شناوری بالای سهم

آموزش حجم معاملات، حجم مشکوک و فیلتر حجم مشکوک

سهام شناور آزاد در بورس چیست؟ نحوه محاسبه به زبان ساده

به چه بخشی از سهام، سهام شناور آزاد میگویند؟

به بخشی از سهام یک شرکت اطلاق می‌شود که در بازار بورس قابل معامله است. در حقیقت شرکت‌ها تنها بخشی از سهام خود را به منظور خرید و فروش آزاد می‌کنند. این میزان سهم توسط سهام‌داران خرد خریداری می‌شود و همواره قابلیت خرید و فروش در آن وجود دارد.

سهام شناور آزاد یکی از اطلاعات مهمی است که در تابلوی یک نماد قابل بررسی است. هنگام خرید سهام در کنار فاکتورهای مهمی مانند قیمت، P/E، میانگین حجم معاملات و … باید به میزان شناوری سهام نیز توجه کرد. این عدد نشان می‌دهد از کل سهام شرکت، چه تعداد از آن قابلیت معامله دارد.

میزان سهام شناور آزاد می‌تواند بر روند قیمت آن اثر بگذارد. به همین دلیل باید به درصد شناوری توجه کرد. چرا که درصد شناوری بالا و پایین هر کدام مزایا و معایبی دارند که در ادامه به آن خواهیم پرداخت. برای اینکه بدانیم میزان شناوری سهام از چه جهاتی مهم است، ابتدا مفهوم آن را به زبان ساده بیان می‌کنیم.

سهام شناور آزاد یا (Free Float) چیست؟

شرکت‌هایی که در بورس پذیرش می‌شوند تمام سهام خود را وارد بازار نمی‌کنند. آنها از طریق عرضه اولیه سهام تنها بخشی از سهام خود را در بازار بورس ارائه می‌کنند و به این ترتیب معامله‌گران قادر به خرید و فروش سهام مذکور خواهند بود.

در این میان سهام‌داران به دو دسته تقسیم می‌شوند. سهام‌داران عمده (مدیریتی) و سهام‌داران خرد (غیرمدیریتی). سهام شناور آزاد کاری با سهام‌داران عمده ندارد و تمرکز آن بر سهام‌داران خرد یک شرکت است. سهام‌داران عمده افرادی هستند که مساوی یا بیشتر از ۵ درصد سهام یک شرکت را در اختیار داشته باشند. به این ترتیب سایر سهام‌داران در دسته‌ی سهام‌داران خرد قرار می‌گیرند.

برخی گمان می‌کنند سهام‌داران مدیریتی همگی جزو شخصیت‌های حقوقی هستند. اما این‌طور نیست و تنها درصد سهام در اختیار است که عمده یا خرد بودن سهام‌دار را نشان شناوری بالای سهم می‌دهد. به این ترتیب حتی ممکن است یک سهام‌دار حقوقی، جزو سهام‌داران غیرمدیریتی باشد.

سهام شناور آزاد نشان‌دهنده‌ی درصدی از سهام شرکت است که در بازار بورس قابل معامله است. برای مثال اگر شناوری سهمی 40 درصد باشد، این عدد به آن معناست که 40 درصد سهام آن شرکت در دست سهام‌داران خرد است و قابلیت معامله در بازار دارد.

سهام‌داران خرد تنها به دنبال کسب سود از سهام شرکت مذکور هستند. آن‌ها قصد ندارند که به مدت طولانی سهام خود را نگهداری کنند و در مسائل مدیریتی شرکت کنند و هر زمان که درخواست خریدی با قیمت مناسب ارائه شود می‌توانند سهام خود را به فروش رسانند.

چطور میتوان سهام شناور آزاد در بورس ایران را محاسبه کرد؟

درصد سهام شناور آزاد در سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران قابل مشاهده است. البته شناوری سهام شرکت‌های فرابورسی در این سایت قابل رویت نیست و در گزارش‌های سه‌ماهه‌ی منتشره از سوی این شرکت‌ها قابل مشاهده است.

گفتیم که میزان سهام قابل انتشار در هر نماد در همان زمان عرضه اولیه مشخص می‌شود. برای مثال نماد سیتا را در نظر بگیرید. تعداد کل سهام این شرکت ۱۱ میلیارد است که تنها یک میلیارد و ۶۵۰ میلیون از این تعداد در جریان عرضه اولیه وارد بازار شد. این میزان معادل ۱۵ درصد از کل سهام است که همان سهام شناور آزاد را نشان می‌دهد.

از سویی دیگر همان‌گونه که پیش‌تر اشاره شد، اگر درصد سهام‌داران عمده‌ی یک سهم را کنار بگذاریم، میزان باقی مانده شناوری سهام را نشان می‌دهد. مثلا اگر ۷۰ درصد از سهام یک شرکت در دست سهام‌داران عمده باشد، بدیهی است که شناوری این سهم برابر با ۳۰ درصد خواهد بود.

میزان درصد سهام شناور آزاد چه تاثیری بر قیمت سهم دارد؟

سهام شناور آزاد می‌تواند نشان‌دهنده‌ی برخی اطلاعات باشد. مثلا شرکتی را در نظر بگیرید که شناوری کمی دارد. یعنی تعداد سهام قابل معامله‌ی این نماد در بورس کم است. از همین رو امکان نقدشوندگی نیز در این سهم کم خواهد بود. اما همین شرکت به راحتی دستخوش هیجانات قیمتی می‌شود. چرا که برای تغییرات قیمتی در آن، به مبلغ بالایی نیاز نیست.

از سوی دیگر اگر شناوری سهمی بالا باشد، هنگام تشکیل صف فروش، شاهد صف‌های سنگین خواهیم بود. فرض کنید ۵۰ درصد سهام یک شرکت در دست سهام‌دار خرد باشد. در نظر بگیرید که این میزان می‌تواند چه صف سنگینی تشکیل دهد. اما دستکاری قیمت در این نوع سهام کمتر صورت می‌گیرد. چرا که برای انجام این کار باید مبالغ بالایی در نظر گرفته شود. از همین رو افراد سودجو سراغ سهام با شناوری پایین می‌روند تا بتوانند با اندک سرمایه‌ای، با قیمت سهم بازی کنند.

با این تفاسیر به این نکته نیز توجه کنید که در سهام شرکت‌هایی شناوری بالای سهم که شناوری پایینی دارند تا چه اندازه احتمال تشکیل حباب قیمت وجود دارد؛ چرا که دستکاری‌های قیمتی می‌تواند منجر به افزایش غیرواقعی قیمت سهام شود.

هر یک از این میزان شناوری‌ها مزایا و معایبی دارند. به همین جهت کارشناسان معتقدند بهتر است به سراغ شرکت‌هایی با شناوری متعادل رفت. بهترین میزان سهام شناور آزاد در کشور ما بین ۲۱ تا نهایت 31 درصد است که البته ناگفته نماند این بازه عددی صرفا طبق تجربه اساتید مطرح بازار بیان شده است. اگر شناوری سهام در این محدوده باشد، یعنی متعادل است.

آیا سهام شناور آزاد در بورس تغییر می‌کند یا ثابت میماند؟

پاسخ این سوال مثبت است. سهام‌داران عمده که میزان سهام تحت مالکیت آنان در محاسبه‌ی سهام شناور آزاد لحاظ نمی‌شود، می‌توانند هر زمانی سهام خود را به فروش رسانند. به این طریق بخش دیگری از سهام شرکت که تا آن لحظه در دست سهامدار مدیریتی بود و قابلیت معامله نداشت، به سهام شناور تبدیل می‌شود.

از سوی دیگر ممکن است عکس این روند نیز اتفاق بیفتد. یعنی بخشی از سهام که در دست سهام‌داران خرد است، توسط یک سهام‌دار مدیریتی خریداری شود. به این ترتیب درصد خریداری شده باید از درصد سهام شناور کم شود. از همین رو درصد سهام شناور آزاد می‌تواند بر مبنای همین خرید و فروش‌ها تغییر کند.

به همین دلیل است که شرکت‌ها در جریان گزارش‌های سه‌ماهه‌ای که بر روی سایت کدال منتشر می‌کنند، میزان شناوری را محاسبه و به روز رسانی می‌کنند تا اگر لازم بود، تغییرات مورد نیاز در آن منظور گردد.

مفهوم شاخص سهام شناور آزاد در بورس چیست؟

شاخص بورس انواع مختلفی دارد. یکی از این شاخص‌ها با توجه به سهام آزاد شناور محاسبه می‌شود. این شاخص مانند شاخص کل است اما یک تفاوت با آن دارد. در محاسبه‌ی شاخص کل، قیمت و بازدهی نقدی کل سهام را مدنظر قرار می‌دهند اما در محاسبات شاخص آزاد شناور تنها قیمت آن میزان از سهام که در دست سهام‌داران خرد است اهمیت دارد. پس شاخص سهام شناور آزاد نشان‌دهنده‌ی میزان نقدینگی بازار است و رفتار سهام‌داران شناوری بالای سهم خرد را نشان می‌دهد.

با توجه به مطالبی که در این مقاله به آن اشاره شد، اکنون می‌دانید که هنگام خرید سهم باید به یک فاکتور دیگر به نام سهام شناور آزاد نیز توجه کنید. اما همیشه به خاطر باشید که در هیچ سهمی تنها بر اساس چند فاکتور محدود سرمایه‌گذاری نکنید و سهم را از همه‌ی جنبه‌های ممکن مورد بررسی قرار دهید.

شناوری بالای سهم

جدیدترین درصدسهام شناور آزاد ۳۱۵ شرکت بورسی منتشر و طی آن علاوه بر شرکت های دارای بیشترین و کمترین،مشخص شد ۱۹شرکت بزرگ و مشمول اصل ۴۴ هنوز استاندارد ۲۰ درصدی را رعایت نکرده اند.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، درصد سهام آزاد هر یک از شرکت های بورسی از متغیرهای مهم در بررسی سهام شرکت ها و از جمله نکات مدنظر سرمایه گذاران در انجام معاملات بوده و در ارزیابی ریسک نقد شوندگی سهام شرکت ها موثر است.

در این میان هر چند حداقل درصد سهام شناور آزاد برای شرکت های بورسی 20 درصد بوده اما برخی شرکت های بزرگ و گاه مشمول اصل 44 به رغم حضور چند ساله در بازار سهام، این درصد را رعایت نکرده اند.

*بیشترین درصد سهام شناور آزاد

براساس این گزارش آخرین وضعیت سهام 315 شرکت بورسی در پایان آذر نشان می‌دهد سرمایه گذاری آذربایجان که پیش از این در رتبه سوم بود با 67.9 درصد سهام شناور آزاد، بیشترین سهام شناور را بین همه شرکت های بورسی به خود اختصاص داده تا دیگر شرکت کوچک بورسی یعنی قند شیرین خراسان با 66 درصد در رده دوم بایستد.این شرکت درگذشته با 91 درصد سهام شناور آزاد تا مدت ها در رده اول جای داشت.

فرآورده های نسوز اذر هم که در دوره قبل شناوری بالای سهم در رده هفتم قرار گرفته بود این بار با 65.8 درصد به رتبه سوم رسید اما جایگاه چهارمی سرمایه گذاری بیمه با 65 درصد تغییری نکرد.

شرکت های قند ثابت خراسان،سرمایه گذاری صنعت نفت، ایرکا پارت صنعت (کاربراتور ایران)، سرمایه گذاری نیرو، سرماآفرین، عمران و توسعه فارس،کالبر، آذرآب،بانک پاسارگاد، سیمان شاهرود، سامان گستر اصفهان، بهسرام، کربن ایران ، سرمایه گذاری توکا فولاد،ماشین سازی نیرو محرکه و لیزینگ رایان سایپا نیز با درصد سهام شناور 60 تا 48 درصدی ، در زمره 20 شرکت اول و دارنده بالاترین سهام شناور آزاد قرار گرفتند.

* کمترین درصد سهام شناور

شرکت‌ های کاشی اصفهان، نساجی بروجرد، پتروشیمی اصفهان ،سیمان فارس، فولاد خراسان،معدنی دماوند، فولادکاویان،سیمان دشتستان،گلوکوزان و 4 شرکت سیمانی بجنورد، نی ریز، ایلام و آرتا اردبیل به همراه آلومراد هر کدام با صفر درصد سهام شناور آزاد در انتهای جدول 315 شرکت بورسی قرار گرفتند. این شرکت ها در اغلب روزهای سال با توقف نماد معاملات مواجه بوده اند .به طوریکه پتروشیمی اصفهان با توقف نماد از تیر 91 مواجه است.

شرکت های سیمان اصفهان، گروه صنعتی ملی و سیمان مازندران هر کدام با یک درصد و شرکت های گروه صنعتی سپاهان،داروپخش (هلدینگ)، سالمین، سازه پویش،سیمان قاین هر کدام با دو درصد و سرمایه گذاری بهمن،سرمایه گذاری امید،کاشی نیلو، کاشی حافظ،کشتیرانی،هلدینگ خلیج فارس، نوش مازندرانو پالایشگاه تبریز هم با 3 درصد دارای کمترین سهام شناور هستند.

*تکرار عدم رعایت درصد سهام 19 شرکت بزرگ

بررسی های کامل تر نشان می دهند علاوه بر شرکت های بزرگی چون کشتیرانی و هلدینگ خلیج فارس ،سرمایه گذاری های امید و بهمن که در گروه شرکت های دارای کمترین درصد سهام شناور قرار دارند ، شرکت های بزرگ یا مشمول اصل 44 چون بیمه آسیا، مخابرات، تاپیکو، همراه اول با کمتر از 10 درصد در کنار شرکت های مپنا ، چادرملو، گل گهر، سرمایه گذاری غدیر، پست بانک، پالایشگاه بندرعباس، فولاد خوزستان؛ بیمه دانا هر کدام کمتر از 15 درصد و نفت گاز و پارسیان، بانک های صادرات و ملت با 18 و 19 درصد، هنوز حداقل درصد سهام شناور آزاد 20 درصدی را رعایت نکرده اند.

*درصد سهام شناور آزاد چیست؟

سهام شناور آزاد یا Free Float به تعداد یا درصدی از سهام شرکت‌های بورسی اطلاق می‌شود که در تملک مالکان اصلی و عمده شرکت‌ها نبوده و انتظار معامله آن در آینده‌ای نزدیک وجود دارد.به عبارتی دیگر میزانی از سهام است که در دستان افراد مختلفی از سرمایه‌گذاران بوده که به طور روزانه یا هفتگی داد و ستد می شود.

طبق دستورالعمل پذیرش اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران (مصوب اول دی‌ماه 86 هیئت مدیره سازمان بورس) هر یک از موارد زیر در صورتی که مجموعاً بیش‌تر یا مساوی 5 درصد کل سهام شرکت باشند، جزو سهام شناور تلقی نمی شود: الف- سهام نگه‌داری شده توسط هر یک از سهام‌داران ب- سهام متعلق به سهام‌داران خانوادگی (اقوام نسبی درجه اول از طبقات اول و دوم) ) ج- سهام متعلق به اشخاص حقوقی هم‌گروه با مالکیت مستقیم یا غیر مستقیم.

منظور از سهام شناور آزاد در بورس چیست و چه کاربردی دارد؟

امروزه یکی از دغدغه‌­ها و مشکلات تازه‌ ­واردان به بازار سرمایه وجود اصطلاحات و مواردی است که با آن­ها آشنایی کامل و دقیقی ندارند. در میان این انبوه از عبارات، سهام شناور آزاد یکی از کلیدواژه‌های پر تکرار در بازار سرمایه است؛ عبارتی که در این در این مقاله، گره از رمز و رازهایش برخواهیم داشت.شناوری بالای سهم

سهام شناور آزاد چیست؟

اگر بخواهیم سهام شناور آزاد یا Free float را به صورت خیلی ساده و روان بیان کنیم، چنین تعریفی ارائه خواهد شد:

«به تعداد سهامی از یک شرکت مشخص که فعالان عادی بازار سرمایه می‌­توانند آن را هر روز در بازار بورس معامله کنند، سهام شناور آزاد گفته می‌شود».

مثالی برای محسابه سهام شناور آزاد

برای درک بهتر مفهوم سهام شناور آزاد مثال زیر را در نظر بگیرید:

فرض کنید شرکتی 1 میلیون سهام دارد که سه سهامدار آلفا، بتا و گاما به ترتیب 500.000، 200.000 و 100.000 سهام از این شرکت را در اختیار گرفته‌اند و قصد عرضه این سهام را هم ندارند، بنابراین فقط 200.000 سهم برای خرید و فروش دیگر فعالان بازار سرمایه باقی مانده است. به این تعداد سهم باقی مانده که برای داد و ستد دیگر فعالان بازار تعلق گرفته، سهام شناور آزاد می‌گویند. درصد سهام آزاد برای این شرکت تنها 20% است.

اغلب سهام شرکت‌ها بین دو دسته از سهامداران مختلف تقسیم می­شود: سهامداران راهبردی و سهامداران عادی که در ادامه هر دو گروه را به شما معرفی خواهیم کرد.

سهامداران راهبردی

این سهامداران افرادی هستند که مقدار زیادی از سهام شرکت را در اختیار گرفته‌اند. این افراد قصد ندارند در آینده‌ای نزدیک سهام خود را به فروش بگذارند. این گروه از سهامداران معمولا با دید بلند مدت سهام خود را نگه می‌دارند. معمولا آن‌ها قصد ورود به مدیریت و عملکرد مستقیم بر شرکت را دارند، بنابراین تا حد ممکن سهام خود را در بازار بورس عرضه نمی­کنند.

سهامداران عادی

افراد حقیقی یا شرکت­های حقوقی هستند که معمولا با سرمایه­‌های کوچک­تر سهام شرکت را در بازه زمانی کوتاهی خرید و فروش می­کنند.

چگونگی تاثیر سهام شناور آزاد در نوسانات قیمت

به­ طور کلی هر چه میزان سهام آزاد بیشتر باشد، هیجان قیمتی آن سهم کاهش پیدا کرده و حرکات شارپ کمتری خواهد داشت. در نتیجه در یک دوره کوتاه مدت، شاید سود کمتری حاصل آید، اما به همین منوال ریسک کمتری هم در بر خواهد داشت. زمانی که سهام آزاد یک شرکت بالا باشد، افراد سودجو نمی­توانند به راحتی قیمت آن را با شایعه پراکنی و خرید و فروش ناگهانی تغییر دهند، زیرا برای این کار به سرمایه خیلی زیادی نیاز است.

بالعکس، اگر میزان سهام شناوریک شرکت کم باشد، افراد سودجو می‌­توانند به راحتی با قیمت یک سهم بازی کرده و آن را مطابق میل خودشان تغییر بدهند. بنابراین این نوع شرکت­ها پتانسیل هیجانات قیمتی و رشد و سقوط فراوانی دارند بنابراین پیشنهاد می‌کنیم، اگر جزو افراد تازه­ کار بازار بورس هستید، برای شروع کار خود و کسب تجربه بیشتر، شرکت‌هایی را برای سرمایه گذاری انتخاب کنید، که سهام آزاد شناور بالایی داشته باشند. یکی دیگر از نکات جذاب شرکت­هایی که سهام آزاد بالایی دارند، میزان نقد شوندگی بالای آن­هاست. در این شرایط معمولا صف­های فروش و خرید به راحتی تشکیل و به سرعت جمع خواهند شد.

بهترین میزان سهام شناور چند درصد است؟

در اکثر نقاط جهان شرکت‌­هایی که میزان سهام آزاد آن­ها کمتر از 25% باشد به طور خودکار از لیست شرکت­های بازار بورس حذف می­شوند. علت این است که اگر شما تمایلی به مشارکت مردم در حداقل یک چهارم سهام شرکت خود را ندارید، پس اصلا نیازی نیست در بازار بورس شرکت کنید.

بهترین میزان سهام شناور آزاد نیز درصدی است که به میانگین شاخص شناوری کل نزدیک­تر باشد.

بیشترین و کمترین(ماکزیمم و مینیمم)سهام شناور آزاد موجود در بازار بورس ایران چقدر است؟

در بازار بورس ایران، کمترین میزان سهام شناور آزاد 5% است و بیشترین آن، هر مقداری می­تواند باشد. در واقع محدودیتی در این راستا وجود ندارد چرا که سهامداران راهبردی می­توانند هر زمان که اراده کردند، سهام خود را عرضه کنند. بهترین میزان سهام آزاد در ایران حدود 21% است.شناوری بالای سهم

آیا میزان سهام شناور آزاد همیشه ثابت است؟

خیر، همانطور در پاراگراف‌های بالاتر اشاره کردیم، سهامداران راهبردی می‌­توانند هر زمان که نیاز داشتند، سهام خود را بفروشند، یا اگر قیمت سهم را مناسب دیدند اقدام به خرید کنند؛ بنابراین درصد سهام آزاد می­تواند به راحتی تغییر کند. بر این اساس شرکت­‌ها موظف هستند در گزارش­های سه ماهه خود، درصد سهام آزاد خود را به­ روز کرده و به سایت کدال ارائه دهند.

شاخص سهام شناور آزاد چیست؟

معمولا شاخص شناور آزاد در بین معامله­ گران حرفه‌­ای بازار سرمایه از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا شاخص شناور آزاد به معنای تاثیرگذاری هر سهم روی شاخص کل بازار، طبق میزان سهام شناوری آن است. این شاخص اطلاعات مهم و مفیدی از جمله تاثیرگذاری و نقد شوندگی را در اختیار ما قرار می‌دهد.

کلام آخر

شاید بتوان با شرکت­هایی که سهام آزاد کمی دارند، سود­های جذاب­ و وسوسه انگیزتری را به دست آورد، اما این را هم در نظر داشته باشید که سود بیشتر، معادل ریسک و خطر بالاتر است، پس اگر تازه­ کار هستید و از تجربه کافی و لازم را در اختیار ندارید، در انتخاب سهام خود بیشتر دقت کنید.

برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و قیمت های لحظه ای سهام به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.

سهام شناور در بورس چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

سهام شناور در بورس یا Floating Stock به آن بخش از سهام یک شرکت می‌گویند که امکان خرید و فروش آن در بازار معاملات خرد وجود دارد. برای اشاره به این بخش از سهام شرکت گاهی از اصطلاح «سهام شناور آزاد» هم استفاده می‌شود. پس آن بخشی از سهام یک شرکت که به هر دلیلی غیر قابل فروش باشد یا مالک آن تمایلی به فروش آن نداشته باشد، جزو سهام شناور محسوب نمی‌شود. به‌طور کلی می‌شود سهامداران یک شرکت را به ۲ دسته تقسیم کرد؛ دسته اول سهامداران عمده‌اند که صاحب بیش از ۵ درصد سهام شرکت هستند و معمولا بازه سرمایه‌گذاری‌شان بلندمدت است. دسته دوم سهامداران خردی‌اند که بخش کوچکی از سهام شرکت را خریداری کرده‌اند و اغلب در بازه‌های کوتاه‌مدت اقدام به خرید و فروش می‌کنند. مجموع سهام افراد حقیقی یا حقوقی دسته دوم بخش عمده سهام شناور یک شرکت را تشکیل می‌دهد.

نحوه محاسبه سهام شناور آزاد در بورس

برای محاسبه سهام شناور یک شرکت باید ابتدا ببینیم سهامداران عمده و راهبردی شرکت چه افرادی (حقیقی یا حقوقی) هستند و چه تعداد از سهام شرکت را در اختیار دارند. اگر این تعداد سهام را از کل سهام شرکت کم کنیم، تعداد سهام شناور آن شرکت را به دست می‌آوریم. سپس با یک محاسبه ساده می‌توانیم ببینیم که این تعداد سهام چه درصدی از کل سهام شرکت را تشکیل می‌دهد.

تشخیص درصد سهام شناور

تابلو اصلی معاملات سهام یک شرکت در سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران اطلاعات بسیار زیادی در اختیار تحلیل‌گران قرار می‌دهد که درصد سهام شناور یکی از این اطلاعات مهم است. برای مثال اگر به این سایت مراجعه کنید و تابلو مربوط به معاملات شرکت فولاد مبارکه (با نماد فولاد) را در آن باز کنید، می‌توانید ببینید که سهام شناور شرکت فولاد مبارکه چند درصد از سهام کل شرکت را تشکیل می‌دهد. همان‌طور که در تصویر زیر می‌بینید، سهام شناور شرکت فولاد مبارکه ۲۶ درصد است.

مثال از نحوه محاسبه سهام شناور

فرض کنید تعداد کل سهام شرکتی ۲۰۰ میلیون برگه سهم باشد. از این تعداد ۱۴۰ میلیون سهم در اختیار موسسات مختلف است، مدیران و اعضای داخلی شرکت هم صاحب ۲۰ میلیون سهم هستند و ۸ میلیون سهم هم به طرح مالکیت سهام کارمندان اختصاص داده شده است. در این صورت تعداد سهام شناور این شرکت ۳۲ میلیون سهم است که فقط ۱۶ درصد از کل سهام این شرکت را تشکیل می‌دهد.

میزان سهام شناور ثابت است یا متغیر؟

میزان سهام شناور یک شرکت در بازار سرمایه مقدار مشخص و ثابتی نیست و می‌تواند تغییر کند. به این دلیل که ممکن است سهامداران عمده برای دسترسی به منابع مالی بیشتر، بخشی از سهام خودشان را در بازار ثانویه به سهامداران خرد بفروشند که باعث می‌شود شناوری سهم افزایش پیدا کند. گاهی هم ممکن است سهامداران عمده در بازار ثانویه اقدام به خرید سهام شرکت‌شان کنند (اصطلاحا سهام‌شان را جمع‌آوری کنند) و شناوری سهم را کاهش دهند.

اهمیت سهام شناور در بورس

میزان سهام شناور یکی از مولفه‌هایی است که معامله‌گران هنگام خرید سهام در بورس ارزیابی می‌کنند. به‌طور کلی هرچه سهام شناور یک شرکت بیشتر باشد، تغییرات قیمت سهام آن شرکت با سرعت کمتری انجام می‌گیرد. این نکته به‌ویژه درمورد شرکت‌های بزرگ که ارزش بازار بالایی دارند صدق می‌کند. از آن طرف سهامی که شناوری پایینی دارند، قیمت‌شان می‌تواند سریع‌تر رشد کند.

برای افزایش قیمت سهام شرکت‌های کوچکی که شناوری پایینی دارند سرمایه زیادی لازم نیست و این امکان وجود دارد که افرادی با سرمایه‌های نه چندان زیاد بتوانند روند قیمت این سهام را در دست بگیرند و سرمایه‌گذاران کوچک‌تر را برای خرید سهام این شرکت‌ها ترغیب کنند. روی هم رفته سهام این شرکت‌ها می‌تواند برای سفته‌بازان و بازیگران سودجو جذاب باشد. این دسته از افراد بعد از جمع‌آوری سهام شناور شرکت‌های کوچک و اصطلاحا خشک کردن سهام این شرکت‌ها، برای سهام این شرکت‌ها صف خرید می‌چینند و قیمت سهام‌شان را در مدتی کوتاه بالا می‌برند. انجام چنین کاری معمولا برای سهام شرکت‌هایی که ارزش بازار بالایی دارند و شناوری‌شان زیاد است ممکن نیست.

به‌طور کلی وقتی معامله‌گر عادی می‌خواهد سهام شرکتی را بخرد، به دنبال این است که در یک بازه شناوری بالای سهم زمانی معقول، قیمت سهامش افزایش پیدا کند. بنابراین با توجه به شرایط بازار، به دنبال شرکت‌هایی است که شناوری معقولی داشته باشند. اگر ارزش بازار شرکت بالا باشد و سهام شناور آن هم درصد زیادی از کل سهام این شرکت را تشکیل بدهد، گزینه مناسبی برای خرید نیست، زیرا تحرکات قیمتی سهام این شرکت سرعت کمی خواهد داشت. از آن طرف شرکت‌های کوچکی هم که شناوری پایینی دارند، ریسک خریدشان بالاست. زیرا سهام این دسته از شرکت‌ها ممکن است به‌راحتی بازیچه سفته‌بازانی باشد که قیمت سهم را به دلخواه خودشان تغییر می‌دهند.

نکته یک: شرکت‌هایی که سهام شناور بالایی دارند، معمولا نقدشوندگی‌شان هم بهتر و ریسک خریدشان کمتر است.شناوری بالای سهم

نکته ۲: در بازار ایران حداقل میزان شناوری سهام یک شرکت ۵ درصد است. اما برای حداکثر میزان سهام شناور سقفی وجود ندارد؛ سهامداران عمده می‌توانند همه سهام‌شان را در بازار ثانیه بفروشند که باعث می‌شود شناوری سهم در بازار افزایش پیدا کند.

چه کسانی می‌توانند سهام شناور را خریداری کنند؟

همان‌طور که اشاره کردیم، سهام شناور به سهامی گفته می‌شود که در اختیار سهامداران عمده نیست و در بازار ثانویه داد و ستد می‌شود. عملا این امکان وجود دارد که همه فعالان و معامله‌گران بورسی (حقیقی یا حقوقی) سهام شناور شرکت‌ها را در بورس خریداری کنند. حتی سهامداران عمده شرکت‌ها هم این امکان را دارند که در صورت لزوم سهام شناور شرکت‌شان را در بازار معاملات خرد خریداری کنند.

تاثیر سهام شناور بر قیمت سهم و تصمیم سهامداران

وقتی از سهام شناور شرکتی در بورس حرف می‌زنیم، باید حواس‌مان به ارزش بازار آن هم باشد. اهمیت سهام شناور در این است که ببینیم برای تحرک قیمت سهم مورد نظرمان چه مقدار پول لازم است. اگر شناوری سهم زیاد باشد، پول زیادی برای جمع‌آوری سهام شناور آن لازم است و در نتیجه خرید آن برای پول‌های متوسط و کوچک جذاب نیست. ولی این زیاد یا کم بودن در درصد شناوری خلاصه نمی‌شود. ممکن است درصد شناور سهمی کم باشد اما پول زیادی برای جمع‌آوری سهام شناور آن لازم باشد و برعکس.

منظور از ارزش بازار یک شرکت این است که فرضا اگر بخواهیم ۱۰۰ درصد سهام شرکتی را به قیمت روز سهام آن شرکت بخریم، چقدر باید پول بدهیم. مثلا اگر کل سهام شرکتی ۱۰۰ میلیون برگه و قیمت روز هر سهم آن ۵۰۰ تومان باشد، در این صورت ارزش بازار این شرکت ۵۰ میلیارد تومان (۵۰۰ ضرب در ۱۰۰ میلیون) خواهد بود. حالا اگر فرض کنیم شناوری این سهم ۲۰ درصد (یک‌پنجم کل سهام شرکت) باشد، در این صورت ارزش بازار شناوری سهم برابر با ۱۰ میلیارد تومان خواهد بود. بنابراین سفته‌بازان می‌توانند حداکثر با ۱۰ میلیارد تومان کل شناور سهم را جمع‌آوری کنند و روند قیمتی‌اش را کنترل کنند.

این بار فرض کنید شرکتی با ارزش بازار ۵۰۰۰ میلیارد تومان داریم که فقط ۱۰ درصد سهام شناور دارد. ارزش بازار سهام شناور این شرکت ۵۰۰ میلیارد تومان خواهد بود که بسیار بیشتر از ۱۰ میلیارد تومان مثال قبلی است. بنابراین سفته‌بازان مثال قبلی نمی‌توانند با ۱۰ میلیاردشان از عهده شناور چنین سهمی بر بیایند. در نتیجه دستکاری قیمت این سهام برایشان مقدور نیست.

نکته: مفهوم سهام شناور را باید در کنار مفهوم ارزش بازار در نظر بگیریم. ممکن است درصد سهام شناور شرکتی پایین باشد، اما ارزش بازار بالایی داشته باشد. در این صورت جمع‌آوری سهام شناور آن کار دشواری خواهد بود. روی هم رفته شرکت‌های کوچک و متوسط (که ارزش بازار به مراتب کمتری دارند) در صورتی که درصد سهام شناورشان معقول باشد، می‌توانند تحرکات قیمتی مناسبی داشته باشند.

کاربرد سهام شناور

شاید مهم‌ترین کاربرد مفهوم سهام شناور در بورس، تدوین استراتژی معاملاتی برای نوسان‌گیری‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت باشد. نوسان‌گیران که بیش از هر کس دیگری به دنبال نوسان‌های قیمتی هستند، اغلب به دنبال شرکت‌هایی شناوری بالای سهم که ارزش بازار بالا داشته باشد نمی‌روند (مگر در دوره‌های نسبتا کوتاهی که پول زیادی به سمت بورس سرازیر می‌شود، پول‌هایی که قدرت آن را دارند که قیمت هر سهمی را جابه‌جا کنند). این افراد بیشتر به دنبال شرکت‌های کوچکند و اگر ریسک‌پذیری کمتری داشته باشند، سهام شرکت‌های متوسطی را انتخاب می‌کنند که شناوری بالایی ندارند.

اما نباید این طور تصور کنیم که ارزش بازار و شناوری سهم هرچه پایین‌تر باشد بهتر است. یک استراتژی برای انتخاب سهام مناسب بر اساس شناوری و ارزش بازار می‌تواند به این صورت باشد که به دنبال سهامی باشیم که ارزش بازارشان بالای ۵۰ هزار میلیارد تومان و درصد سهام شناورشان در حدود ۲۵ درصد (نزدیک به متوسط بازار) است. تجربه و درجه ریسک‌پذیری معامله‌گر می‌تواند به او کمک کند تا در شرایط مختلف بازار این معیارها را برای معاملاتش در نظر بگیرد و بر مبنایشان عمل کند.

نکته: توجه به شناوری سهام فقط یکی از معیارهای معامله است. ممکن است سهام شناور شرکتی در بازه معقولی قرار داشته باشد، ولی وضعیت بنیادی آن خوب نباشد یا اینکه قیمت آن بیش از حد گران باشد. در این صورت سهام این شرکت گزینه مطلوبی برای خرید نخواهد بود.

جمع‌بندی

در این مطلب با مفهوم سهام شناور آشنا شدیم و دیدیم که منظور از سهام شناور آن بخشی از سهام شرکت است که تحت مالکیت سهامداران خرد قرار دارد، سهامدارانی که معمولا به قصد خرید و فروش کوتاه‌مدت دست به معامله سهام می‌زنند و هدف‌شان دخالت در امور مدیریتی شرکت‌ها نیست. دیدیم که درصد سهام شناور شرکت‌ها در بورس ممکن است با معاملات سهامداران عمده در بازار ثانویه کم یا زیاد شود. همچنین دیدیم که بهتر است معامله‌گران و سرمایه‌گذاران خرد به دنبال خرید سهام شرکت‌هایی باشند که درصد شناورشان متعادل و نزدیک به متوسط بازار باشد.

شناوری بالای سهم

1401-04-16 محمدرضا سهرابی

مقدمه

یکی دیگر از نکات مهم تابلوخوانی، توجه به شناوری سهام مدنظر است. شناوری نماد را می‌توان مستقیما در سایت tsetmc مشاهده کرد ولی برای بدست آوردن نسبت حجم معاملات امروز به شناوری که یکی از مهم ترین راه های شناسایی حجم مشکوک است، نیاز به انجام محاسبات و فیلترنویسی است تا در سریع‌ترین زمان، درست‌ترین تصمیم گرفته شود.

شناوری چیست؟

به تعداد برگه سهمی از سهام یک شرکت که در دست سهامداران خرد است (زیر 1 درصد از سهام شرکت) سهام شناور یا حجم شناوری می گویند.

بنابراین به مجموع سهامی که در دست سهامداران عمده است حجم غیر شناور یا سهام غیر شناور می گویند. سهامداران عمده که دارای سیت هیات مدیره هستند عموما فروشنده سهام خود به صورت خیلی زیاد نیستند و عموما درصد آن ها در میان مدت در شرکت ثابت می ماند. بگذارید در ابتدا تفاوت سهامدار عمده و خرد را توضیح دهیم.

سهامداران به دو دسته تقسیم می‌شوند:

سهام‌دار عمده: ک لیه‌ی اشخاص حقوقی و حقیقی که مالک بیش از 1 درصد از سهام شرکت باشند، جزو سهامداران عمده به شمار می‌روند. این دسته شامل دسته‌ای از سهامداران شرکت است که برای دوره‌ای بلندمدت روی سهم سرمایه‌گذاری کرده‌اند و عموما جزو مالکان شرکت هستند. سهامدار عمده می‌تواند با خرید و فروش سهام، درصد شناوری سهم را تغییر بدهد. تعداد و درصد مالکیت سهامداران عمده را می‌توان در تب سهامداران هر نماد در سایت tsetmc مشاهده کرد.

در تب سهامداران فلش سبز رنگ نشانه‌ی خرید و فلش قرمز رنگ بیانگر فروش است. البته نکته قابل توجه آن است که این قسمت در طول بازار به‌روزرسانی نشده و اطلاعات این بخش برای روز کاری گذشته است و به‌روزرسانی با یک روز تاخیر انجام می‌شود.

سهام‌دار خرد: این دسته شامل تمام کدهای حقیقی و حقوقی است که جزو سهام‌داران عمده‌ی نماد نیستند ولی به دلایل مختلفی مشغول خرید و فروش سهم هستند. از این رو به بخشی از سهام شرکت که می‌تواند هر لحظه در بازار بورس مورد معامله قرار بگیرد را سهام شناور می‌گویند

محاسبه سهام شناور (شناوری سهم):

برای بدست آوردن سهام شناور ابتدا باید اطلاعات دقیقی از سهامدارن عمده و بالای 1 درصدی داشته باشید و سپس با داشتن این اطلاعات می‌توان تعداد کل سهام شرکت را از تعداد سهام غیرشناور کم کرده و به تعداد سهام شناوری رسید. البته به صورت تقریبی درصد شناوری سهم برابر اختلاف مجموع درصد سهام سهامداران عمده از عدد 100% است.

ارتباط شناوری سهم با پذیرش در بازارهای بورس و فرابورس:

شرکت‌هایی که بتوانند بیشتر از 25 درصد سهام شرکت را جزو شناوری بیاورند در صورت داشتن سایر شرایط، می‌توانند در تابلوی اصلی بازار اول بورس پذیرش شوند. اگر شناوری این سهام بین 20 تا 25 درصد باشد در تابلوی فرعی بازار اول و اگر بین 15 تا20 درصد باشد در صورت داشتن سایر شرایط در تابلوی دوم بورس پذیرش می‌شوند. در غیر این صورت اگر کمتر از 10 درصد شناوری داشته باشند عمدتا در بازارهای فرابورس مورد پذیرش قرار می‌گیرند.

تاثیر شناوری بر روی قیمت:

هر شرکتی که شناوری زیادی داشته باشد، به سرمایه‌ی زیادی برای تغییر در قیمت نیاز دارد و به راحتی نمی‌توان با شایعه یا بازارسازی قیمت آن را تغییر داد. در ضمن نقدشوندگی سهام با شناوری آنها رابطه مستقیم داشته و هر قدر شناوری سهمی بالاتر باشد نقدشوندگی سهم بهتر و بیشتر می‌شود.

از طرفی شرکتی که شناوری کمتری داشته باشد (اصطلاحا خشک شده باشد) به راحتی قابل دستکاری است و سهامدار عمده به راحتی می‌تواند قیمت سهم را کنترل کند و به سمت اهداف خودش هدایت نماید. پس شناوری کم مثل یک شمشیر دولبه خواهد بود و همانطور که احتمال رشد شناوری بالای سهم خوب دارد، امکان ریزش و گیرکردن در صف فروش را نیز دارد.

شناوری مطلوب بازار

پس از محاسبه شناوری و بدست آوردن مقدار آن این سوال ایجاد می‌شود که چه مقدار شناوری برای سهم خوب است؟ در محاسبات شناوری بهتر است از ارزش شناوری استفاده کنید یعنی چه مقدار پول نیاز هست تا در سهم تحرکت شارپ ایجاد کرد. معمولا بخشی از سهامداران سهم را به دید بلندمدت و گرفتن سود مجمع خریداری می کنند و خیلی کم دست به فروش سهم می‌زنند؛ پس بهتر است از حجم شناوری سهم، 15 الی 20 درصد کم شود تا به یک ملاک بهتر از شناوری واقعی برسید. در هنگام مقایسه شناوری دو شرکت نیز بهتر است ارزش شناوری آنها مقایسه شود.

از کجا سریعا ارزش شناوری را بدست آوریم؟

برای محاسبه خودکار ارزش شناوری، معامله‌گران قادر به نوشتن فیلتر شناوری در سایت tsetmc نیستند و هیچ پارامتری برای محاسبه‌ی آن ندارند؛ ولی سایت LiveTse این امکان را برای معامله‌گران محیا کرده است تا حجم معاملات امروز سهم را نسبت به شناوری آن مقایسه کنند و از مقدار شناوری معامله شده مطلع شوند. قابل ذکر است که می‌توان نمادها را بر اساس درصد شناوری از بیشترین به کمترین با دوبار کلیک بر روی ستون شناوری مرتب کرد. برای دسترسی به این بخش کافیست به بخش دیده بان وب سایت مراجعه کنید.

تاثیر افزایش سرمایه در شناوری:

اگر افزایش سرمایه شرکتی کمتر از ۲۰۰ درصد باشد، نماد بعد از گذشت چند روز از مجمع فوق‌العاده بازگشایی می‌شود ولی اضافه شدن سهام جایزه به پرتفوی سهامداران، منوط به ثبت تغییرات شرکت در روزنامه رسمی است؛ اما در صورتی که افزایش سرمایه بیش از 200 درصد باشد، حتی بازگشایی نماد هم منوط به ثبت نهایی افزایش سرمایه است. اگر افزایش سرمایه کمتر از 200 درصد باشد، تعداد سهم های افزایش یافته در بخش شناوری به‌روزرسانی نمی‌شود و محاسبات سهام‌داران را با خطا همراه می‌کند. راه حل مشکل مذکور استفاده از سایت LiveTse است؛ زیرا این وبسایت حجم‌ها را به صورت تعدیل شده محاسبه و در اختیار فعالان بازار سرمایه قرار می‌دهد. باید به این نکته توجه شود که شناوری در وبسایت LiveTse توسط تیم تحلیلی وبسایت به صورت جداگانه برای هر نماد محاسبه شده و به صورت تعدیل شده است و از اعتبار مضاعفی برخوردار است.

نتیجه گیری:

یکی از پارامترهای مهم در علم تابلوخوانی حجم معاملات است که این پارامتر در تحلیل‌ها وزن زیادی نسبت به سایر پارامترها دارد. یکی از پارامترهایی که ارتباط نزدیکی به حجم معاملات دارد حجم شناوری است که کاربرد زیادی در محاسبه حجم مشکوک و کد به کد واقعی دارد. شناسایی سهم هایی که حجم بالایی نسبت به حجم شناور خود معامله می شوند یک راه شناسایی مهم تحرکات شارپ سهم می باشد. با شناوری بالای سهم استفاده از بخش دیده بان وب سایت لایو تی اس ای براحتی میتوانیم در هر لحظه ببینیم کدامین نماد بیشترین حجم را نسبت به شناوری خود معامله کرده اند و در صورتی که سایر پارامترهای تابلو آن مناسب باشد می تواند به عنوان یک سیگنال خرید قوی تلقی شود.

آخرین ها از آموزش فیلترنویسی

1401-06-04 محمدرضا سهرابی

1401-04-30 محمدرضا سهرابی

1401-03-11 محمدرضا سهرابی

1401-02-09 حامد عبدی پور

1401-02-08 حامد عبدی پور

1401-02-02 حامد عبدی پور

مطالب مرتبط

آموزش رصد لحظه‌ای بورس + ویدئو

1401-06-04 محمدرضا سهرابی

آموزش تابلوخوانی پیشرفته

1401-04-30 محمدرضا سهرابی

آموزش حجم معاملات، حجم مشکوک و فیلتر حجم مشکوک

1401-03-11 محمدرضا سهرابی

درباره ما

شرکت آریاسرمایه الگو سیستم فعال در حوزه معاملات الگوریتمی و نرم افزار های تخصصی بازار سرمایه توسط جمعی از کارشناسان باتجربه بازار سرمایه به همراه نخبگانی از دانشگاه های برتر ایران تشکیل شده است. هدف ما ترکیب علم و تجربه در تولید محصولات مرتبط با بازار سرمایه است.

با ما در تماس باشید:

کلیه حقوق متعلق به شرکت آریا سرمایه الگو سیستم است. بازنشر اطلاعات سایت با ذکر منبع، بلامانع است. (قوانین و مقررات)