بررسی مزایای سبدگردانی

بررسی مزایای سبدگردانی

سبدگردانی عبارت است از ایجاد مجموعه‌ای اختصاصی از سهام برای یک مشتری خاص با توجه به خصوصیات و ترجیحات فردی، سطح ریسک و حجم سرمایه‌گذاری مورد نظر سرمایه‌گذار و مدیریت مستمر آن برای ایجاد بالاترین سود ممکن تحت نظارت و کنترل کامل سرمایه‌گذار. یکی از مزایای سرمایه‌گذاری از طریق سبدهای اختصاصی (در مقابل سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری عمومی)، عبارت است از قابلیت تسهیم سود میان سرمایه‌گذار و مدیر صندوق که منجر به بالا رفتن جدی انگیزة مدیر صندوق در رسیدن به بالاترین میزان سودآوری.

مشخصات شرکت تأمین سرمایه بانک مسکن

· نام :شرکت تأمین سرمایه بانک مسکن

· شخصیت حقوقی: سهامی خاص

· مشخصات ثبتی:469380 نزد اداره ثبت شرکت ‎ ها و موسسات غیر تجاری تهران

· شناسه ملی: 14004783125

· سرمایه ثبت شده :2.000.000 میلیون ریال

خدمات قابل ارایه توسط سبدگردان و شرایط، حدود مسئولیت و کارمزد

شرکت‌های سبدگردان با توجه به نیروی ‌انسانی دانش بنیان و به‌کارگیری روش‌های مناسب جهت تجزیه و تحلیل مسائل بازار، توانایی ارائه خدمات به اشخاص حقیقی و حقوقی در زمینه تشکیل سبدهای سرمایه‌گذاری و مدیریت آن را دارند. همچنین شرکت‌های سبدگردان‌ تخصص لازم برای پذیرش نقش ارکان انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری را دارند و می‌توانند سمت مدیر را به عنوان رکن اجرایی بر عهده بگیرند .

در شرکت‌های سبدگردان ، هزینه‌های امین، حسابرس، نرم افزار و سایر هزینه‌های مدیریت دارایی‌ها بر عهده شرکت سبدگردان بوده و فقط بررسی مزایای سبدگردانی کارمزد سبدگردانی از مشتری اخذ می‌شود. فرمول پیشنهادی محاسبه کارمزد معمولا مبتنی بر عملکرد است. این روش مبتنی بر اخذ یک کارمزد ثابت اندک از بابت مدیریت سبد و اخذ کارمزد متغیر متناسب با منافع مشتری، به شرط عبور از یک نرخ توافقی سود است. این روش بر جذابیت سبدگردانی می‌افزاید؛ زیرا سرمایه‌گذار، تحمل هزینه متناسب بررسی مزایای سبدگردانی با سود عاید شده را منطقی‌تر از پرداخت هزینه ثابت می‌داند .

روش‎های تجزیه و تحلیل و ارزشیابی اوراق بهادار

در کلیه تصمیمات مربوط به سرمایه‌گذاری (اعم از خرید، فروش یا نگهداری اوراق بهادار) توسط شرکت سبدگردان، ابتدا تحلیل اقتصاد و محیط کلان بازار در دستور کار قرار گرفته، سپس با بررسی صنایع، شرکت‌های برگزیده با استفاده از مدل‌ها و روش‌های مختلف ارزش‌یابی همچون تنزیل عایدات و سود تقسیمی (DDM) ، تنزیل جریانات نقد آزاد (FCF) ، ارزش‌گذاری نسبی، ارزش‌گذاری اختیار معامله، ارزش جایگزینی یا ترکیبی از این روش‌ها انتخاب می‌گردند. در این راستا بدیهی است شرکت سبدگردان استفاده از بولتن‌ها،آخرین نرم‌افزارها و یا پیش‌بینی‌های سایر کارشناسان و مشاورین مالی را نیز به طور مستمر مد نظر خود قرار می‌دهد .

نحوه مدیریت تضاد منافع بین سبدگردان با مشتریان

شرکت تأمین سرمایه مسکن در رعایت ماده 14 دستورالعمل تاسیس و فعالیت سبدگردان، درصورت بروز تضاد منافع میان سبدگردان و مشتری، اولویت را به منافع مشتری می دهد. روش عملیاتی کنترل تضاد منافع در چند بعد اجرا می گردد. در بعد محدود سازی جریان اطلاعات، شرکت دستورالعمل بایگانی و گردش اطلاعات مشتریان را به تصویب هیئت مدیره خود رسانده است. این دستورالعمل به تدوین محدودیت های لازم جهت حفظ محرمانگی اطلاعات مشتریان و محدویت دسترسی به اطلاعات غیر ضروری برای کارکنان غیر مرتبط با سبد می پردازد. از بعد دیگر، این شرکت در اجرای ماده 27 دستورالعمل فعالیت سبدگردان، اقدام به افشاء معاملات سبدگردان و کارکنان آن به مراجع ذیصلاح و مشتریان می نمایند .

چگونگی محاسبه‌ی بازدهی سبد اختصاصی و بازدهی سبدگردان

به منظور ارائه‌ی روشی که بتوان از طریق آن بازدهی سبدهای اختصاصی و همچنین عملکرد سبدگردان را ارزیابی نمود، از دو فرمول شناخته‌شده جهانی تحت عناوین (الف) نرخ بازدهی پول وزنی ( MWRR) و (ب) نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR) ، استفاده می‌شود که در این پیوست چگونگی محاسبه‌ی این دو روش تشریح می‌شود. نرخ بازدهی پول وزنی (MWRR) برای هر سبد اختصاصی محاسبه می‌شود و به گونه‌ای طراحی شده تا بیانگر بازدهی هر سبد اختصاصی تحت مدیریت سبدگردان باشد. نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR) بیانگر بازدهی کل تمامی دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان است و نشان می‌دهد که سبدگردان به طور متوسط تا چه حد در مدیریت سبدهای اختصاصی تحت مدیریت خود، موفق به کسب بازدهی برای سرمایه‌گذاران شده‌است. به عبارت دیگر سرمایه‌گذاران با توجه به بازدهی سبدگردان، می‌توانند عملکرد سبدگردان را ارزیابی نموده و در مورد سپردن مدیریت دارایی خود به سبدگردان تصمیم‌گیری کنند. سبدگردان، بازدهی سبد اختصاصی را به صاحب سبد(سرمایه‌گذار) مربوطه گزارش می‌کند، در حالی‌که موظف است بازدهی سبدگردان را جهت اطلاع عموم در تارنمای خود منتشر کند .

روش محاسبه بازدهی سبد اختصاصی

برای محاسبه بازدهی هر سبد اختصاصی از رابطۀ زیر استفاده می‌شود: که در آن :

=MWRRit بازدهی سبد اختصاصی i ام در دورۀ t ،

=Eit ارزش سبد اختصاصی i ام در پایان دورۀ t ،

Bit = ارزش سبد اختصاصی i ام در ابتدای دورۀ t ،

=Cij جریان نقدی j ام سبد اختصاصی i ام در دورۀ t ( افزایش سرمایه سرمایه‌گذار طی دوره به عنوان جریان نقدی ورودی و برداشت وی از سبد اختصاصی به‌عنوان جریان نقدی خروجی تلقی می‌شود. جریان نقدی بررسی مزایای سبدگردانی ورودی با علامت مثبت و جریان خروجی با علامت منفی خواهد بود ) ،

tij = زمان باقیمانده (به روز) از تاریخ وقوع جریان j ام سبد اختصاصی i ام تا پایان دورۀ t ،

=Tit طول کل دورۀ زمانی مورد نظر t به (روز ) ،

روش محاسبۀ بازدهی سبدگردان

ابتدا کل دورۀ مورد نظر براساس تاریخ وقوع جریان‌های نقدی (افزایش سرمایه یا برداشت سرمایه‌گذار) و تاریخ انعقاد قرارداد جدید سبدگردانی یا تاریخ خاتمه یک قرارداد سبدگردانی به زیر دوره‌های متعدد تقسیم می‌شود. بنابراین اگر جریان ورودی و خروجی در n تاریخ مختلف در طول دورۀ موردنظر، به وقوع بپیوندند، در نتیجه کل دوره به 1 n+ زیر دوره تقسیم می‌شود که در آن زیر دورۀ اول از ابتدای دورۀ مورد نظر شروع شده و تا تاریخ وقوع اولین جریان نقدی ادامه می‌یابد و زیر دورۀ دوم از تاریخ وقوع جریان نقدی اول شروع شده و تا تاریخ جریان نقدی دوم ادامه می‌یابد و به همین ترتیب جریان نقدی دورۀ آخر از تاریخ وقوع آخرین جریان نقدی شروع شده و تا پایان دورۀ مورد نظر ادامه می‌یابد. برای مثال به نمودار زیر توجه شود :

پس از تقسیم کل دوره به زیر دوره‌های موردنظر، بازدهی هر زیر دورۀ n ام به شرح زیر محاسبه می‌شود :

Ein = ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان i ام (ارزش کل سبدهای اختصاصی سبدگردان) در انتهای زیر دورۀ n ام )بدون در نظر گرفتن جریانات نقدی ورودی یا خروجی در انتهای دوره (

=Bin ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان i ام (ارزش کل سبدهای اختصاصی سبدگردان) در ابتدای زیر دورۀ n ام (با در نظر گرفتن جریانات نقدی ورودی یا خروجی در ابتدای زیر دوره ) پس از محاسبۀ بازدهی هر زیر دوره، بازدهی سبدگردان برای کل دورۀ موردنظر از رابطۀ زیر محاسبه می‌شود: که در آن :

=TWRRit بازدهی سبد گردان i ام در دورۀ t ،

=rin بازدهی زیر دورۀ n ام دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان i ام،

سالانه کردن نرخ‌های بازدهی

برای سالانه کردن هریک از بازدهی‌های محاسبه‌شده از فرمول زیر استفاده می‌شود :

=Rt بازدهی محاسبه‌ شده (TWRR یا MWRR) که قصد سالانه کردن آن وجود دارد در دورۀ t ،

RA = بازدهی سالانه شده،

=T طول دورۀ t به روز،

چگونگی محاسبۀ ارزش دارایی‌های سبداختصاصی

در محاسبۀ نرخ بازدهی سبداختصاصی و نرخ بازدهی سبدگردان به شرح این پیوست، لازم است ارزش سبد یا سبدهای اختصاصی در ابتدا و انتهای هر دورۀ مورد نظر محاسبه گردد. ارزش سبد یا سبدهای اختصاصی باید مطابق دستورالعمل نحوۀ تعیین قیمت خرید و فروش اوراق بهادار در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، محاسبه گردد و در اجرای این دستورالعمل نکات زیر در نظر گرفته‌شوند :

ارزش اوراق بهادار سبداختصاصی براساس قیمت فروش اوراق بهادار موضوع دستورالعمل« نحوۀ تعیین قیمت خرید و فروش اوراق بهادار صندوق‌های سرمایه‌گذاری» محاسبه شود .

2-5) سبدگردان نباید قیمت اوراق بهادار سبداختصاصی را براساس آنچه در دستورالعمل یادشده پیش‌بینی شده است، تعدیل نماید .

در صورتی‌که بخشی از آوردۀ مشتری را ورقۀ بهاداری تشکیل دهد که در زمان عقد قرارداد، نماد معاملاتی آن‌ بسته باشد، ارزش آن‌ ورقۀ بهادار در محاسبات این پیوست صفر در نظر گرفته می‌شود. هر زمان نماد معاملاتی ورقۀ بهادار یادشده بازگشایی شود، ارزش آن براساس قیمت پایانی روز بازگشایی نماد محاسبه شده و به عنوان آوردۀ جدید سرمایه‌گذار در همان روز بازگشایی در نظر گرفته می‌شود

بررسی مزایای سبدگردانی

سبدگردانی عبارت است از هنر و دانش تشکیل و مدیریت فعالانه سبدی از دارایی ها که در جهت دستیابی سرمایه گذار به اهداف بلند مدت مالی با تحمل سطح مشخصی از ریسک انجام می شود. سبدگردانی از جمله روش های غیرمستقیم سرمایه گذاری در بورس است که خدمات مربوط به آن توسط شرکت های سبدگردان که از نهادهای مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار هستند به مشتریان ارائه می شود.

شرکت سبدگردان با درنظر گرفتن مواردی از جمله اهداف مالی، افق سرمایه گذاری، ریسک پذیری و برخی خصوصیات فردی سرمایه بررسی مزایای سبدگردانی گذار، اقدام به تشکیل سبد سرمایه گذاری مناسب برای وی می کنند و متناسب با تغییرات در عوامل کلان اقتصادی و سایر عوامل تاثیرگذار بر محیط سرمایه گذاری، بطور مستمر سبد سرمایه گذاری فرد مورد نظارت و بازبینی قرار می دهند به نحوی که افزایش ارزش سبد و دستیابی به اهداف مالی مشخص شده محقق گردد.

مزایای سبدگردانی

• مدیریت حرفه ای و تخصصی دارایی ها توسط افراد با تجربه
• اختصاصی بودن به معنای متناسب بودن سبد دارایی با خصوصیات فردی، اهداف مالی و ریس پذیری سرمایه گذار
• عدم نیاز به دانش سرمایه گذاری و صرف وقت از طرف سرمایه گذار
• امکان برداشت یا افزایش سرمایه سبد در طول قرارداد سبدگردانی در هر زمان و به هر میزان
• قابلیت اطمینان بالا به دلیل وجود ارکان نظارتی

فرآیند سبدگردانی

در صورتی که تمایل دارید از طریق خدمات سبدگردانی پایش در بورس یرمایه گذاری کنید می توانید اطلاعات تماس خود را در فرم قرار داده شده در سایت وارد کنید یا با کارشناسان ما تماس بگیرید. بعد از اعلام تمایل شما مراحل زیر انجام می شود:

1. آشنایی با شما و تنظیم زمان جلسه
2. تکمیل فرم های مورد نیاز توسط شما و سنجش ریسک پذیری توسط کارشناسان پایش
3. انعقاد قرارداد سبد گردانی و اقدام به اخذ کد سبدگردانی
4. انتقال وجه نقد یا سایر اوراق بهادار به کد مختص سبدگردانی به منظور آغاز فرآیند سبدگردانی
5. مدیریت سبد شما توسط تیم پایش و ارائه گزارش مستمر از وضعیت سبد سرمایه گذاری به شما

کارمزد های سبدگردانی

کارمزد ثابت:

درصدی از میانگین ارزش سبد خواهد بود که در طول مدت قرارداد به صورت روزانه محاسبه و توسط شرکت سبدگردان در انتهای قرارداد دریافت خواهد شد.

کارمزد مبتنی بر عملکرد:

این کارمزد بر اساس درصدی از بازده سبد اختصاصی تعیین می شود. و به صورتی تعیین می شود که همزمان با تامین منافع سرمایه گذار سیستم انگیزشی لازم را برای سبدگردان در جهت کسب بازدهی بیشتر ایجاد نماید. درصد کارمزد ثابت و متغیر هر سبد اختصاصی بر اساس توافق سرمایه گذار و سبدگردان تعیین شده و در قرارداد فی مابین درج می گردد.

قوانین و مقررات و فرم ها

روش های تحلیل اوراق بهادار و منابع اطلاعاتی مورد استفاده

در پایش از روش های تحلیل مختلف برای انتخاب سرمایه گذاری های مناسب و تشکیل سبد دارایی مطمان برای سرمایه گذاران استفاده می شود:

تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روشی برای ارزیابی اوراق بهادار است که شامل اندازه‌گیری ارزش ذاتی با در نظر گرفتن همه عوامل مربوط به اقتصاد، مالی و سایر عوامل کمی و کیفی است. یک تحلیل گر بنیادی سعی می‌کند تا هر عاملی را که می‌تواند بر ارزش اوراق بهادار تأثیر بگذارد مطالعه و بررسی نماید، عواملی مثل نیروهای اقتصاد کلان و عوامل خاص شرکت‌ها نظیر شرایط مالی و مدیریت شرکت.

تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال روشی برای ارزیابی اوراق بهادار است که با تحلیل اطلاعات و آمار مربوط به فعالیت‌های بازار، همچون قیمت های گذشته و حجم معاملات انجام می‌شود. تحلیلگران تکنیکال ارزش ذاتی اوراق بهادار را اندازه‌گیری نمی‌کنند، در عوض از نمودارها و ابزارهای دیگر برای شناسایی الگوهایی که می‌تواند فعالیت آتی سهم را پیش‌بینی کند، بهره می‌جویند.

مهمترین منابع اطلاعات مورد استفاده در تحلیل ها

در پایش از روش های تحلیل مختلف برای انتخاب سرمایه گذاری های مناسب و تشکیل سبد دارایی مطمان برای سرمایه گذاران استفاده می شود:

آمارها و داده های پولی و بانکی قابل دریافت از سایت بانک مرکزی به آدرس اینترنتی:

www.cbi.ir

آمار و داده های کلان اقتصادی قابل دریافت از سایت مرکز آمار ایران به آدرس:

www.amar.org.ir

صورتهای مالی و گزارشات دوره ای و گزارشات هیات مدیره شرکتها قابل دسترس از سایت:

www.codal.ir

آمار معاملات محصولات فلزی و معدنی و پتروشیمی قابل دریافت از سایت شرکت بورس کالا:

www.ime.co.ir

بورس های جهانی و منابع خبری معتبر:

www.codal.ir

اوراق بهادار تحت مدیریت در سبدهای اختصاصی

نوع اوراق بهادار یا دارایی های سرمایه ای که سبدگردان در صورت صرفه و صلاح مشتریان و تطابق با اهداف، اصول و محدودیتهای مربوط به هر مشتری، در سبدهای اختصاصی تحت مدیریت قرار خواهد داد:

• کلیه اوراق بهادار پذیرفته شده در بورس و فرابورس
• اوراق مشارکت، اوراق صکوک، اوراق بهادار رهنی و سایر اوراق بهادار دارای مجوز انتشار از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران یا سازمان بورس و اوراق بهادار
• گواهی های سپرده منتشره توسط بانکها یا مؤسسات مالی و اعتباری دارای مجوز از بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران

کنترل تضاد منافع

به منظور کنترل تضاد منافع، سبدگردان پایش ملزم به رعایت مفاد ماده ۱۴ و ۲۷ دستورالعمل تاسیس و فعالیت سبدگردان می باشد.

ماده ۱۴: در شرایط وجود تضاد منافع بین سبدگردان و مشتری وی، اولویت با منافع مشتری خواهد بود.

ماده ۲۷: درصورتی‌که سبدگردان، ورقه‌ی بهاداری خاص را به‌نام مشتری خود خرید، فروش یا نگه‌داری می‌کند در حالی که؛ (الف) شرکت سبدگردان یا اشخاص وابسته به آن یا (ب) کارکنان سبدگردان یا اشخاص وابسته به آن‌ها، در آن ورقه‌ی بهادار مطابق تبصره‌ی ۱ این ماده ذینفع محسوب می‌شوند، و سبدگردان از این موضوع مطلع بوده یا از طریق دریافت گزارش‌های موضوع تبصره‌ی ۲ این ماده از این موضوع مطلع شده باشد، آن‌گاه سبدگردان موظف است بلافاصله کارکنانی که وظیفه‌ی سبدگردانی برای مشتریان را به عهده دارند، از این امر مطلع نموده، طی گزارش‌هایی که حداقل هرماه تهیه می‌شود حسابرس و امین خود را، از این موضوع مطلع کند و در گزارش‌های دوره‌ای که به مشتری می‌دهد، این موضوع را افشا نماید

آموزش مبانی سرمایه گذاری در بورس تهران بخش اول

بورس یک بازار است که در آن دارایی های مختلفی (فیزیکی و غیر فیزیکی) مورد معامله قرار می گیرند و بر اساس نوع دارایی انواع بورس ها همچون بورس اوراق بهادار و بورس کالا شکل گرفته اند.

در بورس اوراق بهادار سهام شرکت هایی که در حائز شرایط قانونی بورس بوده اند در حال معامله است و سرمایه گذار با خرید سهام شرکتی می تواند در کسب و کار آن سرمایه گذاری کند.

فلسفه شکل‌گیری بورس

فلسفه شکل‌گیری بورس به تشکیل بازاری منسجم و شفاف برای تجمیع سرمایه‌ های خرد و کلان سرمایه‌ گذاران بر می گردد تا در راستای تامین مالی شرکت ‌ها بکار رود.

تفاوت سرمایه گذاری در بورس و بانک

مبنای اساسی تشکیل بازار بورس، مفهوم اولیه شراکت و تقسیم سود است. به این معنی که اگر فردی سهام شرکتی را خریداری کند، به نسبت تعداد سهامی که در اختیار دارد، مالک شرکت شده و در آن کسب و کار شریک می گردد.

در حالی که سرمایه گذار با سپرده گذاری در بانک در واقع به بانک وام می دهد و در سود و زیان بانک شریک نمی شود.

از طرفی سرمایه گذار با خریداری سهام شرکت ها در کنار شراکت در سود و زیان شرکت می‌تواند از نوسان قیمت سهام آن نیز منتفع شود. همچنین این شخص قادر است با حضور در مجامع عمومی شرکت ها، در تصمیم‌گیری‌ های آن مشارکت داشته باشد.

مزایای بورس برای سرمایه گذاران

برای بررسی مزیت های سرمایه گذاری در یک بازار می توان به پارامترهایی همچون بازدهی، تنوع گزینه‌های سرمایه‌ گذاری، نقدشوندگی و قابلیت سرمایه‌گذاری با پول کم توجه کرد. فرض کنید شما 50 میلیون تومان پول نقد دارید که در فکر سرمایه گذاری برای آن می باشید. طبیعتا نمی توانید با این مبلغ در بازار مسکن سرمایه گذاری کنید یا کسب و کاری راه بیاندازید اما می توانید با سرمایه گذاری مبالغ کم در بورس از مزایای شراکت در شرکت ها بهره مند شوید. حداقل سرمایه گذاری در بورس ۵۰۰ هزار تومان است.

از مزایای مهم بورس می ‌توان به نقدشوندگی بالای آن اشاره کرد. به این معنا که اگر زمانی تصمیم به فروش اوراق بهادار خود داشتید، در بسیاری از مواقع می‌ توانید تنها در چند دقیقه این کار را انجام دهید. در حالی که فروش دارایی‌ هایی نظیر مسکن و خودرو ممکن است تا چند ماه به طول بینجامد.

مقایسه بازدهی بازارها

گفتنی است بازار بورس طی پنج سال منتهی به پایان شهریور ۱۴۰۰، با بازدهی ۱٬۷۱۴ درصدی بهترین بازدهی را در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه‌ گذاری داشته است. بنابراین می توان ادعا نمود که سرمایه گذاران می توانستند با مبالغ کم از پربازده ترین بازار سرمایه گذاری بهره مند شوند.

در نمودارهای زیر بازدهی بازار سهام با سایر بازارها طی بازه زمانی پنج و ده سال اخیر مشاهده می گردد.

سبدگردانی، هوشمندانه ترین روش سرمایه گذاری در بورس با اقتصاد بیدار

در شرایط اقتصادی امروز که حفظ ارزش پول و تلاش برای بی اثر کردن تأثیرات تورمی به یکی از اصلی‌ترین دغدغه‌های ایرانیان تبدیل شده است و یکی از بهترین گزینه‌های سرمایه گذاری در ایران، فعالیت در بازار بورس اوراق بهادار است.

اگرچه برای سرمایه گذاری در این بازار به مهارت‌های تخصصی لازم دارید تا با تحلیل ریسک معاملات‌تان را به حداقل برسانید. سرمایه‌گذاری غیر مستقیم و همکاری با گروه مالی اقتصاد بیدار ، روشی ایده‌آل برای شماست که زمان یا مهارت لازم برای سرمایه گذاری مستقیم را ندارید.

شرکت سبدگردان شخصیت حقوقی است که در ازای شریک شدن در سود سرمایه گذاری شما، وظیفه مدیریت سرمایه شما را به عهد می‌گیرد. اگر می‌خواهید در مورد شرایط و نحوه تقسیم سود بیشتر مطلع شوید در ادامه با ما همراه باشید.

اهمیت سرمایه گذاری در بورس

بدون تردید یکی از مهم‌ترین تصمیماتی که در بعد اقتصادی باید گرفته شود انتخاب بازار مناسب سرمایه‌گذاری می‌باشد. در ایران گزینه‌هایی همچون بازار مسکن و ملک بازار طلا و سکه و بازار ارز از بازارهای شناخته شده می‌باشند و حتماً تا به حال به سودده بودن این بازارها اندیشیده‌اید. این در حالی است که طبق گزارشات رسمی سازمان آمار بازدهی بازار بورس اوراق بهادار از همه‌ی بازارهای نام برده شده بیشتر بوده و بازار بورس سود بسیار خوبی را نصیب سرمایه‌گذاران کرده است. در ادامه با گوشه‌ای از مزایای بازار بورس را نسبت به سایر بازارها آشنا خواهید شد.

سبدگردانی چیست و چگونه انجام می‌شود؟

سبد گردان شخصی حقوقی است که سرمایه افراد را مدیریت می‌کند. با کمک تخصص و تجربه‌ای که اعضای تیم سبدگردانی دارند می‌توانند پس از انتخاب سهم‌های مستعد رشد، در زمان مناسب اقدام به خرید کنند. در حقیقت شرکت سبدگردانی اقتصاد بیدار مسئولیت انجام معاملات از طرف شخص را برعهده می‌گیرد و در حساب خود شخص خرید و فروش را انجام می‌دهد.

در سبدگران اختصاصی به دلیل بهره‌گیری از دانش چندین فرد متخصص در کمیته سرمایه‌گذاری برای تحلیل و بررسی سهام، میزان سود کسب شده قابل قبول و در عمده موارد بیش از بازده شاخص می‌باشد. سبدگردان ها با توجه به ویژگی‌های افرادی که به آن‌ها مراجعه می‌کنند تصمیم به سرمایه گذاری در سهم‌ها با ریسک‌های متفاوت می‌گیرند. این ویژگی‌ها شامل میزان سرمایه، ریسک پذیری و بازده مورد انتظار افراد است.

چرا باید سرمایه‌مان را به سبدگردان بسپاریم؟

مدیریت سرمایه در بورس کاری زمان گیر و نیازمند تخصص زیاد است که افراد جامعه معمولاً امکان رسیدگی به آن را ندارند. شرکت سبدگردان با بهره‌گیری از دانش تخصصی، کمیته سرمایه گذاری و تجربه سال‌های متمادی، یک تجربه شیرین سرمایه گذاری را برای شما به ارمغان خواهد آورد.

آیا برای تمام سرمایه گذاران، سبد اختصاصی تشکیل می‌دهید؟

بله. با تمام سرمایه گذارانی که قصد امضای قرارداد با سبدگردان اقتصاد بیدار داشته باشند، مصاحبه‌ای صورت می‌گیرد. پس از این مصاحبه و گفت و گو ، بر اساس میزان سرمایه شخص و دید سرمایه گذاری بلند مدت یا کوتاه مدت و همچنین میزان ریسک پذیری شما، سبد اختصاصی تشکیل می‌شود.

مزایای سبدگردانی با گروه مالی اقتصاد بیدار

• مدیریت حرفه بررسی مزایای سبدگردانی ای
• پایین آوردن میزان ریسک
• عدم نیاز به تخصیص زمان
• عدم نیاز به دانش خاص مالی
• امنیت خاطر در سرمایه گذاری
• معاف از مالیات

‌کارمزد سبدگردانی چه مقدار است و چگونه محاسبه می‌شود؟

کارمزد سبدگردانی به طور کلی با توجه به شرایط قرارداد و میزان سرمایه افراد متفاوت است. کارمزد سبدگردانی از دو بخش کارمزد ثابت (مدیریت) و بررسی مزایای سبدگردانی کارمزد متغیر تشکیل می‌شود. کارمزد ثابت یک مقدار ثابت است که بر اساس میزان سرمایه فرد، جهت مخارج جاری دریافت می‌گردد. کارمزد متغیر بر اساس بازده سبد دارایی فرد و عملکرد شرکت سبدگردان تعیین می‌شود. جزئیات این مبالغ و نیز درصد کارمزد سبدگردان از سود کسب شده، به صورت کامل در قرارداد قید می‌گردد و در نهایت به امضای سرمایه گذار و شرکت سبدگردان می‌رسد.

شرایط سبدگردانی

مدیریت سبد سرمایه گذاران یکی از خدمات قابل ارائه توسط شرکت سبدگردانی اقتصاد بیدار است. با بستن قرارداد سبدگردانی، سرمایه‌گذار مسئولیت مدیریت دارایی و معاملات اوراق بهادار را به افراد خبره واگذار می‌کند. برای کسب اطلاع از میزان سرمایه‌ای که باید به سبدگردان بسپارید، لطفاً با بخش مشاوره رایگان کارگزاری اقتصاد بیدار تماس بگیرید.

سرمایه گذاری غیرمستقیم با سبدگردان اقتصاد بیدار

سبد گردانی به روشی از سرمایه گذاری غیرمستقیم می‌گویند که توسط کارگزاری، شرکت یا نهادی که نیروی متخصص در حوزه‌ی سرمایه‌گذاری دارند، صورت می‌گیرد. سبد گردانی مناسب افرادی است که قصد سرمایه گذاری در بازار بورس را دارند اما دانش و مهارت لازم را ندارند. اگر شما هم از این دسته از افراد هستید، می‌توانید سرمایه‌تان را در اختیار شرکت سبدگردان گروه مالی اقتصاد بیدار بگذارید تا تحلیلگران و متخصصین بازار، بر اساس شرایط بازار و میزان ریسک‌پذیری، سرمایه‌تان را در چند صنعت سودده تقسیم و برای شما سبد سرمایه گذاری تشکیل دهند. به یاد داشته باشید که این روش کاملاً مورد تأیید سازمان بورس اوراق بهادار است و این نوع از سرمایه‌گذاری از امنیت بسیار بالایی برخوردار است.

صندوق سرمایه گذاری درآمد ثابت

صندوق سرمایه‌گذاری درآمد ثابت، کم ریسک‌ترین روش سرمایه گذاری غیر مستقیم است. در بازار بورس ایران صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسیاری مشغول فعالیت هستند اما آن چیزی که این صندوق‌های درآمد ثابت را از هم متمایز می‌کند بازدهی این صندوق‌ها است. صندوق سپر سرمایه بیدار از بهترین صندوق سرمایه‌گذاری درآمد ثابت است که همواره رضایت سرمایه گذاران خود را جلب کرده است.

صندوق سرمایه‌گذاری سهامی

همان طور که گفته شد صندوق‌های سرمایه گذاری، بر اساس تفاوت‌هایی که در نوع فعالیت، ترکیب دارایی‌ها و میزان ریسک و بازدهی دارند به دسته بندی مختلفی تقسیم می‌شوند. یکی از صندوق‌هایی که با ریسک منطقی، در سال‌های اخیر سود جذابی را نصیب سرمایه گذاران صبور کرده است، صندوق سرمایه‌گذاری سهامی می‌باشد. همان طور که از اسم این صندوق پیداست، بخشی زیادی از آن را سهام شرکت‌های بورسی تشکیل داده است.

آیا صندوق‌های سرمایه گذاری و سبدگردانی دارای نرخ سود معین و تضمین شده می‌باشند؟

طبق مقررات سازمان بورس صندوق‌ها نمی‌توانند نرخ سود تضمین شده ای را اعلام کنند. از این رو هیچ کدام از صندوق‌های سرمایه گذاری نرخ سود تضمین شده ندارند و صرفاً پیش بینی خود از میزان سودآوری را اعلام می‌کنند

سبدگردانی چیست و چطور انجام می‌شود؟

سبدگردانی در کنار صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بررسی مزایای سبدگردانی از مرسوم‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری در بورس هستند. بعضی‌ها فکر می‌کنند که سبدگردانی فقط مختص افراد تازه‌کار است. اما حرفه‌ای یا غیر‌حرفه‌ای فرقی ندارد، همه می‌توانند از خدمات سبدگردانی استفاده کنند.

افراد زیادی هستند که به دلیل مشغله کاری و یا نداشتن دانش کافی از خیر سرمایه‌گذاری مستقیم در بازارهای مالی می‌گذرند و به سود اندک بانک راضی می‌شوند.
اما نهادهای مالی متنوعی وجود دارند که می‌توانند بجای خود فرد برایش سرمایه‌گذاری کنند و به مدیریت سرمایه آن‌ها بپردازند. یکی از این نهادها، شرکت‌های سبدگردان هستند که تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کنند. در ادامه به معرفی این شرکت‌ها می‌پردازیم و با سازوکار سبدگردانی آشنا خواهیم شد.

سبدگردانی چیست و به چه معنا است؟

بیایید این موضوع را با زبان ساده بررسی کنیم. در سبدگردانی که به آن خدمات مدیریت پرتفوی (Portfolio Management Service) هم گفته می‌شود، افرادی متخصص در زمینه سرمایه‌گذاری، با توجه به ویژگی‌های شخصیتی و شرایط مالی شما، برایتان یک سبد سرمایه‌گذاری (پرتفوی) تشکیل می‌دهند. بعد از تشکیل سبد به‌طور مستمر بر آن نظارت می‌کنند و متناسب با اطلاعات منتشر شده و تغییرات شرایط اقتصادی، سیاسی و. سبد شما را بهینه می‌کنند تا به هدف نهایی خود که همان کسب سود و افزایش ارزش سبد است، برسند.
برای این کار بین شما (سرمایه‌گذار) و شرکت سبدگردان یک قرارداد بسته می‌شود که بعد از آن، شرکت سبدگردان با سرمایه شما برایتان در اوراق بهادار مختلف خرید و فروش می‌کند. در این فرایند میزان هرکدام از دارایی‌ها، زمان خرید و فروش آن و قیمت‌ها به‌طور دقیق مشخص می‌شوند.
این کار را هم محض رضای خدا انجام نمی‌دهند و در قبال ارائه خدمات از شما کارمزد می‌گیرند.

مزایای استفاده از سبدگردانی

شرکت‌های سبدگردان توسط تحلیلگران، معامله‌گران و مدیران متخصص اداره می‌شوند به‌خاطر همین هم استفاده از خدمات سبدگردانی برای سرمایه‌گذاری در بورس، مزایای زیادی دارد که در ادامه به آن اشاره می‌کنیم.

1. کم کردن ریسک سرمایه‌گذاری به‌دلیل استفاده از افراد متخصص
2. جلوگیری از بروز رفتارهای هیجانی به‌دلیل آشنایی متخصصان با خطاهای ادراکی و مدیریت نسبتا عقلایی سبد
3. تشکیل سبد سرمایه‌گذاری و تنوع‌بخشی به آن، متناسب با درجه ریسک‌پذیری فرد
   شفافیت بالای اطلاعاتی
4. مدیریت وجوه نقد سرمایه‌گذاران با حفظ قابلیت نقدشوندگی

شرکت‌های سبد‌گردان

در ایران شرکت‌های سبدگردان در آذر ماه 1384، به‌عنوان یک نهاد مالی واسطه‌ای معرفی شدند. اما دستورالعمل تاسیس و فعالیت شرکت‌های سبدگردان در سال 1389 به تصویب هیات‌مدیره سازمان بورس اوراق بهادار رسید. اولین شرکت سبدگردان هم در خرداد ماه 1390 مجوز فعالیت خود را دریافت کرد. با گذشت زمان بر تعداد این شرکت‌ها اضافه شده است.

در واقع شرکت‌های سبدگردان، شخصیتی حقوقی هستند که تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار فعالیت می‌کنند.

این شرکت‌ها باتوجه به ویژگی‌های شخصیتی سرمایه‌گذاران مثل درجه ریسک‌پذیری، وضعیت مالی و. آن‌ها را طبقه‌بندی می‌کنند. سپس سبدی متناسب با شرایط فرد بررسی مزایای سبدگردانی طراحی می‌کنند.

علاوه بر شرکت‌های سبدگردان سایر نهادهای مالی مثل شرکت‌های کارگزاری، شرکت‌های تامین سرمایه و. نیز در صورت اخذ مجوز از سازمان بورس اوراق بهادار، می‌توانند سبدگردانی کنند. کسانی که بدون داشتن مجوز، سبدگردانی کنند تحت پیگرد قانونی قرار می‌گیرند.

طبق اساسنامه شرکت‌های سبدگردان، این شرکت‌ها در صورت اخذ مجوز از سازمان می‌توانند خدماتی همچون مشاوره جهت سرمایه‌گذاری، پردازش اطلاعات مالی و مشاوره عرضه و پذیرش هم ارائه دهند. تعداد زیادی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم وجود دارند که تحت مدیریت شرکت‌های سبدگردان هستند.

مدیریت سبد سرمایه‌گذاری (سبد‌گردانی)

توجه داشته باشید، شرکتی که برای سبدگردانیِ سرمایه خود انتخاب می‌کنید، حتما دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار باشد، هرگز به یک شرکت بی‌مجوز اعتماد نکنید. برای مطلع شدن از لیست شرکت‌های با مجوز، می‌توانید به سایت سازمان بورس مراجعه کرده و در بخش نهادهای مالی تحت نظارت با این شرکت‌ها آشنا شوید.

سبدگردان‌ها می‌توانند توافق‌های متفاوتی با هر مشتری داشته باشند. تمامی موارد توافق شده باید در قرارداد ذکر شوند.

برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌های سبدگردان، حداقل میزان سرمایه شما باید از یک حدی بالاتر باشد تا شرکت، سبدگردانی شما را به عهده بگیرید. برای مثال ممکن است یک شرکت سبدگردان، مدیریت سرمایه‌های کمتر از ۵۰۰ میلیون تومان را قبول نکند، در حالی که شرکت دیگر حداقل سرمایه لازم برای سبدگردانی را چند میلیارد تومان قرار بدهد. معمولا سرمایه‌های کم‌تر از این، به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هدایت می‌شوند.

این مبلغ اولیه باتوجه به سیاست‌های مالی شرکت‌ها توسط خود شرکت مشخص می‌شوند و الزامی جهت یکسان بودن این مبلغ در تمامی شرکت‌ها وجود ندارد. اما در زمان انعقاد قرارداد، طبق قانون، ارزش سبد اختصاصی مشتری حداقل باید برابر با 10 میلیون تومان باشد.

سبدگردان کیست؟ آیا قابل اعتماد بررسی مزایای سبدگردانی است؟

در مقاله گواهینامه‌های بورسی در رابطه با انواع گواهینامه‌ها صحبت کردیم و گفتیم برای فعالیت در نهادهای مالی به‌عنوان تحلیل‌گر، معامله‌گر، مدیر سبد و. نیاز به گواهینامه مخصوص داریم.

پس هر کسی نمی‌تواند به‌عنوان مدیر یک شرکت سبدگردان انتخاب شود و تنها افرادی که دارای گواهینامه‌ مدیریت سبد یا ارزشیابی اوراق بهادار هستند، می‌توانند به سبدگردانی بپردازند.

تنها داشتن گواهینامه حرفه‌ای هم کافی نیست. فردی که به‌عنوان سبدگردان انتخاب می‌شود باید حداقل دارای یک‌سال سابقه مرتبط باشد. در گذشته قرار گرفتن در این سمت آسان‌تر بود، مثلا می‌شد از افرادی که دارای گواهینامه تحلیلگری هستند و حداقل 3 سال سابقه کار مرتبط دارند استفاده کرد.

با این تفاسیر می‌توان اطمینان پیدا کرد که این افراد در کار خود به‌نحوی خبره محسوب می‌شوند، پس می‌توان نسبت به عملکرد آن‌ها خوشبین بود. برای بررسی چگونگی عملکرد شرکت‌های سبدگردان و صندوق‌های تحت نظارت آن‌ها می‌توان میزان بازدهی واقعی را با بازدهی مورد انتظار مقایسه کرد.

شرکت‌های سبدگردانی چه کاری انجام می‌دهند؟

شرکت‌های سبد‌گردان معمولا قوانین خاصی برای پذیرش مشتریان خود دارند. برای مثال، میزان سرمایه اولیه شما را بررسی می‌کنند و اگر سرمایه‌ کافی داشتید، سایر ویژگی‌های شخصیتی شما مثل میزان ریسک‌پذیریتان، بازده مورد انتظارتان و. بررسی می‌شوند. سپس متناسب با این ویژگی شما، اقدام به تشکیل سبد سرمایه‌گذاری می‌کنند.

اگر فردی ریسک‌پذیر هستید، احتمالا حجم عمده‌ای از سبد شما را به سرمایه‌گذاری در سهام تخصیص می‌دهند و مابقی را در اوراق بهاداری مثل اوراق خزانه که ریسک پایینی دارند، سرمایه‌گذاری می‌کنند. اما اگر فردی ریسک‌گریز باشید، قسمت عمده‌ای از سبد شما به اوراق صندوق با درآمد ثابت اختصاص می‌یابد و تنها قسمت کمی از سرمایه شما در سهام سرمایه‌گذاری می‌‌شود.

قبل از ارائه خدمات سبدگردانی، قراردادی بین سرمایه‌گذار و سبدگردان بسته می‌شود. در این قرارداد مواردی چون میزان کارمزد، تعهدات سبدگردان در قبال سرمایه‌گذار، نحوه گزارش‌دهی سبدگردان و. مشخص می‌شود.

معیارهای انتخاب سبدگردان مناسب

• بررسی عملکرد و چگونگی سودآوری شرکت سبدگردان را در سال‌های اخیر. (چگونگی عملکرد به‌خصوص در زمان‌هایی که بازار نزولی است بسیار مهم است.)
• میزان سرمایه در اختیار شرکت و محبوبیت آن در بین سرمایه‌گذاران
• بررسی سابقه مدیریت شرکت، تحلیلگران، معامله‌گران و.

تمامی این موارد می‌تواند به ما در انتخاب یک شرکت سبدگردانی مناسب کمک کند.

آیا شرکت‌های سبدگردان درصد سود تضمین شده‌ای را به مشتریان ارائه می‌دهند؟

در پاسخ به این سوال باید گفت خیر. با توجه به نوسانات بورس اوراق بهادار و این ‌که میزان سود مشخصی را نمی‌شود برای سهم‌ها تعیین کرد، سازمان بورس به هیچ شرکتی اجازه تضمین سود نمی‌دهد.

در زمان بستن قرارداد سبدگردانی ممکن است شرکت از شما بخواهد که یک بیانیه ریسک را امضا کنید. امضای این بیانه به این معنا است که از ریسک سرمایه‌گذاری در بورس آگاهی دارید و توقع ندارید که سود ثابت بگیرید.

درآمد سبدگردان‌ها از چه محلی ایجاد می‌شود؟

سبدگردان‌ها با توجه به خدماتی که به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند کارمزد دریافت می‌کنند. درآمد سبدگردان‌ها بیشتر به عملکرد خودشان و سودی که برای سرمایه‌گذار ایجاد می‌کنند بستگی دارد و به صورت درصدی از سود سرمایه‌گذار است.

بنابراین شرکت‌های سبدگردانی تلاش می‌کنند تا بهترین عملکرد را داشته باشند تا مقدار بیشتری پول به خودشان هم برسد. اگر میزان سود ایجاد شده توسط سبدگردان کمتر از یک عدد مورد توافق (سود بانکی، بازدهی شاخص و. ) باشد، سودی به سبدگردان تعلق نمی‌گیرد.

تفاوت سبدگردانی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری

ممکن است با خود بگویید صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز همین کاربرد را داشتند و افراد می‌توانستند متناسب با ویژگی‌های خود یکی را انتخاب کنند. اما باید بگوییم، در صندوق‌های سرمایه‌گذاری افراد واحدهای صندوق را خریداری می‌کردند و نمی‌دانستند صندوق دقیقا از چه سهم‌هایی تشکیل شده است.

در صندوق‌های سرمایه‌گذاری شما به‌طور غیر‌مستقیم از طریق واحدها، مالکیت سهم‌ها را برعهده دارید اما در شرکت‌های سبدگردان شما یک سبد منحصر بفرد دارید و به‌طور مستقیم مالک سهم‌ها هستید. در سبدگردانی، حتی تفاوت‌های اندک در درجه ریسک‌پذیری افراد، بر ساختار سبدی که برای او تشکیل می‌دهند نیز تاثیر دارد.

مثلا اگر شما درجه ریسک‌گریزیتان کم باشد اما فرد دیگری درجه ریسک‌گریزی بسیار بالایی داشته باشد، به شما و شخص دیگر سبدی با سهم‌های یکسان تعلق نمی‌گیرد. اما در صندوق‌ها، افراد ریسک‌گریز بدون توجه به درجه ریسک‌گریزیشان، سبدی یکسان دارند.

سبدگردانی و کد بورسی

خدمات سبدگردانی در پرتفوی شخصی شما انجام می‌شود. به این منظور حتما باید کد بورسی داشته باشید.

معمولا شرکت‌های سرمایه‌گذاری یا خودشان کارگزاری دارند یا با یک کارگزاری هماهنگ هستند که برای مشتریان جدید کد بورسی صادر کنند.

شرکت سبدگردان یا خدمات سبدگردانی را در پرتفوی شخصی شما انجام می‌دهد، یا برایتان نام‌کاربری و رمزعبور جدید تعریف می‌کند.

توصیه‌ می‌شود اگر در کارگزاری دیگری حساب دارید، حتما موضوع را به سبدگردان بگویید تا با کارگزار ناظر سهم به مشکل برنخورید.

نحوه محاسبه کارمزد

معمولا دو روش برای محاسبه کارمزد سبدگردان وجود دارد.

روش اول این است که هر ماه، میزان تغییر ارزش پرتفوی محاسبه شده و کارمزد از اختلاف آن محاسبه می‌شود.

روش دوم این است که کارمزد هر سهم، بعد از فروختن آن تعیین شود. مثلا اگر روی یک سهم 50 درصد سود کردید، کارمزد مشخص شده را از این 50 درصد پرداخت کنید.

توجه کنید که اگر رقم سرمایه شما بیشتر شود، درصد کارمزد کاهش پیدا می‌کند.

استقلال سبدگردان

بعضی از افراد با وجود این که از خدمات سبدگردانی بهره می‌برند، دوست دارند که مدام به پرتفوی خود سر بزنند، از درصد سود و زیان روزانه باخبر شوند و حتی از سبدگردان بخواهند که یک سهم را برایشان بخرد یا بفروشد.

این کار را نکنید!

دخالت در کار سبدگردان در نهایت به شما آسیب می‌زند و تمرکز را از او می‌گیرد.

همچنین اگر قرار است وقت و انرژی شما برای پرتفوی بورسی تلف شود، پس چرا دارید به سبدگردان کارمزد می‌دهید؟ شما به او پول می‌دهید که وقت و اعصاب خود را آزاد کنید. نه این که بیشتر از قبل دچار اضطراب و استرس شوید.

تفاوت سبدگردانی و صندوق سرمایه‌گذاری مشترک

شاید برای شما سوال شود که چرا بجای خدمات سبدگردانی، پول خود را به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک نبریم؟

خوبی صندوق این است که کارمزدی به مراتب کم‌تر دارد و از مالیات معاف است. در حالی که وقتی سبدگردان در پرتفوی شما سهم می‌خرد، باید مالیات آن پرداخت شود.

پس آیا سرمایه‌گذاری در صندوق بهتر نیست؟

جواب این سوال به روحیه شما بستگی دارد.بررسی مزایای سبدگردانی

در خدمات سبدگردانی، سهام در پرتفوی شما خریداری می‌شود. شما برای این که سود مجامع را بگیرید یا با آن سود دوباره سهم بخرید، اختیار تام دارید. از طرفی مدیر سبد، با توجه به روحیه و میزان ریسک‌پذیری شما سهام خریداری می‌کند.

یک خوبی دیگر این است که می‌توانید به درستی ببینید چه سهم‌هایی دارید و بررسی مزایای سبدگردانی هر کدام دقیقا چقدر سود یا زیان داشته‌اند.

تفاوت دیگر این است که قیمت هر واحد از صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، با عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. در نتیجه قیمت بازار نسبت به NAV آن می‌تواند اختلاف پیدا کند.

می‌توانید ویدیوهای بیشتری از تالاربورس را در آپارات (شبکه اشتراک ویدیو) و همچنین کانال یوتیوب تالاربورس مشاهده بفرمایید.