وجوه به صورت تخصصی مدیریت می‌شوند و استراتژی سرمایه‌گذاری مشخصی را در خود دارند. آنها در مقایسه با سایر گزینه‌ها می‌توانند حداقل سرمایه‌گذاری بالاتری داشته باشند، با این وجود تصور می‌شود عملکرد خوبی هم دارند.
بهترین استراتژی های سرمایه گذاری برای مبتدیان
دلیلی اصلی که بسیاری از سرمایه‌گذاران جدید به سمت همان استراتژی‌های همیشگی سرمایه‌گذاری گرایش پیدا می کنند امکان تعادل در آنهاست.
بهترین استراتژی‌های سرمایه گذاری برای مبتدیان، استراتژی‌هایی هستند که تعادل بالایی بین ریسک و سودآوری بالقوه را نوید می‌دهند. در ادامه چند مورد از استراتژی‌های مناسب برای شروع سرمایه‌گذاری آورده شده است:
سرمایه گذاری خرید و نگهداری:
سرمایه گذاری خرید و نگهداری به انجام سرمایه گذاری اولیه و حفظ دارایی تا زمان افزایش آن اشاره دارد. ساده‌ترین مثال این امر خرید سهام و سپس فروش آنها پس از افزایش ارزششان است.
خرید و نگهداری یک استراتژی محبوب در حوزه املاک و مستغلات است زیرا معمولا با گذشت زمان قیمت املاک به شدت افزایش می‌یابند. این نوع سرمایه گذاری برای مبتدیان بسیار مناسب است زیرا از سرمایه‌شان در برخی از افت‌های کوتاه مدت در بازار محافظت می‌کند.
سرمایه گذاری رشد:
یکی دیگر از راهکارهای محبوب مبتدیان، شناسایی سرمایه گذاری‌های رشد است. این سرمایه‌گذاری به معنای جستجوی شرکت‌های نوظهور و خرید سهام آنها قبل از رونق کسب‌وکارشان است.
سرمایه گذاری ارزش:
سرمایه گذاری ارزش اساسا معادل خرید معامله در دنیای مالی است. این استراتژی شامل شناسایی سرمایه گذاری‌هایی است که قیمت آنها کمتر از ارزششان است و انتظار می‌رود رشد کنند.
این روش سرمایه‌گذاری می‌تواند به معنای جستجوی ملک در محله‌ای در حال رشد یا خرید سهام یک شرکت کمتر شناخته شده باشد که انتظار می‌رود بالا برود.
ریسک‌های سرمایه‌گذاری
نکته مهمی که در زمان سرمایه‌گذاری و انتخاب روش و استراتژی سرمایه‌گذاری باید به آن دقت شود ریسک هر سرمایه‌گذاری است.
بسیاری از اوقات که به ریسک یا خطر فکر می‌کنیم، فقط به سطح سهام در مقابل اوراق بدهی که در سبد سهام داریم، فکر می‌کنیم.
اگرچه این تفکر راهی برای اندازه‌گیری خطر است اما لایه‌های عمیق‌تری برای بررسی وجود دارد. هر کسی که به سرمایه‌گذاری فکر می‌کند باید انواع مختلف ریسک سرمایه گذاری را هم بشناسد و درک کند.
انواع مختلف ریسک سرمایه گذاری کدامند؟
ریسک بازار
یکی از انواع مختلف ریسک‌های سرمایه گذاری، ریسک بازار است. همیشه این خطر وجود دارد که ارزش پرتفوی شما یا همان سرمایه‌گذاری شما، بر اساس عوامل مختلف اقتصادی کلان مانند رکود، سیاست، ارز و تاثیر کلی اقتصاد نوسان پیدا کند.
این همان ریسکی است که وقتی به مانده سرمایه‌گذار منفعل حساب خود نگاه می‌کنیم بیشترین میزان از آن را مشاهده می‌کنیم.
ریسک تورم
از طرف مقابل، ریسک تورم ریسکی است که اگر بازگشت سرمایه با تورم همگام نشود، ایجاد می‌شود و به عبارتی در این حالت سرمایه‌گذار قدرت خرید خود را از دست می‌دهد.
به عنوان مثال اگر به پول نقد نگاه کنید متوجه می‌شوید در حالی که پول نقد ابزاری عالی برای حفظ و نگهداری است اما متعادل‌سازی این مورد با بقیه انواع سرمایه‌گذاری‌ها مهم است زیرا نگهداری وجه نقد تقریبا بیهوده است و بنابراین می‌تواند قدرت خرید شما را کاهش دهد.
ریسک نقدشوندگی
مثال دیگر از انواع مختلف ریسک‌های سرمایه گذاری، خطر عدم توانایی فروش اوراق بهادار و تبدیل آنها به پول نقد است.
به عنوان مثال، یک صندوق ETF یا یک صندوق سرمایه گذاری در سهام معمولا نقدشوندگی بالایی دارد بنابراین شما در این صندوق‌ها به راحتی می‌توانید سهام خود را بفروشید و پول نقد خود را طی ۱-۲ روز کاری دریافت کنید.
از طرف دیگر، یک دارایی مثل ملک همیشه با خطر نقدشوندگی بالایی مواجه است زیرا فروش آن ملک و تبدیل آن به پول نقد به زمان بیشتری نیاز دارد. شما باید منتظر خریدار علاقه‌مند باشید و منتظر بمانید تا فروش انجام شود.
بسیاری این خطر را فراموش می‌کنند و تصور می‌کنند که وقتی زمان آن فرا برسد، این دارایی‌ها بلافاصله به فروش می‌رسند اما همیشه این‌طور نیست.
ریسک نرخ بهره
ریسک نرخ بهره ریسکی است که به واسطه آن سرمایه‌گذاری‌ها با نرخ بهره در نوسان است. این مورد را در اوراق مشارکت می‌بینیم به این صورت که معمولا وقتی نرخ بهره بالا می‌رود، ارزش اوراق مشارکت سرمایه‌گذار منفعل پایین می‌آید.
اما اگر سرمایه‌گذار قصد داشته باشد اوراق مشارکت خود را تا زمان بلوغ نگه دارد، این خطر بر او تاثیری نمی‌گذارد.
ریسک سیاسی
یکی از انواع مختلف ریسک‌های سرمایه گذاری که قطعا همه با آن آشنا هستند، ریسک سیاسی است.
ریسک سیاسی ریسکی سرمایه‌گذار منفعل است که در آن، فضای سیاسی کشور بر عملکرد و بنابراین ارزش سهام تاثیر منفی می‌گذارد. به عنوان مثال، در صورت انتخاب نامزد X، آنها می‌توانند لایحه Y را که تاثیر Z بر اقتصاد دارد، تصویب کنند.
ریسک تجاری
ریسک تجاری همان عدم اطمینان کلی به فعالیت‌های تجاری یک شرکت است (یعنی آیا شرکت دغدغه ادامه کار را دارد؟)، و اینکه آیا شرکت پایدار و سودآور است.
این ریسکی است که به شدت در شرکت‌های نوپا یا شرکت‌های جدید ارزیابی می‌شود اما در عین حال ممکن است برای هر شرکت دیگری هم اتفاق بیافتد.
اعتبار / خطر پیش فرض
این خطر در واقع زمانی اتفاق می‌افتد که شرکتی که شما صاحب اوراق قرضه آن هستید دیگر نتواند بدهی‌های خود را پرداخت کند.
هر یک از اوراق مشارکت معمولا دارای رتبه اعتباری هستند که برای کمک به سنجش این ریسک آن را صادر می‌کنند، اما رتبه‌بندی اعتباری هم ممکن است گاهی پس از خرید شخصی از اوراق مشارکت تغییر کند و یا تاثیر مثبت یا منفی بر قیمت فعلی آن در بازار بگذارد.
ریسک‌های خاص برنامه ریزی مالی
ریسک‌های برنامه‌ریزی مالی نوع دیگری از ریسک سرمایه گذاری است که باید مورد توجه قرار گیرد. این ریسک‌ها نوعی ریسک هستند که برای یک شخص خاص وجود دارد و مربوط به سن، تمایل به سرمایه گذاری و موارد دیگر است. در ادامه سه ریسک مهم برنامه‌ریزی مالی معرفی می‌شود.
خطر ماندگاری یا طول عمر
ریسک طول عمر ریسکی است که به سن و شرایط سنی سرمایه‌گذار اشاره دارد. این نکته‌ای است که هر سرمایه‌گذار باید در نظر بگیرد.
خطر تغییر افق یا دیدگاه
خطر تغییر افق زمانی هم دیگر موردی است که باید حتما در تصمیم‌گیری‌های مرتبط با سرمایه‌گذار در نظر گرفته شود مثلا باید همیشه در حین سرمایه گذاری خطر از دست دادن کار در نظر گرفته شود.
خطر سلامتی
این نوع ریسک سرمایه گذاری با توجه به آنچه در جهان می‌گذرد الان دور از ذهن نیست. به طور خاص، خطر از دست دادن سلامتی و افزایش هزینه‌های درمانی مرتبط با آن جز مواردی است که باید به عنوان ریسک‌های مالی همیشه در برنامه‌ریزی سرمایه‌گذاری به آن دقت کرد
نتیجه‌گیری
همانطور که دیدید، انواع مختلفی از استراتژی‌های سرمایه گذاری وجود دارد که تقریبا هر کدامشان یک سطح از خطر، درگیری و زمان را به خود اختصاص می‌دهند. یافتن بهترین استراتژی به عوامل و اولویت‌های شخصی و وضعیت مالی بازمی‌گردد.
بهترین توصیه به علاقه‌مندان به سرمایه‌گذاری می‌توان این باشد که حتما قبل از سرمایه‌گذاری تحقیق کنید تا سلامت مالی خود را تقویت کنید نه این که در دام مشکلات مالی بیافتید.
اضافه کردن رمزارزها به سبد سرمایه‌گذاری خود موجب افزایش بازدهی
مطالعه‌ی شرکت مدیریت دارایی‌های رمزارزی آیکونیک فاندز(Iconic Funds) نشان می‌دهد که اختصاص تنها یک درصد از سبد سرمایه‌گذاری به رمزارزها بازدهی کل سبد را به‌طور قابل توجهی افزایش می‌دهد.
آیکونیک فاندز محصول سرمایه‌گذاری مشترک گروه مدیریت دارایی‌های رمزارزی آیونیک هولدینگ(Iconic Holding) و گروه کریپتو‌لوژی(Cryptology Asset) است. این استارت آپ توسط کریستین انگرمایر(Christian Angermayer) و مایک نووگراتز(Mike Novogratz) تاسیس شده است. تحقیقات آیکونیک فاندز تاثیر رمزارزها را در سبدهای سرمایه‌گذاری سنتی و جایگزین را مورد بررسی قرار داده است.
پاتریک لاوری(Patrick Lowry)؛ مدیرعامل آیونیک هولدینگ اظهار داشت: «بسیاری از سرمایه‌گذاران و موسسات مالی به دلیل نوسانات بازار رمزارزها نسبت به سرمایه‌گذاری در این حوزه تردید دارند. ما در این مطالعه قصد داشتیم نشان دهیم که با وجود نوسانات بازار رمزارزها، اختصاص حتی یک درصد از پرتفوی به رمزارزها عملکرد سبد سرمایه‌گذاری را به‌طور قابل توجهی بهبود می‌بخشد.»
در این مطالعه، تاثیر‌گذاری اختصاص ۱،۳ یا ۵ درصد از شاخص رمزارزی(که بیت کوین، اتریوم، رمزارز شرکت ریپل، لایت‌کوین، رمزارز پایدار شرکت تتر، بیت کوین کش، ایاس، توکن بایننس، بیت کوین اس‌وی و تزوس را شامل می‌گردد) به سبد سرمایه‌گذاری مورد بررسی قرار گرفته است.
بررسی تاثیر رمزارزها بر معیار نسبت شارپ
معیار نسبت شارپ(Sharpe Ratio) که نسبت ریسک به بازدهی را اندازه‌گیری می‌کند، محور اصلی این بررسی را شامل می‌گردد. این معیار نشان می‌دهد که بازدهی کدامیک از سبدهای سرمایه‌گذاری از سبدهای متشکل از دارایی‌های بدون ریسک بیشتر است.
این مطالعه افزایش قابل توجه در نسبت بازدهی سبدهای سرمایه‌گذاری مورد مطالعه را نشان می‌دهد. یعنی با فرض استراتژی سرمایه‌گذاری منفعل(نوعی سرمایه‌گذاری که به حضور و فعالیت پیوسته‌ی سرمایه‌گذار ضروری نیست) سبدهای سرمایه‌گذاری سهام، اوراقه قرضه و حتی صندوق‌های بازنشستگی با افزایش بازدهی مواجه شده‌اند. لاوری اظهار داشت:
بدون شک افزودن رمزارزها به سبدهای سرمایه‌گذاری خانوادگی بیشترین تاثیر را بر بازدهی آنها داشته است، اختصاص سه درصد سبدهای سرمایه‌گذاری خانوادگی به رمزارزها نسبت شارپ را دو برابر افزایش می‌دهد.
اندازه‌گیری بازدهی تجمیعی سبدهای سرمایه‌گذاری متشکل از رمزارزها به‌طور قابل توجهی بازدهی بالاتری را نسبت به سبدهای فاقد رمزارزها نشان می‌دهد. در بازه‌ی زمانی مورد مطالعه(در محدوده‌ی سال‌های ۲۰۱۳-۲۰۱۹) در برخی موارد بیش از ۱۰۰ درصد تفاوت بازدهی مشاهده شده است.
درصورت اختصاص ۵ درصد یک سبد سرمایه‌گذاری متعادل(متشکل از سهام، اوراق قرضه، املاک، طلا و کالا) به رمزارزها، بازدهی سالیانه‌ی آنها به سطوح دو رقمی رسیده است(در بالاترین سطح تقریبا ۱۵ درصد).
مطالعه‌ی همبستگی بازارهای مالی در آینده
آیکونیک فاندز قصد دارد در آینده همبستگی میان دارایی‌های رمزارزی با دارایی‌های سنتی را مورد مطالعه قرار دهد. لاوری در این رابطه اظهار داشت:
«ما قصد داریم ادعای عدم همبستگی بیت کوین و دیگر رمزارزها با بازارهای مالی سنتی را مورد مطالعه قرار دهیم. من گمان می‌کنم که به نتایج دور از انتظاری دست خواهیم یافت.»
بر اساس گزارشات، سودآورترین شاخص‌ها در بازارهای سهام سنتی نیز بازدهی کمتری را در مقایسه با رمزارزها نصیب سرمایه‌گذاران کرده‌اند.
نظر شما نسبت به تاثیر اختصاص بخشی از سبد سرمایه‌گذاری به رمزارز ها چیست؟ آیا سرمایه‌گذاران بزرگ با گذشت زمان بخشی از سبدشان را به رمزارزها اختصاص خواهند داد؟ نظر خود را به صورت کامنت با ما درمیان بگذارید.
دستگاه هاي اجرايي در جذب سرمايه گذار منفعل نباشند
اروميه- ايرنا- معاون هماهنگي امور اقتصادي و توسعه منابع استاندار آذربايجان غربي گفت: دستگاه هاي اجرايي استان براي جذب سرمايه گذاري در اين استان منفعل نباشند و راهكارهاي كاربردي براي رشد سرمايه گذاري ارائه كنند.
نادر صفرزاده روز يكشنبه در جلسه كارگروه اقتصادي آذربايجان غربي افزود: همه ما مسئولان بايد تمام همت خود را براي توسعه سرمايه گذاري در بخش هاي صنعت، خدمات و كشاورزي در استان به كار بگيريم.
وي با اشاره به اينكه راه اندازي و فعال سازي مركز خدمات سرمايه گذاري عاملي مهم براي توسعه سرمايه گذاري در استان محسوب مي شود، اضافه كرد: دستگاه هاي اجرايي نيز نيروهاي فعال خود را براي حضور در اين مركز معرفي كنند تا اين افراد تسهيل كننده اين امر باشند.
وي با اشاره به اينكه ميزان سرمايه گذاري صورت گرفته در آذربايجان غربي غيرقابل قبول است، اظهار كرد: بايد به صورت مستمر براي جذب سرمايه گذار به ويژه سرمايه گذاران خارجي برنامه ريزي داشته باشيم.
معاون هماهنگي امور اقتصادي و توسعه منابع استاندار آذربايجان غربي وجود سه هزار و 700 هكتار شهرك صنعتي در استان را پتانسيل قوي سرمايه گذاري عنوان كرد و ادامه داد: از اين ظرفيت با وجود آماده بودن زيرساخت ها به خوبي استفاده نشده كه بايد مسئولان مرتبط به اين امر نيز توجه كنند.
صفرزاده همچنين در خصوص موضوع برداشت حقابه كشاورزان از سد حسنلوي نقده گفت: ما ملزم به اجراي مصوبات ستاد احياي درياچه اروميه در خصوص رعايت حقابه درياچه اروميه هستيم و به همين علت بايد ميزان مصرف كشاورزي را در حوضه آبريز اين درياچه روز به روز كمتر كنيم و دشت هاي پاياب سد حسنلو نيز از اين قاعده مستثني نيست.
وي افزود: مهمترين راهكار در كاهش مصرف بخش كشاورزي، مدرن كردن آبياري و تجهيز اراضي به روش هاي قطره اي و باراني است كه دولت نيز در اين زمينه به كشاورزان كمك اعتباري مي كند.
وي از كسب رتبه دوم كشوري در خصوص تبديل آبياري سنتي به مدرن در سال جاري توسط حوزه كشاورزي آذربايجان غربي خبر داد و اضافه كرد: اين رتبه بسيار اميدواركننده و قابل توجه است كه بايد در صدد ارتقاي آن باشيم.
اسمعيل كريم زاده مديركل جهاد كشاورزي آذربايجان غربي نيز در اين جلسه با ارائه گزارشي از روند اجراي طرح هاي مدرن آبياري در استان اظهار كرد: امسال چهار هزار و 300 هكتار از اراضي استان به آبياري مدرن مجهز شده كه بر اين اساس رتبه دوم كشوري را پس از استان فارس كسب كرده ايم.
وي ادامه داد: از ابتداي اجراي طرح هاي آبياري مدرن از سال 74 تاكنون، آذربايجان غربي رتبه هفتم كشوري را در اين خصوص دارد.
وي گفت: در كل كشور يك ميليون و 300 هزار هكتار به آبياري مدرن مجهز شده كه از اين ميزان 52 هزار هكتار سهم آذربايجان غربي بوده است.
به گزارش ايرنا، در اين جلسه داود غفارپور مديركل امور اقتصادي و دارايي آذربايجان غربي و جانشين مركز خدمات سرمايه گذاري استان در خصوص اقدامات اين مركز در راستاي ايجاد مقدمات سرمايه گذاري خارجي توضيحاتي ارائه كرد.
2093/1905
دیدگاه شما